Economía

Posible pérdida por US$4 billones en la economía global acecha al FMI

El tamaño del agujero en la perspectiva de crecimiento económica a 2026 es del tamaño de la economía alemana

Un consumidor compra fruta en un mercado de granjeros en San Francisco, California, Estados Unidos.
Por Eric Martin
09 de octubre, 2022 | 10:02 PM

Bloomberg — Los jefes de finanzas globales se reunirán en Washington en los próximos días con la advertencia de una posible pérdida de US$4 billones en la producción económica mundial resonando en sus oídos.

Ese es el agujero del tamaño de Alemania en la perspectiva de crecimiento hasta 2026 que la jefa del Fondo Monetario Internacional, Kristalina Georgieva, identificó la semana pasada como un riesgo inminente.

La representante del FMI será la anfitriona mientras los banqueros centrales, los ministros de finanzas y otros enfrentan las consecuencias de la inflación desenfrenada en la economía global, el endurecimiento agresivo de la política monetaria, el aumento de la deuda y la guerra terrestre más grande en Europa desde la Segunda Guerra Mundial.

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Hike Watch | Some 90 central banks have increased borrowing costs this yeardfd

Que las reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial sean completamente presenciales por primera vez desde el brote de Covid-19 a principios de 2020, mostrando el progreso para controlar la pandemia, será un consuelo limitado debido a otros dolores de cabeza.

La confluencia actual de las crisis económica, climática y de seguridad hace que sea diferente a todo lo que los responsables políticos globales hayan visto desde 1945. Sin embargo, ciertos elementos, como los estragos en los mercados emergentes causados por los aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal a principios de la década de 1980, concuerdan con el presente. Predicamento.

“La gran pregunta para las reuniones es: ‘¿Qué vamos a hacer en términos de la respuesta institucional a esto, más allá de lo habitual’”, dijo la semana pasada Masood Ahmed, presidente del Centro para el Desarrollo Global con sede en Washington.

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Aquí hay un vistazo rápido a algunos problemas con los que lidiarán los funcionarios:

  • Perspectivas de la economía mundial: el FMI publica esto el martes. Georgieva dijo la semana pasada que se reducirá el pronóstico de crecimiento global de 2,9% para 2023.
  • Ucrania: el país que las fuerzas de Vladimir Putin invadieron en febrero permanecerá en el centro de atención, desde el impacto de una cosecha de granos agotada hasta la restricción de gas de Rusia en Europa. El directorio del FMI aprobó el viernes un préstamo de $ 1.3 mil millones para Ucrania, su primer préstamo a la nación desde principios de marzo.
  • Precios de los alimentos: la junta directiva del FMI aprobó el mes pasado una nueva “ventana de choque de alimentos” de financiamiento de emergencia para ayudar a las naciones afectadas por el aumento de los costos agrícolas.
  • Reino Unido: el país sigue siendo vulnerable después de que las turbulencias del mercado forzaran un cambio de sentido parcial en un paquete de reducción de impuestos del gobierno de la nueva primera ministra Liz Truss que fue criticado por el FMI.
  • La Reserva Federal: El ajuste de EE. UU. está perjudicando a otras economías. Los cálculos del FMI muestran que el 60% de los países de bajos ingresos y una cuarta parte de los mercados emergentes se encuentran en o cerca de sobreendeudamiento.
  • Clima: la crisis solo empeora, como lo demuestran recientemente los desastres que van desde las inundaciones en Pakistán hasta un huracán que azotó a Puerto Rico y Florida.

En otras partes de esta semana, una lectura más rápida de la inflación subyacente en los EE. UU., las noticias sobre la estabilidad financiera del Reino Unido, un aumento de las tasas en Corea del Sur y el Premio Nobel de economía estarán entre los aspectos más destacados.

Lo que dice la economía de Bloomberg:

“Cuando los ministros de finanzas extranjeros y los banqueros centrales se reúnan en Washington para las reuniones del Banco Mundial y el FMI la próxima semana, muchos pueden afirmar que el resto del mundo no puede permitirse más aumentos de la Fed”, Anna Wong, Andrew Husby y Eliza Winger.

Economía de EE. UU.

En los EE. UU., el índice de precios al consumidor es lo más destacado de la próxima semana. El informe del Departamento de Trabajo del jueves ofrecerá a los funcionarios de la Fed una instantánea de cómo están evolucionando las presiones inflacionarias después de una serie de enormes aumentos en las tasas de interés.

Los economistas estiman que el IPC aumentó un 8,1% en septiembre respecto al año anterior, lo que marca una desaceleración con respecto al aumento anual del 8,3% del mes anterior a medida que los precios de la energía se estabilizaron. Sin embargo, excluyendo el combustible y los alimentos, el llamado IPC subyacente sigue acelerándose: se espera que muestre una ganancia anual del 6,5 %, frente al 6,3 % de agosto.

Un aumento de esa magnitud en la medida central igualaría el avance más grande desde 1982, ilustrando una inflación obstinada y manteniendo la bomba preparada para un cuarto aumento consecutivo de 75 puntos básicos en la tasa en la reunión de noviembre de la Fed.

