Las empresas están enfocadas en los costos como nunca antes, según Morgan Stanley

El creciente enfoque se da mientras las empresas se posicionan para proteger los márgenes en medio de esperanzas de un aterrizaje suave de la economía de EE.UU.

Las empresas están enfocadas en los costos como nunca antes, según Morgan Stanley
Por Farah Elbahrawy
12 de febrero, 2024 | 11:52 AM
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Bloomberg — Las empresas están discutiendo el control de costos en las llamadas de ganancias a un ritmo récord, en medio de un impulso para reasignar fondos e invertir en nuevas tecnologías, según un análisis de los estrategas de Morgan Stanley (MS).

Las menciones transcritas a la “eficiencia operativa” son las más altas de la historia en Estados Unidos durante esta temporada de resultados, ya que las empresas se centran en la disciplina de gastos, pero también invierten en tecnologías “que pueden impulsar la productividad futura, como la IA”, escribió en una nota un equipo dirigido por Michael Wilson.

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Los estrategas señalaron una notable superposición entre las industrias que más discuten sobre eficiencia operativa y aquellas que discuten sobre IA. Estos grupos incluyen software, servicios profesionales, servicios de atención médica y servicios financieros.

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Pfizer Inc. (PFE), BlackRock Inc. (BLK) y Lam Research Corp. se encuentran entre las compañías del S&P 500 que promocionan la eficiencia operativa en sus llamadas de ganancias de esta temporada, según datos compilados por Bloomberg.

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El creciente enfoque en el control de costos se da mientras las empresas se posicionan para proteger los márgenes en medio de las esperanzas de un aterrizaje suave de la economía. Los inversores han buscado señales de desaceleración en el mercado laboral para medir cuándo la Reserva Federal reducirá los costos de endeudamiento, aunque datos recientes han señalado que la Fed no flexibilizará su postura pronto.

El manejo de gastos ha sido un tema clave en esta temporada. Walt Disney Co. (DIS) dijo que las ganancias este año aumentarán al menos un 20% gracias a la reducción de costos. Hertz Global Holdings Inc. (HTZ) busca reducir costos y Levi Strauss & Co. dijo que una nueva iniciativa para impulsar la eficiencia incluirá operaciones de reducción de costos como la eliminación de empleos.

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Algunas empresas están reasignando estos fondos para hacer crecer su negocio. Estée Lauder Cos. (EL) está recortando empleos como parte de un plan de renovación que le permitirá responder más rápidamente a las nuevas tendencias de belleza e invertir más en sus marcas. Meta Platforms Inc. (META) está gastando de manera agresiva en avances de inteligencia artificial mientras que Amazon.com Inc. (AMZN) será cauteloso acerca de nuevas inversiones.

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Llamadas de ganancias recientes también enfatizaron 'la naturaleza temporal de ciertos problemas de costos' y algunas expectativas de recuperación en la segunda mitad del año, según una nota separada de la estratega de RBC Capital Markets, Lori Calvasina.

En el frente de la inteligencia artificial, todas las miradas estarán puestas en Nvidia Corp. (NVDA), que se espera presente sus resultados más adelante este mes. Hasta ahora en esta temporada, Arm Holdings Plc (ARM) se disparó después de que el gasto en inteligencia artificial ayudó a fortalecer las previsiones del diseñador de chips. Palantir Technologies Inc. también se benefició de una gran demanda de su tecnología de IA.

Las expectativas para Nvidia son altas, ya que ha sido el mayor beneficiario de la tendencia de la IA. Según los analistas, se estima que las ganancias por acción aumentarán un 602% en su trimestre fiscal que finaliza el 31 de enero en comparación con el año anterior. El grupo de megacap tech stocks Magnificent Seven, que incluye a Nvidia, debe ofrecer ganancias excepcionales para mantener el buen desempeño en el mercado en general, según varios estrategas.

Wilson de Morgan Stanley recientemente enumeró a Nvidia, Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corp. (MSFT) y Alphabet Inc. (GOOGL) entre una selección de acciones de crecimiento de alta calidad que tienen calificaciones sobrepesadas por los analistas del banco. Él tiene una visión constructiva de este grupo de acciones de calidad, así como de las que ofrecen alta eficiencia operativa como extensión.

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