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Musk busca desechar préstamo de margen de Tesla con nueva financiación de Twitter

Los términos y el tamaño del financiamiento no están finalizados y podrían cambiar

Foto: Maja Hitij/Getty Images
Por Gillian Tan
12 de mayo, 2022 | 04:06 PM
Tiempo de lectura: 3 minutos

Bloomberg — Elon Musk está en conversaciones para recaudar suficiente capital y financiamiento preferencial para su propuesta de compra de Twitter Inc. (TWTR) para eliminar la necesidad de cualquier préstamo de margen vinculado a sus acciones de Tesla Inc. (TSLA), según personas con conocimiento del asunto.

Los asesores del multimillonario, encabezados por Morgan Stanley (MS), han comenzado a solicitar el interés de posibles inversionistas por hasta US$6.000 millones en financiamiento de capital preferente, dijeron las personas, que pidieron no ser nombradas por tratarse de una transacción privada.

Musk, de 50 años, había obtenido originalmente un préstamo de margen de US$12.500 millones como parte de su acuerdo de US$44.000 millones para comprar Twitter. Eso se redujo a la mitad a US$6.250 millones después de que reveló US$7.100 millones en compromisos de capital de inversores como Larry Ellison, Sequoia Capital (SEQUX), Qatar Holding y el príncipe saudita Alwaleed bin Talal y este último incorporó sus acciones de Twitter al acuerdo.

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Desde entonces, Musk ha recibido compromisos por otros US$1.000millones en capital y está en conversaciones para obtener más, dijo una de las personas.

Ese capital adicional, además del financiamiento preferente, sería suficiente para borrar el préstamo de margen, reduciendo el riesgo del acuerdo tanto para Musk como para sus prestamistas.

También aliviaría la presión sobre las acciones de Tesla, que es la piedra angular de la fortuna de US$216.000 millones de Musk, la más grande del mundo. Las acciones del fabricante de automóviles eléctricos han caído más del 25% desde que Musk acordó comprar Twitter, lo que avivó la preocupación entre los inversores de que podría vender incluso más de los US$8.500 millones que ya ha dispuesto para financiar la compra.

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Términos

El capital preferente puede tener un vencimiento a 20 años e incluir una característica que permita pagar intereses en especie a una tasa del 14%, dijeron las personas. Esa tasa de interés se incrementaría en 75 puntos base en el séptimo, octavo y noveno año, agregaron. El financiamiento puede estructurarse alternativamente con una tasa de interés de 10% y warrants (un derivado que otorga el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un valor, más comúnmente una acción, a un precio determinado antes del vencimiento), dijo una de las personas.

Los términos y el tamaño del financiamiento no están finalizados y podrían cambiar. Musk puede bloquear cualquier transferencia de acciones preferentes, dijeron algunas personas.

Un representante de Musk no respondió a las solicitudes de comentarios. Un representante de Morgan Stanley se negó a comentar.

Firmas como Apollo Global Management Inc. (APO) y Sixth Street (TSLX) ya están considerando participar en el financiamiento preferencial, informó Bloomberg a principios de esta semana.

Los inversores, especialmente aquellos que se especializan en el arbitraje de fusiones, se han centrado mucho en el préstamo de margen de Musk desde que hizo su oferta por Twitter. Eso se debe a que, al 30 de junio, el CEO de Tesla ya había prometido más de la mitad de sus acciones para otros préstamos, lo que le dejaba una cantidad limitada que podía ofrecer para la compañía de redes sociales y aumentaba el riesgo de que una caída en las acciones pudiera poner en peligro la compra.

Con el monto inicial de US$12.500 millones y después de la venta de sus acciones el mes pasado, Musk no habría tenido suficientes acciones de Tesla no comprometidas para cubrir el préstamo de margen si las acciones cayeran por debajo de US$837. A los US$6.250 millones actuales, Musk podría soportar una caída a alrededor de US$420.

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Tesla cayó hasta los US$680 el jueves y cotizaba a US$735,61 a las 12:33 p.m. en Nueva York. Mientras tanto, Twitter subió hasta un 3% intradía, antes de reducir su avance a US$45,40, un precio que se mantiene por debajo de la oferta de US$54,20 de Musk.

-Con la asistencia de Paula Seligson y Tom Maloney.

Este artículo fue traducido por Miriam Salazar

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