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US Inflation Seen Remaining Elevated in September  |dfd

Asia

El gobernador del Banco de Corea, Rhee Chang-yong, puede recurrir a un mini cambio de sentido en la escala de las subidas de tipos. Si bien volvió al incremento habitual de un cuarto de punto en agosto, muchos economistas lo ven optando por un movimiento del doble de ese tamaño el miércoles, ya que el rápido endurecimiento de la Fed aumenta la presión sobre el won.

Monetary Policy in Asia This Week |dfd

Se prevé que la Autoridad Monetaria de Singapur endurezca por quinta reunión consecutiva, mientras que se espera que el Banco Estatal de Pakistán mantenga estable la tasa de referencia por tercera vez.

El gobernador asistente Luci Ellis puede arrojar luz sobre las últimas ideas del Banco de la Reserva de Australia sobre política luego de su giro hacia aumentos más pequeños.

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El gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, y el ministro de Finanzas, Shunichi Suzuki, estarán en Washington para las reuniones del FMI, con los movimientos del yen aún bajo un estrecho escrutinio.

Mientras tanto, China está siendo golpeada por un repunte en los casos de covid-19 luego de la semana de vacaciones del Día Nacional, justo cuando los principales líderes del país se reúnen en Beijing para una reunión con el presidente Xi Jinping.

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Europa, Medio Oriente, África

La semana comienza con el anuncio del Premio Nobel de Economía el lunes. El premio fue establecido por el Riksbank de Suecia en 1968, agregando una sexta categoría a los premios existentes de física, química, medicina, paz y literatura. Tres académicos con sede en EE. UU. ganaron en 2021 por su trabajo utilizando experimentos que se basan en situaciones de la vida real para revolucionar la investigación empírica.

El Comité de Política Financiera del Banco de Inglaterra ocupará un lugar central el miércoles, una señal segura de que el Reino Unido se enfrenta a problemas importantes.

El panel, responsable de la intervención de emergencia para evitar una espiral en el mercado de bonos el mes pasado, publicará un registro de su última reunión. Eso puede ofrecer información sobre si los funcionarios ven el riesgo de una nueva agitación que ya afectó a los fondos de pensiones tras el minipresupuesto de Gran Bretaña. También puede abordar las implicaciones de un fuerte aumento en las tasas hipotecarias.

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Performance of UK 30-Year Bond Yields Under Truss | BOE intervention pulled down yields after historic sell-offdfd

El gobernador de la BOE, Andrew Bailey, se encuentra entre varios funcionarios que hablarán la próxima semana, muchos de los cuales aparecerán en las reuniones del FMI o alrededor de ellas.

Del mismo modo, varios otros funcionarios de toda Europa hablarán en Washington o en sus cercanías. La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, y Thomas Jordan, su homólogo del Banco Nacional Suizo, están programados para pronunciar comentarios.

En cuanto a los datos europeos, Reino Unido ofrecerá las noticias más significativas. Los informes de empleo y crecimiento pueden presentar una imagen más rica de cómo le está yendo a la economía británica en medio de tasas altísimas y alta inflación.

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Es probable que la producción industrial de la zona euro del miércoles se haya recuperado parcialmente en agosto después de una caída mucho mayor el mes anterior.

Los datos de inflación tomarán protagonismo en el resto de la región. En Hungría el martes, el ritmo de crecimiento de los precios puede llegar a cerca del 20%, mientras que el jueves, se espera que la medida clave de Suecia supere el 9%. Israel y Egipto también publicarán informes de inflación.

Más al sur, se espera que la medida del crecimiento de los precios de Ghana sea más del triple del techo del objetivo del 10% del banco central por tercer mes consecutivo.

América Latina

La semana comienza con la encuesta semanal Focus del banco central brasileño sobre las expectativas del mercado. Los analistas han recortado sus previsiones de inflación para 2022 durante 14 semanas consecutivas hasta el 5,74 %, mientras que la previsión del PIB para 2022 ha aumentado durante ese tiempo hasta el 2,7 %.

Esa visión cada vez más optimista de los precios al consumidor de Brasil probablemente se verá confirmada por los datos publicados el martes: los analistas esperan que las ganancias de precios se moderen por tercer mes consecutivo en septiembre, dejando el ritmo interanual justo por encima del 7%, cinco puntos porcentuales por debajo El pico del 12,13% de abril.

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Con la inflación en Chile cerca de un máximo de tres décadas, es casi seguro que el banco central extenderá un ciclo de ajuste récord, probablemente elevando la tasa de referencia 50 puntos básicos a un máximo histórico de 11,25%. La próxima reunión del banco es en diciembre.

El jueves, Banxico de México publica las actas de su reunión del 29 de septiembre, donde los encargados de formular políticas subieron la tasa clave a un récord de 9.25%. Muchos analistas ven otros 125 a 175 puntos básicos de ajuste antes de que los funcionarios determinen que su trabajo ha terminado.

Too Hot | Argentina inflation seen hitting 83% in September, 100% by end of 2022dfd

Cerrando la semana, se espera que Argentina reporte el viernes una inflación interanual de septiembre no muy lejos del 83,45% registrado por Turquía, la más alta del Grupo de los 20. Los analistas encuestados por el banco central de Argentina prevén una tasa de fin de año de 100,3%.

Para obtener más información, lea la Semana completa por delante para América Latina de Bloomberg Economics.

--Con la asistencia de Sylvia Westall, Ramsey Al-Rikabi, Andrea Dudik, Vince Golle, David Goodman, Robert Jameson, Paul R.

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