La expansión de la inteligencia artificial (IA) está impulsando nuevas oportunidades para fabricantes de semiconductores vinculados a infraestructura energética y centros de datos.
En ese contexto, Bank of America (BofA) identificó a Texas Instruments Incorporated (TXN), Analog Devices, Inc. (ADI) y ON Semiconductor Corporation (ON) como sus principales recomendaciones dentro del segmento de semiconductores analógicos y de potencia.
El informe, titulado Watts to Tokens (es decir, De watts a tokens), analizó el impacto del crecimiento de centros de datos de 800 voltios y el aumento de demanda eléctrica derivado de la IA. Según BofA, el mercado todavía podría estar subestimando el potencial de ingresos que tendrán estas compañías en los próximos años.
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Los analistas señalaron que, tras un período de debilidad por la corrección de inventarios, los mercados industriales y automotrices comenzaron a mostrar una recuperación cíclica. A eso se suma ahora el crecimiento asociado a la inteligencia artificial, que está modificando el perfil de expansión de largo plazo para el sector.
Acciones que vienen al alza
El banco destacó que las acciones ya acumulan fuertes subidas en el trimestre: Texas Instruments Incorporated avanzó 59%, Analog Devices, Inc. subió 25% y ON Semiconductor Corporation ganó 88%.
Aun así, sostuvo que las estimaciones del mercado podrían no reflejar completamente las oportunidades futuras derivadas de la transición hacia sistemas de mayor potencia.
En el caso de Texas Instruments Incorporated, BofA estimó que la compañía tendrá ventas vinculadas a centros de datos por unos US$1.500 millones en 2025, lo que implicaría un crecimiento interanual de 64%. El banco sostuvo que el negocio asociado a IA podría alcanzar US$4.500 millones hacia 2028 y representar hasta 18% de las ventas totales de la empresa.
El reporte indicó además que el crecimiento de 90% interanual registrado en el primer trimestre estuvo impulsado principalmente por productos analógicos de uso general, aunque todavía no incluye segmentos que el banco considera estratégicos para la transición hacia 800V, como reguladores multiphase y soluciones de nitruro de galio (GaN).
BofA elevó el precio objetivo de Texas Instruments Incorporated a US$370 desde US$320 y mantuvo su recomendación de compra.
Sobre Analog Devices, Inc., el banco afirmó que la compañía posee una posición destacada dentro del segmento de semiconductores analógicos de alta gama. Según el informe, su exposición anualizada a ingresos vinculados a inteligencia artificial ya ronda los US$2.000 millones.
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Del total, unos US$1.200 millones corresponden a centros de datos y el resto a equipos de prueba automatizados. BofA indicó que la mitad de las ventas ligadas a IA provienen de óptica y la otra mitad de soluciones de potencia.
El informe también destacó la adquisición de Empower, al considerar que fortalece la posición de Analog Devices, Inc. en el negocio de reguladores integrados de voltaje, un segmento que podría ganar relevancia con la evolución de la infraestructura energética para IA.
Según las estimaciones del banco, las ventas vinculadas a inteligencia artificial podrían llegar a US$3.300 millones en 2028.
En relación con ON Semiconductor Corporation, BofA sostuvo que representa una forma de alta exposición al crecimiento de la IA dentro del segmento de potencia. Actualmente, las ventas asociadas a inteligencia artificial equivalen a cerca de 4% de su negocio, aunque ya superan una tasa anualizada de US$250 millones tras duplicarse interanualmente.
El banco proyectó que la mayor adopción de carburo de silicio (SiC) y de soluciones de nitruro de galio virtual (vGaN) podría impulsar con fuerza el negocio de la compañía, especialmente en infraestructura de conversión energética y transformadores de estado sólido.
Según BofA, las ventas vinculadas a IA de ON Semiconductor Corporation podrían alcanzar US$1.600 millones hacia 2028, más de seis veces por encima de los niveles actuales y cerca de 20% de la facturación total.
La entidad financiera elevó además el precio objetivo de la acción a US$138 desde US$115 y mencionó como posibles catalizadores una mejora del mercado chino de vehículos eléctricos durante el segundo semestre y el Investor Day previsto para septiembre.
