Bloomberg — La actividad comercial de China se derrumbó durante el mes de julio como consecuencia de la ralentización de la demanda global, que empañó las expectativas de las exportaciones, al tiempo que las tensiones nacionales afectaron a las importaciones, lo que supuso un duro golpe para su recuperación económica.
La administración aduanera comunicó este martes que los envíos al extranjero disminuyeron un 14,5% en dólares durante el mes pasado con respecto al año anterior, el peor descenso desde el mes de febrero de 2020, en tanto que las importaciones se redujeron un 12,4%. El resultado fue un superávit comercial de US$80.600 millones ese mes. Los datos de exportaciones e importaciones resultaron peores de lo previsto por los economistas consultados por Bloomberg.
El fuerte descenso registrado en las importaciones “es un espejo de la debilidad existente en la demanda doméstica”, manifestó Zhang Zhiwei, economista jefe de Pinpoint Asset Management Ltd. Este descenso ha sido el más pronunciado desde el mes de enero. “Tanto el consumo como la inversión china en general se han mantenido relativamente débiles”.
Estaba previsto que la recuperación de la economía china este año estuviera apoyada por una sólida demanda nacional, pero el desplome del mercado de la vivienda ha perjudicado a la industria de la construcción, al tiempo que se ralentiza el crecimiento del consumo, como pone de manifiesto la disminución de las importaciones durante el 5º mes seguido. Se prevé que las cifras que se conocerán este miércoles revelen una caída en los precios de los bienes de consumo en el mes de julio, una prueba más de la escasez de demanda.
Algunos economistas también atribuyeron la disminución de las importaciones a la caída de los precios de las materias primas, lo que significa que aunque las fábricas chinas seguían comprando materiales, lo hacían a precios más bajos. Por ejemplo, el valor de las importaciones de petróleo crudo cayó más del 12% en los primeros siete meses de 2023 con respecto al año anterior, pero el volumen de petróleo crudo en realidad aumentó alrededor del 12% en ese tiempo.
El banco central de China fijó el martes el tipo de cambio del yuan en el nivel más débil en casi un mes, una medida que indicó cierta tolerancia a la debilidad de la moneda y que provocó ventas masivas de yuanes en el mercado de divisas. Permitir cierta fluctuación en el valor del yuan debería beneficiar a la economía, dado que una moneda más débil puede brindar más apoyo a las exportaciones, dijo Ken Cheung, estratega jefe de divisas para Asia en Mizuho Bank Ltd.
Problemas de demanda
Entre las regiones más afectadas por la caída de la demanda de China se encuentran Corea del Sur, Japón, Taiwán, Sudáfrica y Canadá, que cayeron a tasas de dos dígitos. Eso indicó un apetito moderado por los productos electrónicos y los minerales. Las importaciones de EE.UU. cayeron un 11,2%, mientras que las de la UE bajaron un 3%.
Mientras tanto, las exportaciones han disminuido debido a la desaceleración de la demanda en el extranjero, lo que hace imposible mantener el nivel récord de envíos observado en 2021 y 2022 durante la pandemia.
Los envíos a EE.UU. se desplomaron un 23,1% en julio, según los datos de aduanas. Las exportaciones a otros mercados, incluidos Japón, Corea del Sur, Taiwán, la ASEAN, la UE, Brasil y Australia, también cayeron en porcentajes de dos dígitos.
Pekín ha estado buscando formas de estimular el crecimiento este año, aunque el alcance del apoyo hasta ahora ha sido específico y limitado. Las autoridades han anunciado algunas políticas para impulsar la demanda de casas, autos eléctricos y otros productos.
El mes pasado, varios departamentos delinearon un plan para fomentar más gastos domésticos en todo, desde electrodomésticos hasta muebles. Posteriormente, tres agencias detallaron medidas para aumentar la fabricación de pequeños bienes de consumo, o el llamado sector de la industria ligera, que representa más de una cuarta parte de las exportaciones de China.
Lo que dice Bloomberg Economics...
“Las contracciones más profundas en las exportaciones e importaciones de China en julio muestran que la economía está bajo una presión cada vez mayor tanto en el frente externo como en el interno.
“Las promesas a favor del crecimiento del gobierno son alentadoras. Pero sin un seguimiento poderoso que convierta los planes en acción, la debilidad en la segunda mitad podría hundir las perspectivas de lograr el objetivo de crecimiento del 5% de este año”.
Eric Zhu, economista
La flexibilización de las políticas sobre propiedad y crédito ayudará a la economía en el segundo semestre, dijo Larry Hu, jefe de economía de China en Macquarie Group Ltd.
“La liquidación de existencias, que fue evidente dada la caída de las cifras del PPI (por sus siglas en inlgés, índice de precios del productor) en el último trimestre, debería disminuir e incluso es posible que se produzca alguna reposición en los próximos meses”, dijo. “Esperamos que el crecimiento económico mejore en la segunda mitad del año, y eso debería impulsar las importaciones”.
Ya han surgido algunas señales positivas, según Xing Zhaopeng, estratega senior de China en Australia & New Zealand Banking Group Ltd. Las compras de soja, carbón y petróleo crudo de China por volumen aumentaron en tasas de dos dígitos en julio, aunque estimó que las importaciones de mineral de hierro y cobre creció dentro de un rango más modesto.
“Las actividades de construcción siguen siendo débiles, pero las actividades industriales pueden experimentar un repunte en julio”, dijo. La próxima semana se publicarán más datos para el mes, incluidas las cifras de producción industrial.
“Dado que el efecto base bajo desapareció en julio, estos números se ven muy bien”.
Con la asistencia de Fran Wang, Yujing Liu, Wenjin Lv, Shikhar Balwani y Qizi Sun.
Lea más en Bloomberg.com
