Bloomberg — Las primarias de Colombia han abierto de par en par las elecciones presidenciales de mayo, reavivando las esperanzas de una nueva administración favorable al mercado y provocando un repunte de los bonos soberanos.
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La candidata de derecha, Paloma Valencia, obtuvo una sorprendente mayoría de votos en las principales primarias de la oposición celebradas este fin de semana, lo que la sitúa en igualdad de condiciones con los candidatos de la izquierda y de una nueva derecha de línea dura, de quienes previamente se esperaba que se disputaran la elección.
El resultado provocó un salto en los bonos, con los pagarés con vencimiento en 2036 subiendo desde un mínimo de seis meses, y alivió el coste de asegurarse contra un impago en los próximos cinco años desde el máximo desde mayo. Un salto en los precios del crudo también impulsó el repunte de la deuda de los productores de petróleo, lo que ayudó Colombia a resistir la caída observada en todos los mercados emergentes en medio de la guerra en Irán.
“Tener un candidato de centroderecha es mucho más atractivo en unas elecciones generales”, dijo David Austerweil, subgerente de cartera de mercados emergentes de VanEck en Nueva York, que está sobreponderado en deuda colombiana. “La participación fue muy alta. Creo que el mercado subestimó los votos potenciales para la centroderecha”.
Valencia obtuvo el 55% de los votos en la contienda celebrada por los candidatos de centro y conservadores, imponiéndose a sus ocho rivales. Su campaña, centrada en la seguridad y los recortes fiscales, atrajo a más de tres millones de votantes.
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Al mismo tiempo, la participación en las primarias - 5,8 millones de personas - superó la mayoría de las expectativas, al obtener más del 80% de la participación total en las tres consultas interpartidistas celebradas el domingo. La contienda de la izquierda sólo atrajo al 8%, ya que su candidato más popular, el senador Iván Cepeda, no pudo participar.
Una sorpresa para los inversionistas
El resultado cogió desprevenidos a los inversores. Las últimas encuestas habían agriado el apetito por los activos colombianos, ya que la mayoría daba una gran ventaja a Cepeda, seguido del outsider conservador Abelardo de la Espriella. Valencia, que había pasado desapercibida, es vista ahora con mayores probabilidades de enfrentarse a Cepeda en una segunda vuelta. De la Espriella prometió apoyarla si eso ocurría.
El “resultado de Valencia la posiciona como una aspirante creíble a la presidencia y potencialmente la principal contrincante de Cepeda en una segunda vuelta, en particular si logra consolidar el apoyo en el amplio sector conservador”, dijo Thierry Larose, gestor de carteras de Vontobel.
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A pesar de la sorpresa del domingo, los inversores mantienen la cautela y advierten de los retos que se avecinan. Valencia necesitará ahora apelar a los votantes centristas para socavar el apoyo a Cepeda, lo que convierte su elección de compañero de fórmula en una decisión vital.
“Es posible que los partidarios de los rivales de Valencia en las primarias no respalden necesariamente su candidatura en masa”, escribió en una nota Nicholas Watson, editor gerente de la consultora de riesgos Teneo.
Además, los resultados de las elecciones al Congreso que también se celebraron el domingo mostraron que la izquierda es cualquier cosa menos débil. La coalición del presidente Gustavo Petro, del Pacto Histórico, consiguió más escaños en el Senado y reafirmó su posición como partido único con mayor representación. Ningún partido o coalición tiene mayoría.
La popularidad del presidente también ha ido en aumento, aunque algunos inversores señalan que las encuestas deben tomarse con cautela, sobre todo después de la votación del domingo. No se han publicado encuestas desde las consultas.
“Es difícil imaginar que Cepeda tenga más apoyo que Petro en 2022, sin el respaldo de los grupos centristas que fueron críticos para la victoria de Petro”, dijo Alejandro Arreaza, economista de Barclays. “Ahora la pregunta es si Paloma puede consolidar los votos que recibió”.
--Con la colaboración de Andrea Jaramillo.
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