:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/HCJBT5WI6JDRZC3LAUSWABYDIQ.jpg "Y el Gobierno busca una nueva herramienta para controlarla")
Buenos Aires — La inflación en Argentina fue del 6,6% en febrero, y cumplió así con la expectativa que tenían las principales consultoras privadas del país, que descontaban un Índice de Precios al Consumidor (IPC) que volviera a reflejar una aceleración. De este modo, la inflación interanual alcanzó los tres dígitos por primera vez en tres décadas.
Este martes, a las 16 horas, el Indec dio a conocer el dato oficial de inflación de febrero. Tras haber iniciado el año con un registro de 6%, la suba de precios se aceleró nuevamente para marcar uno de los niveles más altos de la gestión de Alberto Fernández.
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Cuánta inflación habían proyectado los consultores para febrero
La mayoría de las consultoras privadas había proyectado para la inflación niveles similares o superiores a los de enero. Martín Vauthier, economista y director de Anker Latinoamérica, dijo que habían estimado que fuera “superior a 6%, en línea con la expectativa del mercado”.
En EcoGo y en Orlando Ferreres & Asociados (OJF) habían coincidido en que se ubicaría en 6,4%. Sin embargo, hubo una leve diferencia en cuanto a sus estimaciones para la suba de alimentos: en la firma que lidera Marina Dal Poggeto, explica la economista Rocío Bisang, habían previsto un incremento de 7,8%, mientras que en OJF anticiparon un aumento del 9%. La suba terminó siendo del 9,8%, según informó el INDEC.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/W24DHBLS5RGXBM7A6IO53QIBHA.jpg "Alberto Fernández culpó a las vacaciones por la alta inflación de enero y febrero")
Algo por encima habían anticipado para la inflación general tanto en Empiria como en Facimex Valores. En ambos casos proyectaron que alcanzaría el 6,5%. Ecolatina, por su parte, publicó a principios de marzo que su propio índice (IPC Ecolatina para el Gran Buenos Aires) había trepado al 6,6% en febrero.
En la mayoría de los casos se destaca que las últimas proyecciones de las consultoras fueron todavía más altas que el 6,1% de estimación promedio que había quedado reflejado en el último Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM), publicado el 3 de marzo por el Banco Central (BCRA). Dicha previsión, cabe recordar, había sido revisada al alza por los analistas que consulta el Central desde el 5,5% proyectado en la encuesta anterior.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/APC2X5AKMFA5RDGJ7MOAVAFHBM.png "Fuente: REM del BCRA")
Más allá de la exactitud de las predicciones, el grueso de las consultoras acertó en prever que la inflación interanual alcanzó los tres dígitos por primera vez en más de 30 años. Según un reciente informe de Fundación Mediterránea – IERAL, alcanzaba con que el dato de febrero fuera de 5,3% o superior para que la inflación acumulada en el último año supere el 100%.
De cuánto será la inflación núcleo
Más allá del dato de inflación de febrero en sí, o de que muy posiblemente se supere el 100% interanual, los economistas privados habían coincidido en prestar atención especial al dato de la inflación núcleo, que terminó superando las expectativas, en 7,7%.
“La inflación núcleo avanzó [en febrero] a un ritmo mensual de 6,7%, marcando un aumento de 99,4% anual”, había señalado un reciente informe de OJF. En enero, se había situado en 5,4%.
Los analistas de Ecolatina también habían anticipado una fuerte suba en febrero para el IPC Núcleo (7,5%). “Al proveer una aproximación del comportamiento tendencial del nivel general de precio -excluyendo precios regulados, estacionales o con un alto componente regulado -, el indicador da cuenta de la persistencia de una elevada inercia del proceso inflacionario”, alertaron al respecto.
Vauthier también se refirió a la importancia del aumento de la inflación núcleo. En ese sentido, recordó que “si bien son canastas distintas y una zona geográfica mucho más acotada que el IPC Nacional, el IPC de la Ciudad mostró una dinámica en la que la inflación núcleo fue por arriba de la inflación general y eso es lo que estamos esperando para febrero”.
“Más que el número de la inflación general, va a ser muy importante mirar el desagregado, teniendo en cuenta que los factores estacionales y los regulados tienden a incidir fuertemente. En enero, si bien hubo una aceleración importante en la inflación general, al 6%, la núcleo no marcó una aceleración fuerte respecto a diciembre porque en enero pegaron más los estacionales y los regulados. Con lo cual, si en febrero vemos una aceleración de la inflación núcleo, eso podría ser una muy mala noticia”, alertó.
Señales que preocupan: de cuánto será la inflación en marzo
Por último, y mirando hacia adelante, las primeras señales de marzo reflejan que la inflación no dará tregua en los próximos meses. “Históricamente, marzo tiende a ser un mes con una inflación mensual superior al promedio del resto del año, producto de la incidencia de incrementos estacionales en Indumentaria (cambio de estación) y Educación (inicio de clases)”, recordó Ecolatina.
Las mediciones de alta frecuencia de EcoGo, en tanto, dan cuenta de una inflación que en marzo se aceleraría todavía más. Según sus registros, de momento están proyectando que se acelere a 6,9% durante el corriente mes.
