Bloomberg Línea — Las acciones en Estados Unidos abrieron a la baja el lunes, presionadas por el repunte del petróleo por encima de US$100 el barril y por nuevas tensiones geopolíticas tras la decisión del presidente Donald Trump de ordenar un bloqueo vinculado al estrecho de Ormuz. La caída se produce en paralelo a resultados corporativos mixtos, con Goldman Sachs (GS) liderando las pérdidas entre los grandes bancos al inicio de la temporada de balances.
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El S&P 500 retrocede cerca de 0,26% en las primeras operaciones, afectado por el aumento de los costos energéticos y el deterioro del apetito por riesgo. El Dow Jones también opera en terreno negativo, mientras el Nasdaq muestra un desempeño similar en un contexto de presión sobre las valuaciones.
Las acciones de Goldman Sachs caen alrededor de 4%, luego de que sus ingresos en renta fija, divisas y materias primas se ubicaran por debajo de las expectativas del mercado, lo que opacó un desempeño récord en su negocio de renta variable.
El trasfondo del movimiento está en el mercado energético. El crudo Brent sube más de 7% y supera los US$102 el barril, impulsado por la amenaza de interrupciones en el suministro global. La escalada ocurre tras el fracaso de las conversaciones entre Estados Unidos e Irán y la advertencia de Teherán de que podría atacar puertos en el Golfo Pérsico si se restringe su acceso marítimo.
La zona concentra cerca de una quinta parte del flujo mundial de petróleo y gas natural licuado, lo que amplifica el impacto potencial sobre los precios.
La subida del petróleo coincide con un deterioro en la oferta global. La OPEP reportó una caída de 7,88 millones de barriles diarios en su producción durante marzo, hasta 20,79 millones, el mayor descenso en décadas. Este ajuste refleja interrupciones en países clave como Irak, Arabia Saudita y Emiratos Árabes Unidos, lo que refuerza la presión alcista sobre los precios de la energía y alimenta temores de una nueva ola inflacionaria a escala global.
En el mercado de renta fija, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense avanzan de forma moderada. La tasa a dos años sube hasta 3,82%, mientras que el rendimiento a 10 años se ubica cerca de 4,33%.
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El movimiento refleja expectativas de una política monetaria más restrictiva por parte de la Reserva Federal ante el impacto inflacionario del encarecimiento energético. Los mercados monetarios asignan una probabilidad cercana a 15% a un recorte de tasas en lo que resta del año.
Por su parte, el oro retrocede y cotiza cerca de US$4.710 la onza, afectado por la combinación de tasas más altas y un dólar más fuerte, factores que reducen el atractivo de los activos sin rendimiento.
En los mercados internacionales, la tendencia es similar. El índice europeo Stoxx 600 cae cerca de 0,8%, en línea con las pérdidas en Asia y Estados Unidos. Los activos de mercados emergentes también muestran debilidad, con caídas en acciones y monedas ante el temor de que el encarecimiento del petróleo deteriore el crecimiento económico en países importadores de energía.
No obstante, algunos activos muestran resiliencia. El florín húngaro alcanza máximos de cuatro años tras un cambio político que abre la puerta a la llegada de fondos de la Unión Europea.
A pesar del contexto adverso, la reacción de los mercados se mantiene contenida. Algunos inversores interpretan el bloqueo como una herramienta de presión negociadora más que como un cierre definitivo del estrecho.
Mary-Sol Michel, directora de gestión discrecional de carteras de Swiss Life Banque Privée, señaló que “el mercado interpreta el bloqueo como una herramienta de negociación”, y destacó que el impacto sobre la renta variable ha sido moderado en comparación con lo que se podría haber anticipado.
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En este escenario, la temporada de resultados adquiere un papel central. Los analistas proyectan un crecimiento de utilidades cercano a 12% para las empresas del S&P 500 en el primer trimestre, lo que podría actuar como soporte para las valuaciones.
Desde Morgan Stanley (MS), el estratega Michael Wilson sostiene que la solidez de las ganancias está amortiguando la corrección del mercado y recomienda mantener exposición a activos de riesgo, incluso en un entorno de elevada incertidumbre geopolítica.
¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
El dólar inició la semana con un sesgo alcista moderado en medio de una renovada tensión geopolítica en Medio Oriente. El índice DXY avanzaba tras el fracaso de las conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán, en un entorno donde el mercado energético reacciona a la posibilidad de una restricción efectiva de las exportaciones iraníes.
Chris Turner, estratega de mercados de ING, señala que “si la Marina estadounidense demuestra ser eficaz en frenar estas exportaciones, los clientes asiáticos tendrán que competir por el suministro global de petróleo, lo que resultará en precios de la energía más altos”.
En medio de ese contexto, las monedas de América Latina ceden. El peso colombiano (USDCOP) avanza, mientras que el peso chileno (USDCLP), el real brasileño (USDBRL), el peso mexicano (USDMXN) y el argentino (USDARS) caen.
De cara a los próximos días, la atención del mercado se desplazará hacia la posibilidad de posturas contractivas por parte de los bancos centrales, justo la semana en la que se realizan las reuniones de primavera del Fondo Monetario Internacional. Para Turner, este enfoque podría tener implicaciones negativas para el dólar, “en la medida en que los responsables de política monetaria en Europa y Asia se vean obligados a adoptar un tono más agresivo que la Reserva Federal”.
Las noticias corporativas del día:
- Bill Ackman inició el proceso de comercialización de la OPI conjunta de Pershing Square Capital Management LP y su fondo cerrado Pershing Square USA, en una operación que podría recaudar entre US$5.000 millones y US$10.000 millones, con precio estimado de US$50 por acción y debut previsto para el 28 de abril.
- Los bonos de Falabella (FALAB) registraron un fuerte repunte tras la mejora de calificación a grado de inversión por parte de S&P, consolidando su recuperación como “rising star” luego de haber sido degradada, impulsada por una reestructuración liderada por Enrique Ostalé que incluyó la venta de activos por US$1.000 millones y una reducción significativa del apalancamiento desde más de 7 veces a 1,3 veces EBITDA.
- Roblox (RBLX) anunció nuevas cuentas segmentadas por edad, Roblox Kids y Roblox Select, en respuesta al endurecimiento global de regulaciones sobre plataformas digitales dirigidas a menores, en un contexto de creciente presión política y legal por la seguridad infantil. La compañía implementará verificación de edad obligatoria y restricciones de contenido y comunicación para usuarios menores de 16 años.
- Paramount Skydance (PSKY) enfrenta creciente presión regulatoria en Reino Unido por su acuerdo para adquirir Warner Bros. Discovery (WBD) por US$111.000 millones, tras la apertura de una fase preliminar por parte de la autoridad de competencia CMA, que evalúa el impacto en consumidores británicos antes de una investigación formal. La operación, que superó una oferta de Netflix (NFLX), crearía un gigante con estudios clave, plataformas de streaming y redes informativas, pero implica riesgos financieros relevantes.
