Bloomberg — La productividad laboral de Estados Unidos se aceleró en el tercer trimestre al ritmo más rápido en un año, lo que sugiere que el auge de la inversión en capital se está traduciendo en una mayor eficiencia en un momento en el que los costos de los insumos se han disparado.
La productividad, es decir, la producción empresarial no agrícola por hora, aumentó a una tasa anualizada del 3,6% tras un ritmo revisado al alza del 2,1% en el trimestre anterior, según mostraron el jueves los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales.
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Los costes laborales unitarios —lo que las empresas pagan a sus empleados por producir una unidad de producción— descendieron un 0,7%, lo que supone la primera caída desde el segundo trimestre de 2025.
Los costes laborales constituyen el mayor gasto para muchas empresas, por lo que estas invierten en nuevas tecnologías y equipos para que sus trabajadores puedan ser más eficientes. El crecimiento de la productividad puede ayudar a las empresas a limitar las subidas de precios para los consumidores y otras empresas.
Las empresas han destinado enormes cantidades de dinero a la inteligencia artificial, el software y los equipos, una inversión que, según prevén, les permitirá generar más producción con la misma cantidad de mano de obra.
El crecimiento económico de Estados Unidos se aceleró en el tercer trimestre gracias a la dinámica inversión empresarial y al resistente gasto de los consumidores. En general, los economistas esperan que las mejoras en la eficiencia continúen este año en medio del auge de la inteligencia artificial.
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Tras su reunión de octubre, los responsables de la Reserva Federal calificaron el crecimiento de la productividad de “sólido”, a pesar de que la inflación se mantuviera elevada. El presidente Kevin Warsh afirma que los avances tecnológicos deberían, en última instancia, aliviar las presiones sobre los precios, al tiempo que ha advertido de que cualquier beneficio en materia de productividad impulsado por la inteligencia artificial se manifestará de forma gradual.
“El crecimiento trimestral de la productividad sigue siendo volátil, pero el repunte tras la relativa caída de los últimos trimestres demuestra que la sólida tendencia se mantiene intacta”, señaló Oren Klachkin, economista de Nationwide, en una nota.
“Quizá la IA esté contribuyendo a ello, pero nuestra opinión es que solo lo hace de forma marginal. Se debe más bien a que las empresas buscan constantemente formas de hacer más con menos para sacar el máximo partido a las ganancias de eficiencia y mantener bajos los costes”.
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Otro informe gubernamental publicado este jueves reveló que las solicitudes iniciales de prestaciones por desempleo descendieron la semana pasada hasta alcanzar el nivel más bajo desde 1969, lo que pone de relieve la estabilidad del mercado laboral.
El informe sobre productividad reveló que la producción empresarial no agrícola del tercer trimestre —que excluye el impacto del gasto público— aumentó un 3,7% anualizado, el ritmo más rápido en un año.
Las horas trabajadas aumentaron un 0,1%, mientras que la remuneración por hora, sin ajustar por la inflación, se incrementó un 2,9% anualizado. Tras el ajuste por la inflación, la remuneración de los trabajadores aumentó un 1,1%.
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La participación de los trabajadores en los ingresos, es decir, la parte de la producción que se destina a los trabajadores en forma de remuneración, se situó en el 53% en el tercer trimestre de 2026, el nivel más bajo registrado en los datos disponibles desde 1947.
Lo que opina Bloomberg Economics...
“El informe del tercer trimestre podría dar un impulso a los mercados tras un tropiezo relacionado con la IA, pero también convierte las restricciones a la inversión en centros de datos, impulsadas por las elecciones, en un riesgo macroeconómico más que en un problema sectorial aislado. La participación del trabajo, en mínimos históricos, significa que las empresas podrían obtener mejores márgenes, mientras que los trabajadores ven cómo sus salarios mejoran menos que la producción, lo que podría aumentar la resistencia local a la expansión de estos centros”. — Andrew Sacher, economista
Las cifras publicadas este jueves por Challenger, Gray & Christmas revelaron que los anuncios de despidos registraron su nivel más bajo en cualquier mes de octubre de los últimos tres años.
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