Buenos Aires — En las próximas semanas los asalariados argentinos percibirán la primera cuota del aguinaldo. El plazo vence el 30 de junio pero la legislación local permite una tolerancia de hasta cuatro días hábiles para el pago. Es decir, hasta el 6 de julio.
En ese sentido aparecen distintas alternativas para invertir este ingreso extra, de medio sueldo nensual, en un contexto de (muy) alta inflación y de volatilidad en los mercados. Distintas consultoras y entidades financieras anotaron sus recomendaciones, para aquellos con capacidad de invertir.
¿En qué invertir el aguinaldo?
Desde Adcap sugieren una cartera diversificada de fondos, que permita una “mayor exposición en instrumentos que brinden cobertura por inflación, y un porcentaje también balanceado entre cobertura por devaluación y devengación de tasas”. En ese sentido, y considerando que los retornos superiores estarán concentrados en los fondos CER, aportan las siguientes recomendaciones:
- FCI Adcap Balanceado II (T+2), que ofrece cobertura por inflación, con un rendimiento anualizado cercano al 58%.
- FCI Adcap Pesos Plus (T+1), con devengamiento de tasa.
- FCI Adcap Retorno Total (T+2), un fondo que invierte en activos dollar linked.
También señalan como atractivos los bonos emitidos por empresas para financiarse en el mercado de capitales que se han desacoplado de los títulos soberanos, “debido a que la performance operativa y financiera de las compañías es muy buena”. Y aparecen los siguientes bonos:
- Tecpetrol (vence en 2023)
- Pan American Energy (vencimiento en 2027)
- YPF (vence en 2024)
- Vista Energy (ONs en dólares)
Opciones según el perfil de riesgo
Maximiliano Donzelli Head of Research en IOL, divide las opciones de inversión en tres grupos: conservador, moderado y agresivo:
#1 Conservador
IOL selecciona para este grupo una cartera de renta fija, “con la cual se apunta ganarle a la inflación estimada de los próximos doce meses”. Se consideran inversiones que tengan un horizonte de inversión de menos de un año. En ese sentido, la sugerencia de Donzelli es la siguiente:
- TX24: 50% en el bono ajustable por inflación y 50% en BDC24, bono cuya tasa de interés es variable ambos con vencimiento en 2024.
#2 Moderado
Para este perfil la recomendación es “apuntar a protegerse de la inflación de Estados Unidos”. “Para los interesados en una alternativa de renta fija podría ser una buena idea tener exposición en algunas Obligaciones Negociables (ON)”, sostiene el Head Research de IOL, y aparecen las siguientes dos opciones:
- ON de Pampa Energía (PTSTO): empresa productora y distribuidora de energía. Cuenta con un rendimiento anual en dólares estimado del 6,6% y con vencimiento en julio de 2023.
- ON de YPF (YCA6O): por su posición fuerte dentro de la industria petrolera. Cuenta con un rendimiento anual en dólares estimado del 17,0% y su vencimiento será en julio de 2025.#
#3 Agresivo
Para esta última opción, IOL sugiere “tener en cuenta el desafiante panorama en el cual se encuentra el mercado financiero norteamericano”. Sobre el impulso bajista visto en los mercados, señala que tiene que ver “con el inicio de una postura más agresiva por parte de la Reserva Federal”.
Entonces, y adoptado a este perfil, Donzelli apunta a las siguientes opciones, orientadas a los Cedears de los índices ETFs, que concentra a empresas estadounidenses de gran capitalización bursátil. En este caso, IOL agrega que se trata de inversiones de más largo plazo.
- ETF de acciones de Valor (IVE), que se puede replicar desde el mercado local a través de los siguientes Cedears: Pepsico (PEP), Disney (DIS), Berkshire Hathaway (BRKB) y UnitedHealth (UNH).
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