Arm lidera un trío de ganancias empresariales de alto riesgo tras las OPI

Bloomberg — Con un total de US$6.500 millones recaudados, este año tres de las principales compañías tecnológicas de EE.UU., Arm Holdings Plc (ARM), Klaviyo Inc. (KVYO) e Instacart (CART), afrontan cruciales pruebas de beneficios esta semana, luego de un deslucido despegue de sus acciones.

Las tres empresas intentarán devolver la esperanza a los inversionistas con sus primeros informes de resultados desde su salida a bolsa durante una semana en el mes de septiembre. Si bien las compañías que recién comienzan a cotizar ofrecen habitualmente una guía fiable a la banca de inversión para determinar valoraciones adecuadas y dar margen para sorprender, un fallo en sus resultados afectaría negativamente a los valores, dada la predisposición de los inversionistas a desprenderse de aquellos que consideran perdedores.

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“Si los resultados no son mejores de lo esperado en los primeros resultados, se les pondrá en la casilla de castigo por un buen tiempo”, comentó Greg Martin, cofundador de Rainmaker Securities. “Hay que asegurarse totalmente de que se cumplen las perspectivas para el primer trimestre, y sobre todo para el segundo, porque si no podrían encontrarse en serios problemas”.

La actividad empieza este martes con los resultados de Klaviyo, respaldada por Shopify Inc. (SHOP) Arm e Instacart, que opera como Maplebear Inc, publicarán sus datos en la noche de este miércoles. Aunque la semana pasada fue la mejor para el S&P 500 en casi un año, Klaviyo y Arm pudieron remontar por encima de su precio de salida a bolsa, aunque ambas han descendido más de un 20% desde sus máximos intradía, en tanto que Instacart sigue situándose en torno a un 9% por debajo de su precio de oferta.

Las acciones de Klaviyo e Instacart apenas cambiaron antes de los resultados, ya que Arm subió un 2,1%.

Si bien se esperaba que el grupo marcara un punto de inflexión en el moribundo mercado de OPI (representan más de una cuarta parte del dinero recaudado a través de OPI en las bolsas de Estados Unidos este año), se han esfumado desde sus buenos primeros días. Los inversores examinaron las valoraciones del diseñador de chips Arm y Klaviyo, que vende software a otras empresas, mientras Instacart salió a bolsa con un descuento masivo respecto a su última ronda de financiación privada.

Para Arm, la mayor oferta pública inicial del año, debe “mostrar cierta tracción temprana o contar una historia convincente sobre cómo serán parte de AI, de lo contrario su valoración será cuestionada”, dijo Martin.

Los analistas esperan que los ingresos trimestrales crezcan a US$749 millones, de los cuales US$445 millones provendrán de regalías, según el promedio de estimaciones de analistas compiladas por Bloomberg.

La capacidad de la empresa de entrega de comestibles Instacart para ampliar su base de usuarios y al mismo tiempo ganar más dinero con cada pedido será de particular interés para Wall Street. Los analistas esperan que el valor bruto de las transacciones trimestrales alcance los US$7.400 millones, con ganancias ajustadas antes de intereses e impuestos de aproximadamente US$120 millones, según muestran los datos de Bloomberg.

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Los analistas esperan que Klaviyo reporte ingresos en el tercer trimestre de US$167 millones, algo que el analista de Mizuho, Siti Panigrahi, calificó de conservador. Señaló que el cuarto trimestre es estacionalmente el más fuerte de Klaviyo y que se espera que la administración ofrezca una guía de ingresos superior a la estimación actual de Street de US$195 millones.

Si bien los equipos de gestión suelen preparar el terreno para que las empresas obtengan resultados que superen las expectativas, pueden ser necesarios varios trimestres para recuperar la confianza de los inversores en caso de un fracaso.

“Se supone absolutamente que la compañía alcanzará sus cifras en el primer informe de ganancias después de su IPO; de lo contrario, los inversores tienden a perder la confianza en la administración para establecer y cumplir las expectativas futuras”, dijo Matthew Kennedy, estratega senior de mercado de IPO en Renaissance Capital.

CAB Payments Holdings Ltd. (CAPB) es una advertencia sobre las consecuencias de recortar las expectativas rápidamente después de una IPO. La compañía, que salió a bolsa en Londres en julio, borró más de las tres cuartas partes de su valor en dos días después de recortar sus previsiones.

Otros miembros de la clase de OPI de 2023 estarán bajo el microscopio esta semana. La cadena de restaurantes mediterráneos Cava Group Inc. (CAVA), la nueva oferta pública inicial de mayor rendimiento en Estados Unidos que recaudó más de US$200 millones este año, pondrá a prueba su recuperación del 57% esta tarde cuando presente su informe. Se espera que otros recién llegados, incluidos Oddity Tech Ltd. (ODD), Kodiak Gas Services Inc. (KGS) y Savers Value Village Inc. (SVV), proporcionen sus propias actualizaciones dentro de las próximas 72 horas.

Gráfico tecnológico del día

Las acciones de Dish Network se desplomaron un 37% el lunes, su mayor caída porcentual en un día registrada. La liquidación, que llevó a las acciones a su cierre más bajo desde noviembre de 1998, se produjo tras unos resultados que un analista describió como “sorprendentemente malos”. La acción ha bajado más del 75% este año.

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Principales historias tecnológicas

• Tesla Inc. (TSLA) aumentará el precio de sus variantes del Modelo Y en China luego de una actualización del automóvil en octubre, realizando otro ajuste de precios en el mercado de vehículos eléctricos más grande y competitivo del mundo.
• Hugh Johnston, de PepsiCo Inc. (PEP) , encontrará una cara familiar cuando se una a Walt Disney Co. (DIS) el próximo mes como director financiero: el inversionista activista Nelson Peltz.
• El fondo insignia de Cathie Wood vendió el lunes Roku Inc. (ROKU), que recientemente se convirtió en su mayor participación, por primera vez desde agosto.
• Un grupo de personal contratado de Alphabet Inc. (GOOGL) que trabaja en el contenido de las páginas de soporte de Google votó a favor de sindicalizarse, lo que probablemente generó una batalla judicial polémica sobre si la compañía de Internet es legalmente su jefe.
• SpaceX está en camino de registrar ingresos de alrededor de US$9.000 millones de este año en sus negocios de lanzamiento de cohetes y Starlink, según personas familiarizadas con el asunto, y se proyecta que las ventas aumenten a alrededor de US$15.000 millones en 2024.

Ganancias del martes

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