Claves bursátiles para empezar a invertir en la industria del litio

El litio se ha convertido en una de las grandes esperanzas de la región, dado que el triángulo conformado por Argentina, Bolivia y Chile contiene más de la mitad de las reservas que hay en el mundo. Y México también se suma, aunque en una proporción menor.

Este insumo clave para industrias como la de los autos eléctricos se ha convertido en una obsesión para Elon Musk, el hombre más rico del mundo. De hecho, Musk, flamante dueño de Twitter Inc. (TWTR), ha sugerido que su empresa Tesla Inc. (TSLA) podría dedicarse a a extraer litio si el costo no baja.

Ahora bien, ¿cómo puede el inversor minorista posicionarse en litio en forma bursátil? Existen diversos papeles atados a la suerte de este mineral.

ETF

Una de las formas más comunes de apostar a la industria del litio es a través del Exchange Traded Fund (ETF) llamado Lithium & Battery Tech (LIT), que invierte en las principales empresas del sector.

En el portafolio actual de LIT la principal posición es en acciones de la empresa estadounidense Albemarle Corporation (ALB). El 11,88% del fondo está colocado allí.

En segundo lugar, este ETF tiene un 7,32% de su cartera en la mencionada automotriz Tesla. Luego existe una posición del 5,73% en la compañía japonesa de artículos electrónicos TDK Corporation (TDK).

Y la cuarta compañía con mayor peso en el portafolio es latinoamericana: se trata de la firma chilena, Sociedad Química y Minera de Chile SA (SQM), en la que el ETF tiene un 5,46% de su inversión.

No obstante, este ETF ha tenido una gran divergencia en relación a lo que sucedió con el valor del insumo en sí mismo. El fondo lleva una caída superior 28% en el año y de 2,% interanual, mientras que el precio del carbonato de litio ha crecido en torno al 70% en lo que va de 2022 y más de 420% interanual, según valores del sitio especializado Trading Economics.

Esta divergencia puede deberse a que el precio del mineral empezó a aumentar en diciembre de 2020 y los activos financieros vinculados ya venían aumentando desde marzo 2020, según destacó a Bloomberg Línea el analista de Grupo Bull Market Maximiliano Suárez.

Acciones individuales

Otra de las formas de apostar a que la industria del litio crecerá es comprando acciones de las empresas que lideran el sector, ya sea por extraer litio o por utilizarlo para su producción, como es el caso de Tesla. Cabe señalar que los papeles que aparecen en la cartera antes descripta pueden ser adquiridos con brokers que operen en los principales mercados del mundo.

“Elon Musk tiene otra empresa llamada SolarCity, que se unificó con Tesla y que produce baterías para las casas que almacenan energía y se hacen con litio”, destacó el jefe de research de IOL invertironline, Maximiliano Donzelli, acerca del posicionamiento de la automotriz en la industria.

Cabe indicar, las acciones de Tesla vienen sufriendo un año de corrección (26,95% abajo en 2022), tras las subas vertiginosas de 2021 y 2022.

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SQM

Entre las compañías dentro del portfolio de LIT una de las que se destaca es Sociedad Química y Minera de Chile, no solo por su origen latinoamericano, sino también porque, a diferencia de las otras firmas, viene mostrando un importante crecimiento en lo que va del año. De hecho, el precio de la acción avanzó 43% en Wall Street y más de 41% en la Bolsa de Santiago en 2022.

Posco

Por fuera de las empresas que aparecen en el portafolio de LIT aparece una compañía surcoreana que también despierta el interés de algunos inversores: Posco. Se trata del cuarto principal productor de acero mundial, y un proveedor fundamental de la industria automovilística. En los últimos tiempos, esta compañía asiática ha comenzado a tomar posiciones en litio.

Quien destacó este papel es Donzelli, que lo presentó como “orientada a un inversor con un perfil agresivo de largo plazo y en busca de oportunidades”.

Y resumió: “Se trata de una firma productora de hierro, que recientemente anunció planes para la construcción de una fábrica para extraer hidróxido de litio para baterías de autos eléctricos. Se espera que tenga una capacidad de producción de 43.000 toneladas y esté finalizada para 2023″. Para inversores internacionales, esta acción puede ser comprada y vendida en Wall Street.

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Insumo con futuro

El gerente general de Renta4, Arturo Frei, explicó a Bloomberg Línea que el precio el precio de SQM-B había alcanzado un máximo el día 20 de abril y que a al otro día la acción evidenció un ajuste, tras una publicación del Wall Street Journal. En dicho artículo, se hace referencia a una nueva metodología para obtener litio que mejoraría el rendimiento, desde un rango entre 40% a 50% hasta un rango de entre 75% a 90%.

De todas formas, Frei detalló que esto último no debería generar efectos negativos en el valor de las compañías, ya que “no pasa de ser un desarrollo incipiente”, que surge a raíz de que el alza en el precio del litio, por el abrupto crecimiento de la demanda está haciendo, que se busquen formas más eficientes de obtenerlo.

“El proceso por ahora sólo funciona en laboratorio y estimamos que todavía es pronto para implementarlo a gran escala”, indicó Frei.

Por otro lado, el ejecutivo añadió que, días antes de aquella publicación, Elon Musk había señalado que el precio el litio estaba alcanzando niveles demasiado altos y que esto era insostenible. “Dichas declaraciones no hacen más que mostrar su preocupación por obtener litio a un precio accesible, ya que es la materia prima fundamental para fabricar baterías de litio, necesarias para la electromovilidad y principal insumo de sus automóviles”, sostuvo Frei.

Asimismo, Donzelli agregó que, durante los últimos años, la aparición de vehículos eléctricos ha impulsado el fuerte crecimiento en la demanda de litio. “Ya en el 2018, el 77% de la demanda total de baterías de este metal eran utilizadas para fomentar la electromovilidad. De cara al 2030, se estima que ese porcentaje podría crecer incluso hasta el 89%”, especificó.

También es creciente el número de gobiernos que ha implementado incentivos a la producción y el consumo de vehículos eléctricos en el último tiempo. Entre 2014 y 2019, la tasa de participación de los coches eléctricos en el mercado automotriz se ha multiplicado más de 6 veces, lo que ha provocado también una mayor producción de baterías de este mineral.

Complejo e impredecible

El analista Diego Polini, presidente de Argentina Crossing S.A., indicó que el mercado de litio “es extremadamente complejo y mucho menos predecible que el de otros minerales, como pueden ser oro o plata”.

Según Paolini, quienes se posicionan allí deben mirar los precios con un horizonte de 2 a 3 años. “Cuando uno mira índices como puede ser LIT se va a encontrar subas muy fuertes en los últimos dos años”, afirmó.

En relación a la caída de este ETF, desacoplado de lo que pasó con el precio del litio en sí mismo, Paolini consignó: “Probablemente, lo que se pueda verificar es que el aumento en el riesgo de mercado en todos los niveles ha llevado a que los tenedores de empresas de litio hayan ejecutado órdenes para capitalizar las increíbles ganancias del sector (y quizás reposicionarse en otros que han tenido mayores caídas relativas)”.

Por último, resaltó que si bien el spot del litio, (al igual que el grafito, otro componente clave para las baterías) muestra tendencia alcista, “el mercado no está considerando que estos precios de hoy puedan sostenerse en una visión de más largo plazo”.