Bloomberg Línea — La apertura de los mercados en Estados Unidos está marcada por un tono defensivo, con las acciones y los bonos operando a la baja, el dólar fortaleciéndose y una venta generalizada en materias primas y activos de riesgo, luego de que el presidente Donald Trump confirmara la nominación de Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal.
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La decisión, que pone fin a meses de especulación, obligó a los inversores a recalibrar expectativas sobre la trayectoria futura de las tasas de interés y reavivó el debate sobre la independencia del banco central. En la renta variable, el S&P 500 retrocedía alrededor de -0,26% tras caídas más profundas en la sesión previa, mientras el Nasdaq lideraba las pérdidas presionado por el comportamiento de las grandes tecnológicas. El Dow Jones, por su parte, mostraba un descenso más moderado, reflejando el giro hacia sectores defensivos.
El movimiento se dio en paralelo a un repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro, con la tasa a 10 años subiendo cerca de dos puntos básicos, luego de que los precios mayoristas de diciembre superaran las previsiones, reforzando la percepción de que las presiones inflacionarias siguen latentes.
En el plano corporativo, la atención se centró en los resultados de Apple (AAPL), que reportó ventas trimestrales récord y un pronóstico superior a lo esperado, aunque advirtió que el aumento en los costos de componentes podría presionar los márgenes. Las acciones caían alrededor de 1% en las primeras operaciones. Microsoft (MSFT) se estabilizaba tras el fuerte castigo previo, mientras Meta Platforms (META) cedía más de 1% después de las ganancias recientes vinculadas a su estrategia de monetización en inteligencia artificial.
El mercado interpretó la nominación de Warsh como una señal menos expansiva de lo que se había anticipado. Aunque en los últimos meses el exgobernador se alineó con Trump al argumentar públicamente a favor de menores costos de financiamiento, su historial dentro de la Fed entre 2006 y 2011 estuvo marcado por una preocupación constante por la inflación.
Economistas de Evercore ISI, encabezados por Krishna Guha, advirtieron que el mercado podría estar exagerando una lectura “halcón” y señalaron que ven a Warsh como un pragmático, aunque reconocieron el riesgo de movimientos bruscos en los precios de los activos en el corto plazo.
En este contexto, el movimiento del dólar consolidó un giro que impactó de lleno en los mercados de materias primas. El oro registró una de sus mayores caídas en años, con un desplome cercano al 7% que lo llevó a perforar brevemente los US$5.000 la onza, mientras la plata se hundía más de 15%. La corrección puso pausa a un rally extraordinario impulsado durante meses por flujos hacia activos refugio ante temores sobre la política monetaria, tensiones geopolíticas y la credibilidad de las monedas.
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Christopher Wong, estratega de Oversea-Chinese Banking, señaló que el movimiento validó la advertencia de un mercado que había subido demasiado rápido y estaba esperando un catalizador para tomar ganancias.
La debilidad se extendió a los metales industriales. El cobre, que venía de marcar máximos históricos por encima de US$14.500 la tonelada, caía cerca de 4% en Londres tras una apertura retrasada en la London Metal Exchange por problemas técnicos. El retroceso reflejó tanto toma de utilidades como el impacto de un dólar más fuerte y dudas sobre si la demanda física puede justificar precios tan elevados, una advertencia reiterada por analistas de Citigroup.
El cacao se desplomaba por debajo de los US$4.000 la tonelada en Nueva York, profundizando una corrección ligada a la debilidad de la demanda tras años de precios excepcionalmente altos, mientras los inversores reducían exposición en un entorno de mayor volatilidad.
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El petróleo también operaba a la baja, con el Brent alrededor de US$70 el barril y el West Texas Intermediate cerca de US$64, en un clima de aversión al riesgo. No obstante, el mercado energético sigue atento a las amenazas de Trump contra Irán y al riesgo geopolítico en el estrecho de Ormuz, factores que mantienen una prima de riesgo significativa pese al retroceso diario.
El sentimiento de cautela también golpeó a los activos digitales. El bitcoin caía hasta 4% y se encaminaba a su peor racha mensual desde 2018, afectado por el repliegue global del apetito por riesgo y fuertes salidas de fondos cotizados en Estados Unidos. Analistas destacaron que el contraste con el desempeño previo del oro ha reavivado las dudas sobre su rol como refugio.
¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
El dólar recortó parte de sus ganancias luego de que Trump confirmara su intención de nominar a Warsh como próximo presidente de la Fed, una decisión que los mercados interpretan como relativamente restrictiva en términos monetarios.
El índice Bloomberg del dólar moderó su avance a 0,2%, aunque mantuvo ganancias frente a todas sus principales contrapartes. “Puede ser intuitivamente más hawkish que otros, pero creemos que en este ciclo intentará llevar las tasas hacia 3%”, señaló John Briggs, jefe de estrategia de tasas en Estados Unidos de Natixis.
En medio de ese contexto, las monedas de América Latina muestran un desempeño a la baja. El real brasileño (USDBRL), el peso chileno (USDCLP), el colombiano (USDCOP) y el argentino (USDARS) ceden, al igual que el mexicano (USDMXN) y sol peruano (USDPEN).
“El dólar estaba esperando un catalizador para una recuperación, y la noticia (...) ofrece exactamente eso”, escribió Francesco Pesole, estratega de divisas de ING. “Parece que esto podría, al menos por ahora, reducir los riesgos de otra caída pronunciada del dólar”.
Las noticias corporativas del día:
- La Corte Suprema de Panamá declaró inconstitucional el contrato que permitía a CK Hutchison Holdings, del magnate hongkonés Li Ka-shing, operar los puertos de Balboa y Cristóbal, próximos al Canal de Panamá. La medida, percibida como un triunfo para la agenda geoestratégica del presidente Donald Trump, impactó los mercados: las acciones de CK Hutchison cayeron hasta 5,7% en Hong Kong. La empresa busca ahora una salida legal, mientras el gobierno panameño negocia con APM Terminals una gestión interina hasta licitar una nueva concesión.
- Exxon Mobil (XOM) y Chevron (CVX) reportaron resultados trimestrales por encima de lo esperado gracias al crecimiento en producción, que logró compensar parcialmente el impacto de la caída en los precios del petróleo. Exxon alcanzó su mayor nivel de producción en 40 años, mientras que Chevron capitalizó la integración de Hess Corp. (valorada en US$48.000 millones) y aumentó su producción en más de 20% interanual, alcanzando 4,05 millones de barriles diarios.
- American Express (AXP) reportó un aumento del 9% interanual en su volumen de transacciones, alcanzando US$445.100 millones en el cuarto trimestre, superando las estimaciones del mercado, e impulsó su dividendo en 16%, a US$0,95 por acción. Aunque sus ganancias por acción subieron 16% a US$3,53, quedaron ligeramente por debajo de las expectativas debido a mayores costos asociados a la renovación de su tarjeta Platinum y el desarrollo de su nueva app.
- Swatch Group anticipa un fuerte crecimiento en 2026 tras una recuperación en la segunda mitad de 2025, cuando las ventas crecieron 4,7% a tipo de cambio constante, impulsadas por una mejora en la demanda en China y todas las categorías de precio. En el cuarto trimestre, el alza fue de 7,2%. La acción subió hasta 10% en Zúrich, su mayor ganancia intradía desde octubre.
