Barcelona, España — El fin de semana se acerca mientras los inversores en renta variable se esfuerzan por levantar los principales indicadores en Estados Unidos y Europa. Tras una apertura negativa, tanto las bolsas europeas como los futuros de los índices estadounidenses intentan mantenerse en terreno positivo.
Sin embargo, la dirección es incierta y depende de un escenario dudoso. Para ajustar su exposición en los mercados financieros, los inversores observan atentamente las noticias sobre las sanciones a Rusia y la reacción de los mercados de materias primas. Los indicadores de Europa y EE.UU. en la mayoría de las veces operan desacoplados, ya que el impacto de la guerra en Ucrania en el continente es directo.
Hace unos instantes, el índice Stoxx Europe 600, que durante gran parte de la mañana estuvo subiendo y bajando, se guiaba por las ganancias de los sectores tecnológico e inmobiliario. Las acciones de Trelleborg AB subían después de que el grupo industrial sueco acordara la venta de su negocio de neumáticos. Por otro lado, las empresas energéticas registraban un rendimiento inferior tras la caída de los precios del gas natural, al conocerse que EE.UU. y la Unión Europea han llegado a un acuerdo de suministro de la materia prima, lo que disminuirá la dependencia europea de los suministros rusos.
Los futuros del S&P 500 y del Nasdaq 100 mostraban pequeñas variaciones positivas. Las primas del Tesoro, que habían subido a primera hora de la mañana, han bajado. Últimamente, los rendimientos del Tesoro a corto plazo han experimentado su mayor incremento trimestral desde 1984. El petróleo retrocedía: el WTI ya cotizaba en torno a los US$ 100 el barril.
😶🌫️ Los mercados aturdidos
Hay dos frentes de preocupación para los inversores. El primero es el desarrollo de la guerra y el aislamiento de Rusia, que no sólo afecta al tablero de fuerzas geopolíticas, sino que también trae consecuencias visibles para la inflación mundial.
Por otro lado, está la política monetaria de los bancos centrales del mundo. La inflación ya era tratada como un intruso y, con la guerra, el problema se agrava. En un intento de controlar la espiral inflacionista, las autoridades monetarias están recurriendo a medidas como el aumento de los tipos de interés y el fin de los programas de recompra de activos (que proporcionaron liquidez a los mercados durante el periodo más agudo de la pandemia).
→ Lee también Línea de Partida, un newsletter de Bloomberg Línea: Rusia y Venezuela, alianza intocable
⏹ ¿Desaceleración económica?
Sin embargo, un endurecimiento monetario en este escenario de mayor inflación e incertidumbre podría frenar bruscamente la economía. Algunos expertos en análisis técnico identifican en las curvas de rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. la expectativa de una fuerte desaceleración económica - algunos ya hablan incluso en una recesión.
🔴 El Indicador de Clima Empresarial IFO de Alemania de marzo ha entrado en zona de contracción desde boom económico en un sólo mes. Según datos de esta mañana, bajó en marzo hasta niveles no vistos desde julio 2020 (90,8 puntos, contra la lectura anterior de 98,5 puntos).
🟢 Las bolsas ayer: Dow (+1,02%), S&P 500 (+1,43%), Nasdaq (+1,93%), Stoxx 600 (-0,21%)
Las bolsas estadounidenses registraron ganancias al cierre de ayer, cuando se cumplió un mes de la invasión rusa a Ucrania. Incluso con el esperado impacto de la guerra en las economías mundiales y el endurecimiento monetario anunciado por la Fed, Wall Street se aferró a la percepción de que la economía estadounidense sentirá menos los baches económicos. Los precios del petróleo retrocedieron un 3%, borrando las ganancias del día anterior, cuando el mercado reaccionó a la caída de los inventarios de crudo en EE.UU. la semana pasada.
La agenda de los inversores
Estos son los eventos previstos para hoy:
• EE.UU.: Expectativas de inflación a 5 años/Mar y Confianza del Consumidor - Michigan/Mar; Ventas de viviendas pendientes/Feb)
• Europa: Cumbre de líderes de la Unión Europea. Zona Euro (Oferta monetaria M3, Préstamos al Sector Privado); Alemania (Índice Ifo de Clima Empresarial/Mar); Reino Unido (Ventas Minoristas/Feb); España (PIB/4T21); Italia (Confianza Empresarial/Mar)
• América Latina: Brasil (FGV Confianza del Consumidor/Mar; IPCA-15/Mar)
• Bancos centrales: Discursos de Catherine Mann (BoE) y de los miembros de la Fed John Williams, Thomas Barkin y Christopher Waller
📌 Y para el lunes:
• EE.UU.: Balanza Comercial de Bienes/Feb; Existencias al Por Menor, excluido el sector del automóvil/Feb; Índice de Actividad Empresarial de la Fed de Dallas/Mar
• Asia: Asia: Japón (Tasa de Desempleo/Feb); Hong Kong (Balanza Comercial/Feb)
• América Latina: Brasil (Boletín Focus, Transacciones Corrientes/Feb; Inversión Extranjera Directa/Feb); México (Balanza Comercial/Feb); Argentina (Ventas al por Menor)
• Bancos centrales: Declaración de Andrew Bailey, gobernador del Banco de Inglaterra
-- Con informaciones de Bloomberg
