Cinco gráficos clave en el campo de las materias primas para esta semana

Bloomberg — Los precios de los granos ocuparán los primeros planos de los mercados de materias primas esta semana, luego de que las más recientes conversaciones para extender el corredor seguro para las exportaciones de Ucrania no llegaran a una conclusión definitiva.

En tanto, los precios del gas natural Europeo parecen encaminarse a terminar con su mayor racha de caídas desde principios de 2020.

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A continuación, 5 gráficos clave para tener en cuenta esta semana:

Comercio de cereales

Los futuros del trigo y el maíz podrían vivir una semana volátil ante la incertidumbre que se cierne sobre el futuro del comercio en el Mar Negro desde los puertos ucranianos. Las negociaciones para prorrogar un acuerdo crucial de exportación de cereales concluyeron en Estambul la semana pasada sin acuerdo, y Rusia ha amenazado con retirarse del pacto antes del jueves -60 días después de la última prórroga- a menos que se cumplan sus exigencias sobre la eliminación de obstáculos a su propio comercio de alimentos y fertilizantes. Las exportaciones de Ucrania ya se han ralentizado considerablemente debido a las repetidas interrupciones de las inspecciones de buques a través del corredor de cultivos. Algunos países del este de Europa también han impuesto nuevas restricciones a las importaciones ucranianas, alegando que la afluencia de productos está perjudicando a los agricultores locales. El trigo y el maíz avanzaron el lunes.

Gas natural

La recompensa que obtienen los exportadores de gas natural de EE.UU. por el envío a Europa de este combustible para calefacción y generación de electricidad se ha reducido al nivel más bajo desde julio de 2021, en un contexto de escasa demanda. El viernes, los futuros del gas europeo de referencia ofrecían una prima de menos de US$8,15 por millón de unidades térmicas británicas con respecto al producto entregado en el centro de referencia estadounidense. Esto supone un descenso del 91% con respecto a agosto, cuando los países europeos tenían dificultades para conseguir suministros de gas natural licuado para compensar la caída de los volúmenes rusos de cara al invierno boreal. Los envíos de gas estadounidense se han vuelto menos atractivos en un momento en que los desarrolladores están gastando miles de millones de dólares en proyectos para aumentar la capacidad de exportación del país. Los precios europeos del gas cayeron por sexta semana consecutiva, la racha perdedora más larga desde febrero de 2020, mientras que los futuros estadounidenses subieron.

Metales básicos

Los líderes de la industria y los participantes del mercado se reunirán en Hong Kong en la Semana anual de Asia de la LME, la primera reunión en persona de la Bolsa de Metales de Londres en la región desde que se produjo la pandemia. La incierta y desigual recuperación económica de China será probablemente un tema candente, mientras aumenta la preocupación por el panorama de la demanda de metales básicos. El índice LMEX -un indicador de los seis principales metales negociados en la bolsa- ha caído más de un 30% desde su máximo de 2022 y recientemente se desplomó por debajo de su media móvil de 200 días, una medida técnica muy vigilada por operadores y analistas. Los futuros del cobre, que se encaminaban a beneficiarse por la reapertura de China, han caído alrededor de un 8% este trimestre. Mientras tanto, las importaciones chinas del metal cayeron el mes pasado a su nivel más bajo desde octubre.

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Gasóleo

La confianza en el gasóleo europeo podría estar disminuyendo al ritmo más rápido de la historia, después de que la pérdida de suministro ruso en febrero no provocara la escasez que se temía. Las posiciones cortas de los fondos especulativos y los gestores monetarios se han disparado en las últimas semanas al desplomarse la prima del gasóleo respecto al Brent. La debilidad de la demanda, así como el aumento de las importaciones en la región procedentes de EE.UU. y Oriente Medio, también han contribuido a superar la preocupación por las existencias. Las apuestas activas contra el gasóleo ICE, el contrato de referencia del gasóleo en Europa, aumentaron en la semana finalizada el 2 de mayo al máximo desde que Bloomberg comenzó a recopilar los datos en 2011, antes de retroceder ligeramente en el último periodo.

Transporte marítimo

Se prevé que los buques de gas natural licuado superen en número a los mayores petroleros utilizados para transportar crudo en 2027. El año pasado había 625 buques de GNL frente a 849 Very Large Crude Carriers -o VLCC-, pero esta cifra aumentará a 907 y 903 respectivamente, según Clarksons Research. El cambio en las inversiones sugiere que los propietarios son menos optimistas sobre la demanda de crudo mientras se preparan para la transición mundial hacia combustibles menos contaminantes. Los fletes de los petroleros, sin embargo, podrían mantenerse elevados si se retrasa la construcción de buques de GNL. Un incendio en la surcoreana Hankuk Carbon en abril ya está perturbando la producción de tanques aislantes utilizados para construir buques.

--Con la colaboración de Megan Durisin, Rachel Graham, Ann Koh, Gerson Freitas Jr. y Joe Deaux.

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