Economía

Victoria Rodríguez: las pistas sobre el tono halcón o paloma en Banxico

El consenso del mercado estima que el banco central subirá este jueves en 50 puntos base la tasa de interés, para llegar a 6%

El consenso del mercado estima que el banco central subirá este jueves en 50 puntos base la tasa de interés para llegar a 6% (Cortesía: SHCP)
10 de febrero, 2022 | 05:05 AM

Ciudad de México — Banco de México (Banxico) sostendrá su primera reunión de política monetaria del 2022 y los reflectores apuntan a la nueva gobernadora, Victoria Rodríguez Ceja, y la postura que tendrá en la Junta de Gobierno al inicio de su gestión, la cual podría dar señales sobre el tono halcón o paloma durante su mandato.

El consenso del mercado estima que el banco central subirá este jueves en 50 puntos base la tasa de interés para llegar a 6%, sin embargo, en esta ocasión es probable que la atención se centre en la configuración de los votos de los miembros de la Junta de Gobierno con la llegada de la exsubsecretaria de Egresos del Gobierno del presidente Andrés Manuel López Obrador.

El banco UBS señala que la mira estará puesta en si la Junta de Gobierno adopta alguna postura de política significativamente diferente con Rodríguez Ceja, ahora al frente.

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Aunque será hasta la publicación de la minuta de Banxico cuando se conozca el voto de la gobernadora, el banco suizo señala que hay poco espacio para desviarse de la postura más agresiva adoptada en diciembre, cuando el alza fue de 50 puntos base para llegar a 5,50%.

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En la última decisión de política monetaria del año pasado, el exgobernador Alejandro Díaz de León, afirmó que en ese momento 50 puntos base es lo que se necesitaba y que, por lo tanto, el mercado no debía de prejuzgar hacia delante.

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El director para América Latina de Moody’s Analytics, Alfredo Coutiño, dijo que la primera decisión de la nueva gobernadora va a mandar una señal clara acerca de cuál podría ser su postura monetaria y su compromiso con el mandato único de Banxico.

“Los tiempos inflacionarios imponen un desafío muy fuerte que amerita que la nueva jefa del equipo monetario envíe una señal clara acerca de su compromiso con la estabilidad de precios y sobre todo de respeto y cumplimiento del mandato único del banco central”

Alfredo Coutiño, Moody's Analytics

Coutiño dijo que, si Rodríguez Ceja vota por 50 puntos base, mandará una señal en la dirección correcta y sería bienvenida por los mercados, aunque no garantiza que en el resto del año su voto vaya a estar totalmente enfocado a combatir la inflación, asimismo, tampoco garantiza que el quehacer monetario no vaya a caer en la trampa de la dominancia fiscal.

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“Su voto va a revelar en alguna medida la fortaleza de su mano en materia monetaria, ya que la inflación actual no deja espacio ni tiempo para experimentar o aprender, por lo que la dirección de su primer voto puede ser tomado como una guía que defina su naturaleza como banquera central: halcón o paloma”

Alfredo Coutiño, Moody's Analytics

El analista económico independiente y execonomista en el Banco Nacional de México durante 33 años, Sergio Luna, dijo que todavía no hay una definición clara sobre la postura de Rodríguez Ceja y probablemente no se tenga en los primeros meses de su gestión considerando que no es experta en política monetaria.

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Va a pasar más tiempo antes de que empiece a articular una posición propia. En ese sentido, yo creo que la postura que va a tomar es casi por definición la del staff, la que está reflejada en el programa de política monetaria

Sergio Luna, analista económico

Indicó que si la Junta de Gobierno decide subir en 50 puntos base la tasa de interés y la gobernadora apoya esta postura, esto ayudaría a refrendar sus credenciales que todavía son una gran interrogante para el mercado, si bien habrá una construcción gradual de estas.

“Va a tomar tiempo antes de que tengamos más claridad sobre lo que piensa la gobernadora, mi escenario sería una votación 4-1 con un voto de 50 puntos, y en ese sentido un voto por 50 puntos ayudaría a su arranque como gobernadora”.

Sergio Luna, analista económico

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