:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/6TMTESLTNVL2PKDQIZHA4TONO4.jpg "La Fed subiría las tasas de interés aunque aumenten los riesgos económicos")
Bloomberg — Los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal están a punto de prolongar su campaña de subidas de los tipos de interés, que dura ya un año, con el fin de combatir la inflación, aún tenaz, a pesar de los riesgos que se ciernen sobre la economía estadounidense.
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Se espera que el Comité Federal de Mercado Abierto aumente el objetivo del tipo de interés de referencia en otro cuarto de punto porcentual el miércoles, lo que supondría la décima subida consecutiva desde marzo del año pasado. Aunque los esfuerzos de los funcionarios han contribuido a reducir las presiones sobre los precios en la economía estadounidense, la inflación sigue estando muy por encima de su objetivo.
Al mismo tiempo, las cifras de crecimiento del primer trimestre de la semana pasada apuntan a una economía que se está desacelerando. El informe mensual sobre el empleo del viernes dará una idea de cómo se mantiene la demanda de mano de obra, un apoyo clave para la economía.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/IPESIPDDKVCIFE3FXMDIYHNSZI.png "El empleo en EE.UU. se mantiene, pero el ritmo de contratación se enfría")
El aumento previsto de 180.000 nóminas en abril se considera saludable, aunque marcaría el tercer mes consecutivo de desaceleración del crecimiento del empleo. El mercado laboral, aún firme, ha contribuido decisivamente a prolongar una expansión económica que se resiente cada vez más del endurecimiento de la política de la Reserva Federal.
Otros datos previstos son las ofertas de empleo de marzo y las encuestas de abril a los directores de compras de los sectores manufacturero y de servicios.
Lo que dice Bloomberg Economics:
“Todo apunta a que el FOMC subirá los tipos en 25 puntos básicos, hasta el 5,25%, en la decisión del 3 de mayo, a pesar de las continuas turbulencias en el sistema bancario, y señalando que ésta será la última subida durante un tiempo. La siguiente fase del ciclo de endurecimiento consistirá en mantener los tipos en ese nivel elevado, mientras se vigila si la inflación tiende a la baja.”
Por otra parte, las subidas de tipos en la zona del euro y Noruega y la pausa en Brasil serán algunas de las decisiones monetarias clave que se adoptarán en todo el mundo.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/YSKDL4NPMVHWBPRVY35N474W64.png "Decisiones de los bancos centrales sobre los tipos de interés esta semana")
Europa, Oriente Medio, África
La región afronta una semana agitada, aunque más corta en muchos países tras el largo fin de semana festivo.
El Banco Central Europeo (BCE) será el centro de atención el jueves, con una decisión sobre los tipos de interés que seguirá a la de la Reserva Federal de la víspera. Los inversores y los economistas prevén una subida de un cuarto de punto, reduciendo el ritmo de endurecimiento, ya que las anteriores medidas del banco central repercuten en la economía con retraso y las persistentes preocupaciones sobre la estabilidad financiera aconsejan cautela.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/CBQDVYDHIFAAVHGCK7GVBXPGSE.png "Lo que hay que ver | Semana corta con datos cruciales en la cuenta atrás para la reunión del BCE")
La última encuesta del BCE sobre préstamos bancarios, que se publicará el martes, y los datos sobre inflación, que se publicarán el mismo día, serán cruciales para la decisión.
Los economistas prevén que las cifras de los precios al consumo muestren señales contradictorias: el índice general podría acelerarse por primera vez en medio año, mientras que el índice subyacente, que excluye elementos volátiles como la energía, podría mostrar una ralentización.
Los responsables del BCE están pendientes de este último indicador, y si el informe mostrara una aceleración inesperada de la llamada inflación subyacente, podría producirse una subida mayor de los tipos.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/K6EC2GPP7ZB45GXUEFIBWRAQHM.png "Las cifras de la inflación en la Eurozona serán cruciales para el Banco Central Europeo (BCE)")
También se esperan otras decisiones de política monetaria en la región:
Los responsables de la política monetaria danesa suelen adoptar una decisión similar a la del BCE. Es probable que las subidas se produzcan en las horas posteriores a los resultados del jueves en Fráncfort.
Ese mismo día, el banco central noruego podría elevar los costes de financiación en un cuarto de punto, manteniendo la presión sobre la inflación en un momento en que la economía se muestra más resistente de lo esperado.
Se espera que el banco central checo mantenga los tipos sin cambios el miércoles, a pesar de la retórica cada vez más agresiva de los miembros de su consejo.
