La crisis desatada por la quiebra de Ueno Bank y sus consecuencias políticas dejaron al descubierto las debilidades institucionales de Paraguay, según advirtió Moody’s. La calificadora señaló que los acontecimientos recientes ponen de relieve problemas persistentes de gobernanza, un historial de controles muy débiles sobre la corrupción y limitaciones en la efectividad gubernamental.
En un informe publicado el 6 de noviembre, Moody’s sostuvo que, por el momento, no espera consecuencias inmediatas para el perfil crediticio soberano del país. Esa evaluación se apoya en dos fortalezas macroeconómicas: un crecimiento económico sólido y una deuda pública relativamente baja, que ronda el 38% del Producto Interno Bruto (PIB).
Sin embargo, la agencia advirtió que la crisis bancaria y la incertidumbre política podrían tener consecuencias más amplias si se prolongan.
¿Por qué preocupa a Moody’s la crisis de Ueno Bank?
El 3 de noviembre, el Banco Central de Paraguay (BCP) anunció que sometía a Ueno Bank a un proceso de resolución, luego de que su índice de solvencia cayera por debajo del 50% del mínimo regulatorio tras ajustes en sus estados financieros. A septiembre, la entidad representaba el 8% de los créditos y el 9% de los depósitos del sistema bancario.
Para Moody’s, la quiebra es negativa para el sistema financiero y expone deficiencias de gobernanza y supervisión. No obstante, considera que los riesgos sistémicos permanecerán contenidos si el proceso de resolución se desarrolla de manera rápida y ordenada.
La situación también abrió interrogantes sobre la independencia supervisora del BCP. Su presidente, Carlos Carvallo, quien anteriormente había encabezado Financiera Ueno, la entidad predecesora del banco, renunció tras la intervención. Además, legisladores denunciaron un presunto uso indebido de fondos previsionales y posibles encubrimientos institucionales.
¿Qué impacto puede tener sobre las cuentas públicas?
La calificadora identificó un pasivo contingente para el Estado, aunque consideró que los costos fiscales directos estarían limitados al eventual apoyo de liquidez del BCP al fondo de garantía de depósitos.
Según informó el Banco Central, alrededor del 97% de los depositantes estaría completamente cubierto. A septiembre de 2026, el fondo contaba con US$1.600 millones de liquidez, aproximadamente el doble de los depósitos asegurados de Ueno.
La transición política, otro factor de riesgo
Moody’s también analizó las consecuencias de la crisis sobre el escenario político, luego de que Santiago Peña anunciara su renuncia el 5 de noviembre, en medio de las protestas y la pérdida de respaldo del oficialismo. El Congreso rechazó su dimisión e inició un juicio político contra el mandatario por sus vínculos personales con el banco.
El vicepresidente Pedro Alliana es el sucesor constitucional y se espera que complete el mandato hasta agosto de 2028. Moody’s prevé que mantendría el actual marco de política económica, basado en la disciplina fiscal y la independencia del Banco Central.
La agencia espera una transición ordenada que garantice la continuidad de las políticas económicas. Sin embargo, advirtió que una incertidumbre política prolongada o un aumento de la conflictividad social podrían deteriorar la confianza de los inversores y afectar el desempeño económico y fiscal.
Por último, señaló que seguirá monitoreando las consecuencias de largo plazo de los acontecimientos para determinar si corresponde introducir cambios en su evaluación crediticia de Paraguay.
