Goldman Sachs y Bank of America renuncian a recorte de tasas de la Fed en marzo

Goldman Sachs, Bank of America y Barclays han retrasado sus previsiones de recortes después de la reunión de política del banco central

Incluso los economistas que habían previsto un recorte en junio están siendo más cautelosos.
Por Carter Johnson
01 de febrero, 2024 | 03:10 PM
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Bloomberg — Los economistas están tomando las palabras de Jerome Powell en serio y eliminando todas sus previsiones de recorte de tasas de interés en marzo, centrándose ahora en mayo.

Goldman Sachs Group Inc. (GS), Bank of America Corp. (BAC) y Barclays Plc (BSC) - entre los últimos rezagados de Wall Street que esperaban que la Reserva Federal comenzara a reducir su tasa de referencia tan pronto como marzo - han retrasado sus previsiones de recortes después de la reunión de política del banco central el miércoles.

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Los pronosticadores están centrando su atención en un recorte en el segundo trimestre después de que el Comité Federal de Mercado Abierto dijera que necesita tener una "mayor confianza" en que la inflación se dirija sosteniblemente hacia su objetivo del 2% antes de recortar las tasas, y Powell sorprendiera a los inversores al decir que es poco probable un recorte de tasas en la reunión del 19-20 de marzo de la Fed.

Con varios datos económicos clave sobre el mercado laboral y la inflación por llegar antes de la reunión de la Fed en mayo, incluso los economistas que habían previsto un recorte en junio están siendo más cautelosos.

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“Cuando el presidente básicamente descarta un recorte de tasas en marzo dos veces en la misma respuesta, tenemos que tener en cuenta la señal”, escribió un equipo de Bank of America que incluye a Michael Gapen y Mark Cabana en una nota después de la reunión.

Bank of America ha retrasado su previsión para el primer recorte de tasas de marzo a junio, citando una falta de datos de inflación antes de mayo y la preferencia de la Fed por realizar cambios de política en reuniones con nuevas proyecciones económicas trimestrales. Pero, “mayo también es posible”, agregaron, cambiando también las expectativas sobre cuándo la Fed anunciará una reducción de la disminución en su balance a partir de marzo a mayo.

En Goldman Sachs, el economista Jan Hatzius y su equipo ahora esperan que la Fed recorte las tasas por primera vez en su reunión del 30 de abril al 1 de mayo, en lugar de en marzo como se había previsto anteriormente, aunque aún pronostican un total de 125 puntos básicos de flexibilización este año. Barclays también ve a la Fed recortando las tasas por primera vez en mayo en lugar de marzo.

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Los operadores de swaps también están aumentando sus apuestas a favor de un recorte en mayo, y se han fijado precios para más de dos recortes de un cuarto de punto para junio, siete puntos básicos por encima del martes. Las probabilidades de un recorte en marzo cayeron a aproximadamente una de cada tres para un recorte de un cuarto de punto antes de aumentar nuevamente a medida que los pronosticadores e inversores cuestionan sus apuestas más favorables.

Para otros bancos, como JPMorgan Chase & Co. (JPM) y Deutsche Bank AG (DB), la conferencia de prensa de Powell y el comunicado de la Fed confirmaron los recortes del segundo trimestre, pero también los llevaron a considerar que es posible un movimiento en la reunión del 30 de abril al 1 de mayo de la Fed.

"Nos mantenemos en nuestra previsión de un primer recorte en junio", escribió el economista de JPMorgan, Michael Feroli, en una nota publicada el miércoles. "Pero después de los comentarios de Powell, no es difícil imaginar una configuración de datos de empleo y de inflación que haga que el Comité recorte las tasas en mayo".

Lo que dice Bloomberg Economics:

"Al ingresar la trayectoria actual de la inflación y las perspectivas de desempleo de la Fed en la regla inercial de Taylor, que parece haber seguido la Fed desde mediados de 2022, también se señala un recorte en marzo"

- Anna Wong y Estelle Ou

Sin embargo, algunos aún ven el compromiso explícito de la Fed hacia la dependencia de los datos, dejando abierta la posibilidad, incluido un recorte en marzo. En Bloomberg Economics, un equipo liderado por Anna Wong se mantuvo firme en su llamado a un recorte de la Fed en marzo, dado que "los datos continuamente blandos de inflación y los datos más débiles del mercado laboral finalmente permitirán a los funcionarios ganar suficiente confianza", escribieron.

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