Ciudad de México — Banco de México (Banxico) dejó la tasa de interés sin cambios a una semana de que la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos subió las tasas por primera vez en tres años y envió señales a los mercados financieros con un tono más restrictivo del esperado.
El banco central decidió, por unanimidad de la Junta de Gobierno, dejar sin cambio la tasa de interés y mantenerla en 6,50%, que fue el nivel con el que el instituto cerró en mayo su ciclo de recortes iniciado en marzo de 2024.
Con la decisión de este jueves, Banxico mantuvo la tasa de interés sin cambio por tercera vez consecutiva.
La decisión del banco central mexicano era ampliamente esperada por la mayoría de los analistas consultados por la Encuesta Citi de Expectativas.
Giro en la guía prospectiva
Banxico dio un giro en su guía prospectiva a los mercados financieros, en la cual enfatiza que no necesariamente seguirá el ritmo de la Reserva Federal.
Mientras que en la decisión monetaria de agosto el banco central se limitó a decir que la Junta de Gobierno consideraba apropiado mantener la tasa de referencia en un nivel de 6,50%, en la actual decisión dio más pistas sobre cómo guiarán sus decisiones.
En su comunicado, Banxico dijo que, hacia adelante, la Junta de Gobierno tomará sus decisiones considerando la continuación del proceso desinflacionario y el comportamiento esperado de sus determinantes, incluyendo el traspaso del tipo de cambio a los precios del consumidor, las condiciones de holgura y las expectativas de inflación.
Desde la pasada decisión de política monetaria, el peso mexicano presentó cierta volatilidad, dijo el instituto central.
Además, Banxico indicó que, dado que las condiciones macroeconómicas en México son distintas a las de Estados Unidos, la política monetaria mexicana “no tendría que reaccionar de manera mecánica ante los ajustes previstos a la tasa de fondos federales” de la Fed.
Banxico dijo que en su decisión de mantener la tasa en 6,50% se valoró el comportamiento del tipo de cambio y que las economías de México y Estados Unidos atraviesan por etapas distintas del ciclo económico.
Se achica diferencial de tasas
Al mantener la tasa de interés sin cambio, y tras la subida de tasas de la Fed, el diferencial de tasas entre Banxico y la Fed se redujo a un nivel mínimo histórico de 250 puntos base.
En una decisión unánime, la Fed subió en 25 puntos base la tasa de interés para dejarla en un rango de entre 3,75% y 4,0%, y anticipó que proyecta otra alza antes de fin de año en su lucha por contener la inflación.
Paulina Anciola, subdirectora de Estudios Económicos Banamex, dijo en una nota de análisis previa a la decisión de política monetaria que el giro reciente hacia mayor restricción en Estados Unidos y otras economías limitaría los márgenes de los miembros de Banxico que evaluaban recortes de la tasa en las últimas reuniones del 2026.
“Vemos limitada la probabilidad para incrementos en la tasa, sobre todo porque estimamos que el traspaso cambiario a la inflación es relativamente bajo, con lo que Banxico se podría mantener desacoplado de la Reserva Federal a pesar de que el diferencial de tasas se encuentra en mínimos históricos”, señaló.
Después del anuncio de política monetaria, el peso mexicano se depreció y cotizó por encima de los MXN$17.70 por dólar.
Gabriela Siller, economista jefe de Banco Base, dijo en un comentario que el mercado financiero está descontando que el diferencial de tasas de interés entre México y Estados Unidos se reducirá a un nuevo mínimo histórico de 225 puntos base antes de que temrine el año.
Esta historia fue actualizada a las 13:35 horas con información adicional a partir del quinto párrafo.
