Bloomberg — Mientras que las caídas de los gigantes de los chips e Internet han encaminado a la renta variable surcoreana hacia su peor año desde la crisis financiera mundial, los inversores encontraron ganadores en la cadena de suministro de vehículos eléctricos y el sector de defensa.
El índice de referencia del país, el Kospi, ha caído un 22% en 2022, lo que supone su mayor pérdida desde 2008. Los mayores lastres incluyen un descenso del 26% en Samsung Electronics Co. y una pérdida del doble de esa magnitud en Kakao Corp., ya que las acciones de crecimiento fueron golpeadas en todo el mundo por los temores de recesión.
Otros perdedores fueron algunos de los valores que más subieron el año pasado, como aquellas relacionadas con el metaverso, los videojuegos y las criptomonedas. Las acciones de empresas vinculadas a éxitos del mundo del entretenimiento, como “Squid Game” de Netflix, han sufrido una volatilidad de vértigo ante el temor de que se conviertan en maravillas de un solo éxito.
”Ha sido un año de sufrimiento para los valores de crecimiento”, dijo An Hyungjin, director ejecutivo de Billionfold Asset Management, que también señaló el “círculo vicioso” de los grandes cambios direccionales.
Mientras tanto, la salida a bolsa de US$ 10.700 millones del fabricante de baterías para vehículos eléctricos LG Energy Solution Ltd. atrajo a los inversores, que se apartaron de los valores de las empresas de chips. El proveedor de Tesla Inc. escindido de LG Chem Ltd. ha subido un 53% desde su debut en enero y se ha convertido en el segundo valor ponderado del Kospi.
La carrera mundial por aumentar el gasto en armamento generó una ganancia inesperada de exportaciones para las empresas coreanas de defensa. Korea Aerospace Industries Ltd., Hanwha Aerospace Co. y Hyundai Rotem Co. han visto subir sus acciones más de un 30% cada una.
Las corredurías Goldman Sachs, Morgan Stanley y Nomura, entre otras, han elevado sus previsiones sobre la renta variable surcoreana para el próximo año, citando valoraciones baratas, un posible repunte de los valores de chips de memoria y los posibles beneficios de la reapertura de China.
He aquí otros ganadores y perdedores de la bolsa coreana en 2022:
Ganador: Hydro Lithium +1,515%
La mayor subida de Corea este año se produjo cuando los nuevos propietarios de la poco conocida empresa de ingeniería civil Korea SE Corp. cambiaron su nombre a Hydro Lithium Inc. y crearon ambiciosos planes para nuevos negocios en campos que van desde los materiales para baterías de vehículos eléctricos y la minería de litio hasta el reciclaje y las energías renovables.
“Añadió a los artículos de la empresa todos los negocios más candentes, incluido el litio”, dijo Ahn Hyunsang, director ejecutivo del Korea Investment Research Institute, que ofrece clases de negociación de acciones a operadores diarios. “Es como operar con criptomonedas sin sustancia. No lo recomiendo, pero los amantes de la volatilidad podrían preferirlo”.
Ganador: BGF Retail +41%
Una de las operaciones más calientes de la era de la inflación en Corea del Sur este año fue el mayor operador de tiendas de conveniencia del país, BGF Retail Co. Con un menú de 2 $ para el almuerzo, el operador de la cadena de tiendas CU fue uno de los principales beneficiarios de que los consumidores se ajustaran el cinturón en medio del aumento de los precios. La acción también se benefició de un mayor movimiento debido al levantamiento en Corea del Sur de las restricciones relacionadas con el Covid a los deportes y las actividades al aire libre, y a la vuelta a las escuelas y oficinas.
Ganadores: Energías renovables
Los valores de energías limpias, como Hyundai Energy Solutions Co. (+138%) y Hanwha Solutions Corp. (+28%), se erigieron en los mayores beneficiarios extranjeros de la histórica ley estadounidense sobre el clima del Presidente Joe Biden, ante las expectativas de una bonanza en los créditos fiscales y una menor dependencia de los equipos procedentes de China.
Los analistas siguen siendo optimistas sobre el sector para el próximo año, y el precio objetivo medio a 12 meses de Hanwha Solutions implica un potencial de rentabilidad adicional del 40%.
Perdedores: Kakao Group
Kakao y sus tres filiales cotizadas han visto esfumarse más de US$ 48.000 millones en valor de mercado combinado este año, en medio de un alejamiento mundial de los beneficiarios de la pandemia. Sus acciones también se han visto acosadas por las preocupaciones locales sobre los monopolios en línea y una interrupción temporal de los servicios del grupo, incluida la aplicación de mensajería número 1 de Corea.
Kakaopay Corp. y KakaoBank Corp., que salieron a bolsa en medio del auge das ofertas públicas coreanas en 2021, han caído por debajo de sus precios de oferta pública inicial. Aunque los analistas siguen siendo mayoritariamente optimistas respecto a la matriz Kakao, cualquier repunte puede depender del fin del ciclo de subidas de tipos en todo el mundo y de su capacidad para recuperar la confianza del público.
Perdedores: Criptoactivos
Después de subir más de un 800% en 2021, Wemade Co. va camino de perder un 81% este año debido a las fuertes caídas de las criptomonedas y después de que las bolsas coreanas decidieran retirar de la lista su token. La filial del desarrollador de juegos Wemade Max Co., que se disparó un 1.500% el año pasado, perdió tres cuartas partes de su valor este año. Vidente Co., que había discutido una posible venta de su participación en el criptointercambio Bithumb a FTX, se hundió un 87%.
Perdedores: “El juego del calamar”
Otro grupo de valores que vio un revés de fortunas son los relacionados con propiedades de entretenimiento calientes como “Squid Game”. Bucket Studio Co. ha bajado un 70% en 2022, mientras que Showbox Corp. ha caído un 40% después de que ambas subieran el año pasado por la expectación suscitada por sus vínculos con la oscura serie de supervivencia.
