:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/3GGX7J34KFCNPJH5MHIEPDBLQM.jpg "Fotógrafo: Michael Nagle/Bloomberg")
Bloomberg — La racha de las acciones tecnológicas tiene espacio para seguir, considerando que una eventual pausa en el ciclo de endurecimiento monetario por parte de la Fed podría servir como nuevo impulso, según estrategas cuantitativos de Citigroup Inc. (C).
Las acciones de crecimiento han sido las más exitosas en EE.UU., con un salto de casi 20% este año, siendo el ejemplo más claro de esto la subida del valor de mercado de Nvidia Corp. (NVDA) US$1 billón. Además, las acciones tecnológicas tuvieron un rendimiento ampliamente superior a sus pares no tecnológicos del S&P 500.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/3GGX7J34KFCNPJH5MHIEPDBLQM.jpg "Morgan Stanley espera que caída de beneficios en EE.UU. termine racha de acciones")
“Seguimos siendo positivos en cuanto al crecimiento para junio, ya que vemos más vientos de cola que vientos en contra manifestándose para este estilo durante el próximo mes”, escribió en una nota un equipo del que forma parte Chris Montagu. No obstante, advirtió de que las subidas de los índices bursátiles estuvieron impulsadas por un menor número de valores en mayo, lo que supone un riesgo.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/232ZJNYLJVH3VJN3LLWEBRF7MU.png "Citi espera que las acciones de crecimieto sigan teniendo un rendimiento superior a las de valor")
Una pausa en las tasas de la Fed es otro factor positivo para las tecnológicas, según otra nota de Citi. “El posible salteo de las tasas de la Reserva Federal este mes y el posicionamiento relativo prudente en el mercado de renta variable también son vientos de cola para el crecimiento”, señalan los estrategas.
El repunte del Nasdaq 100 desde diciembre ha elevado la relación precio/beneficios a 12 meses hasta 25,7 veces, por encima de la media de 20,7 veces de la última década, aunque por debajo de las 30,5 veces alcanzadas en 2020. Según la nota, estas “valoraciones razonables” respaldarán el crecimiento en el futuro.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/3Z4YJTYZFRALJNOM25WYI56MV4.jpg "Wall Street se pierde un inesperado repunte de bonos locales de mercados emergentes")
Incluso los estrategas de JPMorgan Chase & Co. (JPM), dirigidos por Marko Kolanovic, se mostraron más positivos respecto a las tecnológicas este año, pero advirtieron de que es probable que las acciones se enfrenten a una disyuntiva cada vez más difícil entre crecimiento y política en el segundo semestre. Para Citi, la tecnología ganará en cualquier caso.
“Es probable que el crecimiento repunte aún más si el sentimiento de los inversores sigue mejorando”, afirma el equipo de Citi. “En el extremo opuesto, el crecimiento puede proporcionar más protección a la baja en un entorno recesivo, ya que el riesgo macro en el crecimiento es bajo”.
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