Bloomberg — La guerra del streaming dio un giro salvaje la semana pasada. El informe de resultados de Netflix decepcionó a los inversores. CNN+ abandonó el juego por completo, apenas un mes después de su lanzamiento. El resultado ha sido una oleada de ventas brutales, que han convertido a Netflix en el miembro del S&P 500 con peor rendimiento en lo que va de año.
Este es el dato que probablemente ha hecho desaparecer miles de millones de dólares de valor: Una década de crecimiento aparentemente perpetuo se detuvo con la pérdida de unos 200.000 suscriptores. Sin embargo, es posible que tenga que coger una lupa para verlos, porque a fin de cuentas es sólo un descenso del 0,09%.
Si hubiera sido un aumento, en lugar de una disminución, es mucho más probable que el movimiento se hubiera reportado como “estático”, en lugar de un desplome devastador. Entonces, ¿por qué el mercado se ha asustado tanto por un error de redondeo? John Authers explica que probablemente sea una combinación de la aversión humana a las pérdidas de cualquier tipo y la baja confianza en las valoraciones. Al borrarse la percepción de que Netflix ofrecía un crecimiento interminable, también lo ha hecho su prima de valoración.
Para ser justos, Netflix también espera que las cosas empeoren el próximo trimestre:
Entonces, ¿por qué la gente abandona sus suscripciones a Netflix?
Puede ser en parte un problema de producto. “Netflix ha dejado de diferenciarse significativamente de sus competidores en los últimos dos años”, dijo el ex ejecutivo de Hulu Alex Kruglov a Roy Bahat, jefe de Bloomberg Beta, en un reciente espacio en Twitter. “Grandes competidores como Disney+, HBO Max, Apple y Amazon están sacando programas fenomenalmente buenos, por lo que tener un lugar distinto que tenga programas verdaderamente grandes ya no es un diferenciador de Netflix. Tener un montón de cosas ya no es un diferenciador: Amazon también lo tiene. Y cuando se trata de la experiencia del usuario, todos son esencialmente iguales”.
Justo antes de que se conociera la noticia de Netflix, la empresa de estudios de mercado Kantar descubrió que, en el Reino Unido, más de 1,5 millones de personas cancelaron sus membresías a los servicios de streaming durante el primer trimestre de 2022. Alrededor de un tercio de esas cancelaciones se debe a la crisis del coste de la vida. Con la inflación que obliga a subir los precios de todo, desde los alimentos hasta la energía, el streaming es cada vez más un lujo inasequible para muchos.
En cambio, los gigantes del consumo P&G y Nestlé han tenido un buen trimestre, a pesar de que Nestlé ha subido los precios al máximo en unos 15 años. Al fin y al cabo, aunque darse un atracón de la quinta temporada de “Vendiendo el atardecer” es opcional, la gente necesita comer y lavarse el pelo. Aun así, Andrea Felsted escribe que la experiencia de Netflix ofrece una advertencia: Aunque ahora la gente sigue comprando cervezas y toallitas para bebés, si las cosas se endurecen aún más, se corre el riesgo de que los condimentos de lujo sean lo primero en salir de la cesta de la compra. Según una encuesta reciente, la mayoría de los consumidores tiene previsto recortar sus gastos en restaurantes, entretenimiento y alimentos de primera calidad. Una cuarta parte economizará en servicios de streaming.
Netflix espera volver a entrar en la vida de la gente rompiendo su propio tabú y añadiendo una opción de suscripción más barata y con publicidad. Trung Phan cree que hay una forma mejor: Netflix podría crear más valor entrando en las aplicaciones. En teoría, alguien podría crear una aplicación de fitness con la marca Netflix. Netflix podría promocionar la aplicación entre los usuarios que vean contenidos relacionados con el fitness. Podría extender ese modelo a todos los verticales para crear todo un ecosistema de aplicaciones, lo que algunos llamarían una “fortaleza de contenidos”. Mientras tanto, David Wainer sugiere que supere su aversión a los deportes en directo. Al preferir hacer contenidos relacionados con el deporte, como el exitoso documental de Fórmula 1 “Drive to Survive”, Netflix está cediendo la victoria en ese segmento a Disney, propietaria de ESPN.
Netflix también continúa con su impulso a los videojuegos, adquiriendo tres desarrolladores de juegos en sólo seis meses. Los videojuegos son una sección mucho más lucrativa de la industria del entretenimiento, así que es fácil ver el atractivo:
Sin duda, la noticia pone en vilo a otros participantes en el juego del streaming. CNN+ no sobrevivió a la semana, y las acciones de Spotify, Disney y Paramount -por nombrar sólo algunas- también bajaron. Pero hay al menos una aplicación que espera no caer en la trampa de las mismas fuerzas. Deezer, rival de Spotify en el ámbito de la transmisión de música, va a ser comprada por una empresa en blanco por un valor de empresa de 1.200 millones de dólares. Esa valoración supone más del doble de los ingresos del año pasado, ligeramente por encima de la valoración bursátil actual de Spotify. ¿Es demasiado optimista? Lionel Laurent escribe que, aunque hay puntos a favor de Deezer, también tendrá que superar otro reto al que se enfrenta el sector: la recesión de la atención.
Hasta ahora, el streaming de vídeo parece haber aprovechado el bache de Covid, pero la consultora MiDIA ha visto cómo caen las horas totales de atención dedicadas al tiempo de entretenimiento. Con el temor a los Covid, y con la gente explorando el mundo de nuevo, quizás el mundo real empiece a competir más eficazmente por nuestro tiempo -y nuestro dinero-. Ahora, voy a salir... después de un episodio más.
