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Criptomonedas en riesgo de amenaza existencial por ofensiva de EE.UU.

En el último mes, los cabilderos se han visto abrumados por las empresas de la industria cripto que buscan representación en Washington.

Cripto ATM en Hong Kong
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Bloomberg — Las empresas de criptomonedas están luchando por cabilderos y presentándose ante citaciones en lo que podría ser una pelea existencial sobre cómo se debería regular la industria multimillonaria.

En el último mes, los cabilderos se han visto abrumados por las empresas que buscan representación en Washington, a medida que los reguladores amenazan a las empresas de criptomonedas con demandas u órdenes de cese y desistimiento. Los ejecutores actuales y anteriores dicen que esas advertencias probablemente sean solo el comienzo.

Durante la última década, el mercado de las criptomonedas ha pasado de ser un proyecto poco conocido compartido entre tecnólogos y libertarios a una industria masiva y en gran parte no regulada. Pero incluso cuando el sector ha encontrado formas innovadoras de registrar la propiedad digitalmente y transferir dinero a bajo costo, también lanzó cuentas de ahorro y fondos de inversión, productos que, según los reguladores, deben seguir las mismas reglas que las de las redes financieras tradicionales.

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A medida que la industria de las criptomonedas se prepara para una batalla regulatoria, algunos cabilderos, que pidieron no mencionar sus nombres para discutir asuntos de sus clientes, dijeron que estaban tan abrumados por la cantidad de empresas de criptomonedas que buscaban contratarlos en agosto que tuvieron que rechazar a algunos potenciales clientes. Algunas de las empresas cripto dijeron que los reguladores estaban detrás de ellas o esperaban que ese fuera el caso, dijeron los cabilderos.

A principios de este mes, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) envió un aviso a Coinbase Global Inc. de que podría ser demandado por ofrecer cuentas propuestas con altas tasas de interés.

“Absolutamente, estas empresas deberían prepararse si aún no lo están”, dijo Owen Tedford, analista de Beacon Policy Advisors, con sede en Washington. “No sería sorprendente en lo más mínimo ver que el aviso de Coinbase de alguna manera es una advertencia para toda la industria”.

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Casi un tercio de los nuevos registros de cabilderos en la industria financiera en agosto y septiembre fueron para empresas o grupos de defensa de criptodivisas, según los archivos del Senado. Coinbase contrató en agosto a dos nuevas firmas, duplicando su presencia en Washington, con incorporaciones que incluyen a Andrew Olmem, subdirector del Consejo Económico Nacional en la Casa Blanca de Trump. Una afiliada de la Diem Association, un grupo de empresas que incluye a Facebook Inc. que planea lanzar una nueva criptomoneda, contrató a nuevos cabilderos, al igual que Digital Currency Group, una firma de capital de riesgo centrada en las criptomonedas.

Gary Gensler, SEC

El titular de la SEC, Gary Gensler, dió el primer golpe la semana pasada. El viernes, Coinbase abandonó silenciosamente su producto crediticio, anunciando la decisión en una breve actualización de una publicación de blog de hace meses.

Los préstamos de criptomonedas podrían ser la forma más fácil para que la SEC se ponga sus manos sobre la industria, pero está muy claro que están considerando a las criptomonedas en sí mismas”, dijo Tyler Gellasch, ex abogado de la SEC que dirige la Asociación de Mercados Saludables, cuyos miembros incluyen grandes administradores de activos. Si muchas criptomonedas pasan a ser consideradas como valores, las bolsas como Coinbase y el resto de la industria de la criptografía “no podrán ganar dinero como lo hacen hoy”.

Los operadores tradicionales de préstamos de criptomonedas, como BlockFi Inc. y Celsius Network Inc., ya han obtenido más de US$35 mil millones en depósitos de criptomonedas tradicionales como bitcoin, así como monedas estables, cuyos valores se mantienen a US$1 y se consideran un reemplazo del dinero fiduciario. .

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Ejecutivos de la industria cripto han dicho que sospechan que las empresas rivales en la industria financiera tradicional, como los grandes bancos, son responsables de presionar a los reguladores.

En un evento de septiembre “Ask Me Anything” (preguntame cualquier cosa en español) con los clientes, el director ejecutivo de Celsius Network, Alex Mashinsky, dijo que creía que los ejecutivos bancarios habían llamado a la SEC y a los reguladores estatales para quejarse de las firmas de préstamos de criptomonedas.

