Economía

Venta de Banamex: Gobierno mexicano espera ingreso millonario en impuestos

Bloomberg Línea consultó a tres fiscalistas que explican cómo es el proceso de compraventa de acciones y lo que el SAT puede esperar

El panorama fiscal que enfrentará Citi al vender Banamex tiene varios escenarios.
14 de enero, 2022 | 08:39 AM

Ciudad de México — El Gobierno mexicano espera un ingreso de miles de millones de pesos en impuestos que se generarían por la venta de Banamex que anunció Citigroup Inc. (C) y que aterrizarían en el Servicio de Administración Tributaria (SAT) en un momento en el que desaceleró la recaudación de grandes contribuyentes en 2021.

Citi anunció que los tiempos en los que llevará a cabo la salida de las operaciones de banca de consumo y banca empresarial en México serán determinados por el grupo y estarán alineados al objetivo de maximizar valor para sus accionistas y fortalecer tanto los negocios de los que Citi estará saliendo como los que mantendrá.

Señaló que el proceso de salida -que podrá incluir una venta o una operación de mercado de valores- estará sujeto a diversas condiciones y aprobaciones, lo que implica aprobaciones regulatorias que sean aplicables tanto en Estados Unidos como en México.

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Dos días después del anuncio, el presidente Andrés Manuel López Obrador dijo que la compraventa implicará recaudación para el fisco mexicano por varios millones de pesos, pero no dio a conocer alguna estimación de lo que esperan recibir.

“Hay esa posibilidad de que los inversionistas mexicanos se puedan quedar con Banamex y aunque no está a discusión o es obvio, no está de más decir que esta operación dejaría también impuestos, miles de millones de pesos entrarían a la Hacienda Pública, ¿para qué?, pues para el desarrollo del país, para que ese presupuesto se siga usando para el bienestar del pueblo”.

AMLO

AMLO, como es conocido el presidente, ha seguido una política de cobro de impuestos a empresas con su brazo ejecutor el SAT, sin embargo, la recaudación secundaria de grandes contribuyentes se desaceleró el año pasado.

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Los datos más recientes del SAT muestran que mientras en el periodo enero-noviembre de 2020 se recaudaron MXN$208,060 millones de grandes contribuyentes, en igua periodo de 2021 se recaudaron MXN$157,145 millones.

De acuerdo con Citi, en los tres primeros trimestres de 2021 la totalidad de los negocios que estarían saliendo en México representaron aproximadamente US$3.500 millones en ingresos, US$1.200 millones en ganancias antes de impuestos, US$44.000 millones en activos y US$4.000 millones en capital tangible promedio asignado.

Un cálculo de Bank of America estima que Citibanamex podría tener un valor de venta entre US$12.500 y $15.500 millones, no obstante, la parte baja de la valuación coincide con el monto que Citi adquirió en 2001 a Banamex.

Ver más: Citi solicitará nueva licencia institucional en México y venderá la marca Banamex

El proceso de compraventa

Alil Álvarez Alcalá, socia fundadora de Álvarez Alcalá S.C., dijo que en el caso de una empresa como Citi, una venta de acciones generaría un pago de impuestos por regla general en dos países, en el país fuente y en el país de residencia, aunque también existe la posibilidad de que no haya ganancia, un escenario que puede darse si se compraron acciones en determinado precio y la venta es menor a esa cantidad.

“¿Enajenar acciones es un supuesto en el que se causa el ISR? La respuesta es que sí hay causación. ¿En qué países hay? En el de residencia, porque en México se considera que hay fuente de riqueza si la empresa es mexicana, es decir, si un extranjero vende acciones de una empresa mexicana, hay fuente de riqueza en México y México cobra”.

Alil Álvarez, socia fundadora de Álvarez Alcalá S.C.

Añadió que la venta de acciones no solo causaría impuesto en México, sino también en el país de residencia (EE.UU.), y en este caso el impuesto que se pague en la fuente es acreditable en el país de residencia.

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“El comunicado dice que podría haber una venta o una operación de mercado de valores, entonces hay una segunda opción que pareciera más sofisticada. En esa operación de mercado de valores probablemente busquen listarla primero, aunque ese proceso sería mucho más largo porque necesitarían autorizaciones de la CNBV”.

Ver más: El peso de Citibanamex en la banca otorga pistas sobre una potencial oferta

Gustavo Leal Cueva, director ejecutivo de Fiscalia, dijo que esta venta tiene el antecedente de que, en 2001, cuando Citi compró al banco, fue con una operación que se realizó en la Bolsa Mexicana de Valores, porque en ese entonces las ventas de acciones en bolsa estaban exenta de impuestos.

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“Así como Banamex, hubo otras empresas que se vendieron en Bolsa. Los vendedores aprovecharon ese tratamiento fiscal y entonces salían a Bolsa a hacer la venta de empresas y aprovechaban la exención, pero hubo abusos que se cometieron y se reformó la Ley, por lo que ahora esas ventas pagan impuestos. Si Citi tiene utilidad deberá de pagar impuestos”.

Gustavo Leal, director ejecutivo de Fiscalia

El fiscalista anotó que en la operación también puede haber un tema de responsabilidad, es decir, si con el tiempo se encuentra que Citi dejó de pagar algún impuesto en algún año, entonces Citi seguirá siendo responsable de ese impuesto, aunque ya no sea la dueña, pero el que adquiere tendrá responsabilidad solidaria.

Juvenal Lobato, presidente de la Comisión Nacional Fiscal de Coparmex, dijo que en esta operación hay un componente diferenciador de cualquier otra compraventa de acciones y es que se trata de instituciones del sistema financiero mexicano que en términos de la Ley del ISR tienen reglas particulares y restricciones.

“Se hará lo que se conoce como due diligence, es decir, una auditoría para ver cuáles son todos los activos y pasivos que tienen las empresas que se buscan vender y el elemento diferenciador es muy importante porque van a requerir autorización de la CNBV, eso es importante a diferencia de cualquier otra empresa que venda acciones”.

Juvenal Lobato, presidente de la Comisión Nacional Fiscal de Coparmex

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