Bloomberg Línea — El dólar y la bolsa de Santiago comenzaron la semana con movimientos mixtos tras la elección presidencial en Chile. El tipo de cambio cayó brevemente por debajo de los CLP$905 en la apertura, mientras el IPSA alcanzó máximos antes de ceder posiciones durante la jornada.
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El ajuste se produjo después de una reacción inicial favorable al resultado electoral, en un entorno externo aún condicionado por la política monetaria en Estados Unidos, la evolución del precio del cobre y señales de desaceleración económica en China. La victoria de José Antonio Kast había sido anticipada por los sondeos, lo que limitó el impacto inmediato sobre los precios de los activos financieros, aunque la composición del Congreso, las señales fiscales y el tono del nuevo gabinete se mantienen bajo observación por parte de los inversionistas.
Durante la mañana del lunes, el tipo de cambio también se vio influenciado por el precio del cobre, que subió 1,05% hasta US$5,41 la libra, impulsado por inventarios bajos en la LME y restricciones de oferta en América del Sur. En paralelo, el índice dólar retrocedía -0,1%, afectado por expectativas de política monetaria más flexible en Estados Unidos tras el último recorte de tasas por parte de la Reserva Federal.
Sobre las 10:00 am, hora de Nueva York, el IPSA (IPSA) retrocedía -0,59% hasta los 10.339,04 puntos, mientras que el peso chileno (USDCLP) subía 0,68% hasta los CLP$913,93, aunque llegó a tocar mínimos de septiembre de 2024.
Reacción inicial acotada a un triunfo previsto
La elección de Kast se interpretó en los mercados como un giro hacia políticas promercado, aunque con espacio limitado para transformaciones legislativas profundas. “El hecho de que se produzca un giro político a una administración más amigable con el mercado debería seguir ayudando al sentimiento de riesgo debido al potencial de nuevas inversiones en Chile”, según los analistas del BBVA.
El equipo del banco español advirtió que la fragmentación del Congreso plantea desafíos. “El tono de Kast fue conciliador en su primer discurso, aunque no se le considera un gran forjador de pactos”, aseguró la entidad financiera. Respecto al impacto esperado en el mercado, agregaron que “el USDCLP podría probar el nivel de CLP$900 y avanzar hacia CLP$880, ayudado también por nuevos máximos en el cobre y precios del petróleo más bajos”.
Alexander Londoño, analista de ActivTrades, situó el resultado electoral en una tendencia regional más amplia. “Desde una perspectiva regional, las elecciones de Chile podrían reforzar la narrativa de la rotación política en América Latina en lugar de la permanencia ideológica”, explicó. A su juicio, “la victoria de Kast pone de relieve que los votantes son cada vez más pragmáticos y responden a las preocupaciones sobre la seguridad, el crecimiento y la estabilidad institucional“.
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Sobre las implicancias para sectores estratégicos, Londoño agregó que “para la industria del cobre y el litio de Chile, la victoria de Kast podría ser muy productiva debido a sus opiniones a favor de la minería y el libre mercado”, afirmación basada en la expectativa de una mayor claridad normativa y procesos más rápidos para inversiones mineras.
Corrección en los activos tras el impulso inicial
Durante la segunda mitad de la sesión, el peso chileno revirtió la caída inicial del dólar, que volvió a avanzar frente a la moneda local. El IPSA, que en la apertura superó un máximo histórico de 10.500 puntos, también retrocedió hacia niveles previos, en lo que analistas atribuyen a una toma de utilidades y prudencia ante los datos macroeconómicos globales pendientes.
Emanoelle Santos, analista de XTB Latam, apuntó que es una jornada “donde el mercado cambiario incorpora rápidamente el nuevo escenario político local”. Según explicó, “el triunfo de José Antonio Kast en la segunda vuelta presidencial es interpretado por el mercado como un resultado favorable desde la perspectiva económica, al asociarse con una agenda más promercado y con expectativas de mayor disciplina fiscal y regulatoria”.
Santos también recordó que el entorno internacional mantiene un peso relevante sobre el tipo de cambio. “La Reserva Federal recortó la tasa en 25 puntos base la semana pasada, pero dejó señales de cautela respecto a nuevos recortes, con visiones divergentes entre sus autoridades sobre el grado de restricción necesario para contener la inflación”, señaló.
Felipe Sepúlveda, analista jefe de Admirals, añadió que hay una reacción electoral “que el mercado interpreta como relativamente ordenada”. Sin embargo, advirtió que la volatilidad podría continuar durante la semana por ajustes de posiciones tras los comicios y a la espera de cifras económicas desde Estados Unidos.