“Tenemos que trabajar el doble de duro porque estos tipos tienen a los cabilderos más grandes trabajando para ellos tanto a nivel estatal como federal”, dijo Mashinsky. “Prevaleceremos. La pelea es por todo el dinero del mundo, ¿verdad?

La última batalla es por las empresas de préstamos de criptomonedas, que a veces ofrecen a los depositantes rendimientos de dos dígitos. Las empresas dicen que pueden hacerlo prestando los depósitos a tasas aún más altas a los inversores institucionales, que necesitan pedir prestado cripto para su propio comercio.

Los reguladores creen que muchas de las empresas deberían haber registrado sus productos como valores, sometiéndolos a divulgación y supervisión adicionales. A veces los productos se comercializan como alternativas a las cuentas de ahorro bancaria y algunos reguladores dijeron que los inversores podrían verse engañados pensando que estaban asumiendo pocos riesgos.

La disputa llegó a un punto crítico a principios de este mes cuando el CEO de Coinbase, Brian Armstrong, acusó a la SEC de “comportamiento impreciso” en una serie de tweets y disputó que las cuentas propuestas por Coinbase fueran valores.

Gensler dijo durante una audiencia del Comité bancario del Senado la semana pasada que Coinbase no se ha registrado con la SEC a pesar de que “docenas de tokens” en su bolsa podrían ser valores. Un portavoz de Coinbase dijo que la empresa no cree que ofrezca ningún valor en su plataforma.

Los ejecutivos de la industria cripto dicen que están frustrados con el hecho de que los reguladores amenacen con demandarlos en lugar de darles orientación sobre cómo pueden mantenerse dentro de la ley.

La semana pasada, el CEO de BlockFi, Zac Prince, en la Conferencia SALT en Nueva York, dijo que la SEC y otros reguladores necesitaban darle claridad a su industria sobre lo que está permitido. Cinco estados ya tomaron medidas contra su firma, acusándola de ofrecer valores no registrados a sus residentes. Prince dijo en la conferencia que se necesita orientación federal, en lugar de acciones estatales.

Incluso algunas empresas con productos similares que sí se presentaron ante la SEC anhelan más orientación de la agencia. Circle Internet Financial Inc., por ejemplo, ofrece cuentas de depósito de alto rendimiento a clientes corporativos y notificó a la SEC bajo una exención dirigida a inversores acreditados, dijo el director ejecutivo Jeremy Allaire.

“Nos encantaría saber si los reguladores de los Estados Unidos quieren regular los préstamos de criptomonedas y trabajar con la industria para definir lo que les importa allí y definir las reglas de participación”, dijo Allaire. “Estados Unidos se ha mostrado extraordinariamente reacio a proporcionar claridad sobre los activos digitales”.

Los encargados de hacer cumplir la ley, por su parte, creen que la ley ya es clara. Durante la audiencia bancaria, Gensler señaló decisiones judiciales de larga data que ayudaron a definir el ámbito de la agencia, y dijo que muchos productos cripto e incluso las mismas criptomonedas probablemente caen dentro de su competencia.

Gellasch, el exabogado de la SEC, dijo que si se descubre que las bolsas ofrecen valores, eso podría obligarlos a registrarse en la agencia.

Algunos defensores de las cripto en Washington dijeron que esperan que las disputas como la de la SEC y Coinbase lleguen a los tribunales, para que un juez, en lugar de los empleados de la agencia, pueda determinar lo que está dentro de los límites de las empresas.

“Quiero que tengan el coraje de sus convicciones y luchen contra ellas si realmente creen que su producto no es una seguridad”, dijo Jerry Brito, director ejecutivo de Coin Center, un grupo de expertos en defensa de la industria cripto.

Joe Rotunda , director de la división de cumplimiento de la Junta de Valores del Estado de Texas, dijo que otras empresas de préstamos de criptomonedas no deben esperar que su agencia u otros estados se detengan incluso cuando la SEC comienza a moverse.

“Estoy muy aliviado de ver que los reguladores federales están observando de cerca las cuentas de depósito de criptomonedas”, dijo Rotunda, quien indicó a su vez que su agencia y otras aún están investigando otras empresas que ofrecen productos similares. “Al mismo tiempo, todavía no han hecho nada”.