Buenos Aires — GeoPark (GPRK), la petrolera que presentó un proyecto de inversión por más de US$1.000 millones para desarrollar sus activos en Vaca Muerta, anunció un nuevo salto en América Latina. Se trata del desembarco en Venezuela con la incorporación de un gran yacimiento en la Faja del Orinoco y proyecta que, junto con el crecimiento de su producción en Argentina, la operación le permitirá casi triplicar su tamaño hacia 2030.
La compañía, que conduce Felipe Bayón, ingresará a Venezuela a través del bloque Bare, un activo maduro de petróleo pesado que actualmente produce unos 11.000 barriles diarios, pero que tiene potencial para alcanzar entre 85.000 y 95.000 barriles por día.
El movimiento forma parte de una estrategia regional en la que Vaca Muerta será central. Según las proyecciones de GeoPark, la incorporación de Bare y el aumento de la producción en la formación argentina podrían llevar la producción consolidada de la compañía a entre 75.000 y 85.000 barriles equivalentes de petróleo por día (boepd) hacia 2030, alrededor de 2,7 veces los niveles actuales.
La apuesta de US$1.000 millones en Vaca Muerta
GeoPark concretó su regreso como operadora a la Argentina en 2025, con la adquisición por US$115 millones de participaciones en Loma Jarillosa Este y Puesto Silva Oeste, dos bloques ubicados en la provincia de Neuquén.
Sobre esos activos diseñó un plan para multiplicar por más de diez su producción en tres años. La meta de la compañía es pasar de alrededor de 1.500 barriles diarios a 20.000 barriles por día, con un programa que contempla la perforación de entre 50 y 55 pozos y nueva infraestructura de procesamiento y transporte.
En mayo, la petrolera solicitó la adhesión al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) para ese proyecto, que contempla inversiones superiores a US$1.000 millones. La iniciativa busca acceder a los beneficios fiscales, aduaneros y cambiarios del régimen, aunque la solicitud todavía está pendiente de aprobación.
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El desembarco en Venezuela agrega ahora una segunda plataforma de fuerte crecimiento a ese plan. GeoPark sostiene que ambas apuestas podrán avanzar en paralelo y aseguró que dispone de aproximadamente US$700 millones entre liquidez y fuentes de financiamiento comprometidas o negociadas, incluidos alrededor de US$310 millones en efectivo, para respaldar Bare junto con sus desarrollos en Colombia y Vaca Muerta.
El gigante petrolero que GeoPark busca reactivar en Venezuela
Bare está ubicado en la Faja Petrolífera del Orinoco y tiene una escala considerablemente mayor que los activos que GeoPark opera actualmente.
El bloque contiene aproximadamente 15.700 millones de barriles de petróleo original in situ, cuenta con unos 1.100 pozos y acumula una producción histórica superior a 700 millones de barriles. En su mejor momento llegó a producir más de 100.000 barriles diarios.
Hoy esa cifra se redujo a aproximadamente 11.000 barriles diarios brutos. GeoPark considera que el redesarrollo del campo podría llevar la producción nuevamente a un máximo de entre 85.000 y 95.000 barriles diarios.
El plan contempla además más de diez años de producción potencial en una meseta de entre 55.000 y 62.000 barriles diarios netos para GeoPark y una producción neta acumulada de alrededor de 400 millones de barriles.
La compañía operará el activo mediante un Contrato de Participación Productiva (CPP) por 25 años con PDVSA Petróleo. GeoPark financiará el 100% de las inversiones previstas en los programas de trabajo aprobados y tendrá una participación económica neta del 65%.
La entrada en vigencia del contrato todavía está sujeta a aprobaciones, autorizaciones y requisitos regulatorios y de cumplimiento vinculados con las sanciones aplicables, con un plazo máximo estimado de 120 días.
Proyecciones de ganancias de GeoPark
La combinación de Venezuela y Vaca Muerta podría cambiar radicalmente la escala de la petrolera.
Para 2027, GeoPark proyecta una producción consolidada de entre 40.000 y 44.000 boepd, mientras que para 2028 estima entre 64.000 y 68.000 boepd. Para el período 2029-2030, la compañía proyecta un rango de entre 70.000 y 83.000 boepd.
También espera un fuerte salto en sus resultados. El EBITDA ajustado consolidado podría pasar a entre US$735 millones y US$920 millones en 2028, para alcanzar entre US$925 millones y US$1.300 millones hacia 2029-2030.
Solo el bloque venezolano podría aportar entre 28.000 y 37.000 barriles diarios netos hacia 2029-2030 y generar un EBITDA ajustado de entre US$400 millones y US$630 millones, bajo el escenario de precios del petróleo utilizado por la compañía.
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Gilinski pasará a controlar GeoPark
El desembarco venezolano traerá además un cambio de control en la petrolera que está expandiéndose en Vaca Muerta.
La oportunidad de ingresar al bloque Bare fue liderada por el Grupo Gilinski. Para concretar la operación, GeoPark adquirirá el 95% restante de la sociedad que controla el contrato venezolano mediante la emisión inicial de 42,1 millones de acciones a US$12,22 cada una.
Una vez completada esa emisión, el Grupo Gilinski será propietario de aproximadamente 56,3% de las acciones ordinarias de GeoPark, por lo que se convertirá en el accionista controlante. El porcentaje podría subir hasta aproximadamente 58,4% si se activa un mecanismo de ajuste contemplado en el acuerdo.
La estructura incluye además una oferta pública de adquisición que realizará Gilinski por US$100 millones, a US$12,22 por acción, destinada a los accionistas que prefieran salir de la compañía ante el cambio de control.
GeoPark seguirá cotizando en la Bolsa de Nueva York y mantendrá un directorio de mayoría independiente.
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