La semana es más tranquila en el Reino Unido, donde los funcionarios entrarán en un periodo de bloqueo antes de su decisión del 11 de mayo. Entre los datos que se publicarán estarán los precios de las tiendas del British Retail Consortium, los precios de la vivienda de Nationwide y los datos de aprobación de hipotecas y créditos al consumo del Banco de Inglaterra.
Las cifras del miércoles mostrarán probablemente que el crecimiento económico del cuarto trimestre en Kenia se ralentizó hasta el 4% desde el 4,7% de los tres meses anteriores. Las condiciones meteorológicas desfavorables, el aumento de los costes de los insumos, la escasez de divisas, la subida de los tipos de interés y los recortes del gasto público han frenado el crecimiento de la producción.
Se espera que la inflación turca se mantenga alta en los datos que se publicarán el miércoles, pero se prevé que el aumento de los precios se enfríe, y el Ministro del Tesoro afirma que caerá por debajo del 50%.
El viernes, la balanza comercial turca podría verse afectada de nuevo por el aumento de las importaciones de energía y oro. Los datos del país se siguen de cerca antes de las reñidas elecciones del 14 de mayo.
Asia
Se espera que las últimas cifras del PMI de China del domingo muestren una recuperación continuada de la actividad tanto en el sector manufacturero como en el de servicios, a medida que se aleja el impacto de los anteriores cierres de Covid, aunque a un ritmo de expansión más lento.
Es probable que las alentadoras señales de China para la economía mundial contrasten con las cifras comerciales de Corea del Sur que se publicarán el lunes y que, según las previsiones, mostrarán un panorama más sombrío.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/PR6Y4AAEYBCFZMAKXNCMV7BQNU.png "Crecimiento estable | La economía surcoreana crece un 0,3% en el primer trimestre")
Las cifras de inflación del martes deberían indicar si la decisión del Banco de Corea de mantener los tipos de interés está respaldada por el enfriamiento del crecimiento de los precios. Ese mismo día, los índices PMI regionales completarán el panorama del actual impulso económico de Asia.
Los ministros de Economía y los gobernadores de los bancos centrales se reunirán en Corea del Sur con motivo de la reunión anual del Banco Asiático de Desarrollo. Se espera la asistencia de altos funcionarios de Japón y Corea del Sur.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/PP2EPHBZCBG5NJTZOV2UPMUKOQ.png "Más lento | El banco central australiano detuvo su ciclo de endurecimiento de tipos en abril")
Se espera que el Banco de la Reserva de Australia vuelva a mantener los tipos sin cambios, ya que la presión inflacionista en Australia sigue bajando desde niveles elevados.
También se espera que el banco central de Malasia mantenga los tipos sin cambios el miércoles. Indonesia, Tailandia y Taiwán publicarán datos de precios durante la semana.
América Latina
La semana comienza con el informe de precios al consumo de abril en Lima, la capital de Perú, que probablemente se desaceleró por tercer mes desde el 8,4% de marzo. El presidente del Banco Central, Julio Velarde, prevé que la inflación alcance el 3% a finales de año.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/E5HZ3WJVRFCWTPDGN2XOMCKUWQ.png "El Banco Central de Brasil puede mantener el tipo de interés oficial en el 13,75% en su sexta reunión, el 3 de mayo.")
El resultado final de la decisión sobre los tipos de interés del banco central brasileño de esta semana es un hecho: el tipo de interés oficial se mantendrá sin cambios en el 13,75% por sexta reunión consecutiva.
Cualquier dramatismo vendrá del comunicado posterior a la decisión: Los observadores de Brasil estarán atentos a los cambios en la advertencia permanente de que el banco no dudará en subir los tipos para contrarrestar la resurgente inflación.
En Colombia, la publicación del informe de política monetaria del banco central y de las actas de su reciente reunión puede quedar en un segundo plano ante la destitución, el 26 de abril, del jefe de finanzas, José Antonio Ocampo, por parte del presidente Gustavo Petro, y la consiguiente caída de los activos de la nación.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/RFNMTXJMIFHPJO63NWRW3UZWSY.png "¿Desinflación en las 5 grandes economías latinoamericanas? | El IPC está cayendo en Brasil, Chile, México y Perú - Colombia podría unirse a ellos esta semana")
Sin embargo, la semana puede terminar con una nota favorable. Los datos de Colombia del viernes 5 de mayo podrían mostrar una desaceleración de la inflación por primera vez en 11 meses desde el 13,34% de marzo, quizás incluso por debajo del 13%. Con ello, la inflación en las cinco grandes economías latinoamericanas volvería a caer simultáneamente por primera vez desde abril de 2020.
Con la colaboración de Andrea Dudik, Robert Jameson, Malcolm Scott y Sylvia Westall.
