Mercados suben y terminan de descontar la perspectiva de bancos centrales “hawkish”

Barcelona, España — Mucha expectación, pocas sorpresas. El mercado vio ayer cómo el Banco Central Europeo (BCE) promovió una subida récord de sus tasas de interés y el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, señaló que no abandonará la lucha contra la inflación. Aunque estos dos acontecimientos muestran la magnitud del problema de la inflación, ya eran contemplados por los operadores y han sido descontados en los precios de los activos.

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🏦 Subida histórica. A pesar de estar en línea con lo que esperaba el mercado, el aumento de 0,75 puntos porcentuales del coste del dinero fue una medida de endurecimiento monetario sin precedentes en la historia del BCE, que promete nuevos incrementos del coste del dinero. Con esta medida de política monetaria “hawkish”, agresiva, el BCE evidencia su temor de que la inflación repunte y haya poco margen para subir los tipos a medida que la economía europea, que atraviesa una importante crisis energética, se debilite.

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☎️ En línea de espera. Lo los operadores echaron de menos fue que el BCE explicara cómo llevará a cabo el plan para evitar la fragmentación del mercado de deuda europeo. El papel del banco central es evitar una diferencia brutal en las primas de riesgo entre los países más desarrollados del bloque, como Alemania, y los países periféricos, como Italia, España, Portugal y Grecia. El mercado sigue esperando información sobre los requisitos, la duración y la forma en que se equilibrarán las medidas de retirada de liquidez, para poder controlar la inflación sin provocar un shock de deuda.

🧗🏼 Nuevas alzas en el camino. Las apuestas de que la Fed elevará las tasas en la misma proporción a finales de este mes cobraron fuerza tras el discurso de Powell de ayer. Él quiere evitar que la inflación sea considerada la “nueva normalidad”. Las primas de los bonos del Tesoro estadounidense a dos años, más sensibles a las maniobras de política monetaria, subieron al nivel más alto desde 2007. El martes sale la inflación de Estados Unidos, indicador esperado por los economistas con gran expectación.

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Así se mueven los mercados esta mañana:

Las acciones en Europa y los futuros de índices en Estados Unidos avanzaban este viernes, ya que los inversores evalúan si el endurecimiento monetario para hacer frente a la inflación en EE.UU. y Europa está cada vez más cerca de ser descontado en los precios de los activos.

El alza del índice europeo Stoxx 600 llegó a superar el 1,5%, incentivado por las acciones de minería y de los bancos. Las ganancias en los contratos del S&P 500 y el Nasdaq 100 estaban cerca del 1%.

El euro tocó su nivel más alto en tres semanas después de que el BCE subiera los tipos ayer.

Los precios del gas natural en Europa bajaban esta mañana, mientras los ministros de energía de la región se reúnen en una cumbre para elaborar planes con vistas a solucionar una crisis que amenaza con socavar la economía en general.

Los bonos del Tesoro, que en la anterior sesión protagonizaron una venta masiva, se recuperaban ligeramente.

El bitcoin registraba la mayor subida en más de un mes, traspasando el importante nivel psicológico de los US$ 20.000 (hace instantes era cotizado a US$ 21.140, con más de 9% de alza), ya que la debilidad del dólar impulsó la demanda de activos de riesgo.

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🟢 Las bolsas ayer: Dow Jones de Industriales (+0,61%), S&P 500 (+0,66%), Nasdaq Composite (+0,60%), Stoxx 600 (+0,50%)

Los mercados se movieron al ritmo de los bancos centrales. Jerome Powell, presidente de la Fed, reiteró que el papel de la institución es utilizar la política monetaria para controlar la inflación antes de que la población vea la subida de precios como la nueva normalidad. El BCE, por su parte, elevó su tasa de interés de referencia en 0,75 puntos porcentuales - un aumento récord - y dejó la puerta abierta a “varias” subidas adicionales, incluso si las perspectivas de crecimiento económico empeoraran.

La agenda de los inversores

Estos son los eventos previstos para hoy:

• EE.UU.: Ventas Mayoristas/Jul

• Europa: Cumbre de la Zona Euro; Reino Unido (Expectativas de Inflación); Francia y España (Producción Industrial/Jul); España (Confianza del Consumidor)

• Asia: China (PPI, Oferta Monetaria, Nuevos Préstamos en yuanes)

• América Latina: Brasil (Producción y Ventas de Vehículos/Ago); México (Producción Industrial/Jul)

• Bancos centrales: Pronunciamentos de Christopher Waller y Esther George (Fed) y de Sabine Mauderer (Bundesbank)

• Otros: Reunión extraordinaria de los ministros de Energía de la UE sobre la intervención de urgencia en los mercados energéticos

(Con informaciones de Bloomberg News)