Bloomberg — Según los estrategas de JPMorgan Chase & Co. (JPM), es probable que las fuertes entradas de capital de los inversores minoristas respalden las acciones hasta fin de año.
La previsión se basa en los patrones estacionales observados en un estudio de los flujos de fondos de renta variable durante la última década, señaló en una nota el equipo dirigido por Nikolaos Panigirtzoglou. Fuera de los años de elecciones en EE.UU., los flujos medios tienden a ser mayores en diciembre y en el primer trimestre siguiente, constataron.
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El índice S&P 500 acaba de anotar su sexto mes de ganancias, la racha ganadora más larga desde agosto de 2021, con una subida de casi el 6% en septiembre y octubre. Este índice de referencia ha alcanzado 36 máximos históricos este año, impulsado por el entusiasmo en torno al crecimiento de la inteligencia artificial y el avance de las grandes tecnológicas.
“Desde el punto de vista de la estacionalidad, es probable que el fuerte impulso minorista hacia la renta variable observado en los dos meses anteriores se mantenga hasta principios de 2026”, escribieron Panigirtzoglou y sus colegas.
La mayor demanda minorista de acciones en septiembre y octubre se reflejó en la cantidad de dinero destinado a vehículos como los fondos cotizados. “En concreto, los ETF de renta variable registraron entradas por valor de US$160.000 millones en cada uno de los dos meses anteriores, el mayor ritmo de compras de ETF de renta variable desde nov./dec. 2024 tras las elecciones estadounidenses”, señalaron los estrategas.
El repunte bursátil mundial se ha debilitado en los últimos días, ya que la preocupación por las sobrevaloraciones en el sector tecnológico ha provocado la toma de ganancias. Las inversiones favoritas de los inversores minoristas, como las acciones relacionadas con la IA y las criptomonedas, se vieron afectadas. El cierre del gobierno estadounidense y las declaraciones contradictorias de los funcionarios de la Reserva Federal sobre la política de recortes de tasas de interés también influyeron negativamente en el ánimo de los inversores.
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En Goldman Sachs Group Inc (GS), el socio Richard Privorotsky dijo que “el comercio minorista está siendo puesto a prueba por primera vez en mucho tiempo”. La caída de los criptoactivos y la presión sobre las acciones de empresas tecnológicas poco rentables tienen sentido a medida que el capital rota dentro del mercado de renta variable, afirmó.
No espera que el retroceso de las acciones dure mucho tiempo.
“En última instancia, las acciones serán una buena compra cuando bajen los precios”, dijo Privorotsky, y agregó que la expansión fiscal, las ganancias corporativas y la oferta monetaria hacen que los activos reales sean el único lugar para guardar riqueza.
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