Bloomberg — El principal fondo de pensiones de Corea del Sur sufrió unas pérdidas de 182 billones de wones (US$137.000 millones) tras la caída del valor de sus participaciones en acciones de empresas como Samsung Electronics Co. y SK Hynix Inc (SKHY).
El valor estimado de las participaciones del Servicio Nacional de Pensiones (NPS), de un 5% o más, en 287 empresas que cotizan en bolsa descendió hasta los 333,53 billones de wones a fecha de 15 de octubre, desde los 515,93 billones de wones registrados a finales de junio, según el proveedor de datos financieros FnGuide. Se trata de la primera caída trimestral desde el cuarto trimestre de 2024, según el historial del NPS, y supone un drástico cambio de tendencia para un fondo que registró rendimientos récord en el primer semestre.
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Este cambio de tendencia pone de relieve la vulnerabilidad de uno de los fondos de pensiones más grandes del mundo ante las fluctuaciones de su mercado nacional, donde sus enormes participaciones en los fabricantes de chips Samsung Electronics y SK Hynix lo dejan especialmente expuesto al ciclo de auge y caída de las acciones tecnológicas.
Este descenso contrasta marcadamente con el rendimiento del NPS en el primer semestre, cuando registró una rentabilidad del 27,2%, su mejor resultado para ese periodo al menos desde 2022. A finales de junio, el NPS gestionaba 1.866 billones de wones (US$1,35 billones).
El NPS no ha podido hacer declaraciones de forma inmediata.
El fondo elevó en mayo su objetivo de asignación de fin de año a la renta variable coreana, al tiempo que redujo su exposición objetivo a la renta variable extranjera, aumentando así su exposición prevista a un mercado que ha sido uno de los que mejor rendimiento ha registrado a nivel mundial durante el primer semestre.
SK Hynix fue la que registró la mayor caída, ya que el valor de las participaciones del NPS en el fabricante de chips se redujo en unos 74,2 billones de wones. Sus participaciones en Samsung Electronics perdieron unos 56,9 billones de wones de valor. Estas dos acciones representaron alrededor del 72% de la caída total.
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Las acciones surcoreanas han sufrido fuertes altibajos en los últimos meses, en un contexto marcado por la introducción de ETF apalancados sobre acciones individuales y las crecientes dudas sobre la sostenibilidad del repunte impulsado por la inteligencia artificial. El índice Kospi de Corea del Sur alcanzó un máximo histórico de cierre de 9.114,55 el 22 de junio, antes de caer en torno a un 39% hasta el 15 de octubre. La participación de NPS en SK Hynix se redujo del 7,5% al 7,32%, mientras que su participación en Samsung Electronics se mantuvo sin cambios en el 7,84%.
La caída del mercado también ha arrastrado al NPS a un debate político sobre si este gigante de las pensiones debería hacer más para amortiguar las fuertes oscilaciones de la renta variable surcoreana.
El Partido del Poder Popular, de la oposición, ha criticado al NPS por no haber actuado como estabilizador del mercado durante la reciente ola de ventas, argumentando que su decisión de suspender el reequilibrio a principios de este año le dejó con menos margen para comprar acciones a medida que el mercado caía.
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