Analistas coinciden en que los TES del tramo medio de la curva, tanto en pesos como en UVR, reúnen el mejor balance entre riesgo, liquidez y sensibilidad a la política monetaria.
La suspensión de la Regla Fiscal permitió al Gobierno ampliar su margen de endeudamiento mediante canjes, colocaciones directas y nuevas figuras de financiamiento.
Para Germán Ávila, su derrota en Congreso al no lograr la aprobación de una ambiciosa reforma tributaria supone un hecho sobreviniente que amerita la declaratoria.
El contexto internacional explicó la fortaleza del peso durante gran parte del año. Desde hace poco más de un mes la estrategia de deuda del país ayudó a dicha fortaleza, pero no hay cómo mantenerla.
El mandatario ha criticado a la Junta por no recortar los tipos. Uno de los codirectores evalúa si se debe abordar el debate de subirlos, mientras que el presidente advierte que el salario mínimo subirá más que la inflación.
Según ANIF, Colombia lidera en rentabilidad real entre los países de la OCDE gracias a la estrategia de inversión global de las AFP. Si el sistema hubiera invertido sólo en activos locales, el ahorro pensional sería un 31% menor.
El Ministerio de Hacienda autorizó a la petrolera a contratar una línea comprometida no rotativa con Davivienda. El préstamo tendrá un plazo de cinco años y busca apoyar la estabilidad financiera de la compañía.
Mientras el Ministerio de Hacienda defiende que la medida busca “nivelar la cancha” entre tarjetas y otros pagos digitales, el sector financiero advierte que podría incentivar el uso del efectivo.
Colombia transiciona hacia financiamiento interno, por un déficit fiscal de casi 8% del PIB. Recurre a canjes récord de TES, emisión de pagarés y sofisticadas operaciones cambiarias para reducir su dependencia del crédito externo.
La canciller Yolanda Villavicencio, el ministro de Minas y Energía, Edwin Palma, y el ministro de Hacienda, Germán Ávila, renunciaron a sus visas, pero no se descarta que se sumen otros altos mandos del Gobierno colombiano.
La presidente de Citi Colombia, Elizabeth Rey, advierte que el país enfrenta un reto decisivo para consolidar su credibilidad fiscal. Reforzar la Regla Fiscal, optimizar el gasto público y ampliar la base tributaria son clave.
Germán Ávila, encargado de la cartera financiera, explicó ante las comisiones económicas del Senado y la Cámara los cambios que presentará el Gobierno en los próximos días.
La operación se enfocó en los tramos más largos de la curva y generó una “captura de descuento de deuda nominal” cercano a los US$1.000 millones, según el Ministerio de Hacienda.
En el proyecto radicado por el Ministerio de Hacienda se aclara que hay COP$26,3 billones contingentes que dependen de una nueva ley de financiamiento.
Por un lado, anticipar impuestos de 2026 se considera una mala decisión, pero, además, suspender la regla fiscal este año haría muy complejo poder retomarla más adelante.
