Bloomberg Línea — Esta semana, el foco estará en la publicación de la cifra de inflación para diciembre de 2023 en cinco países de América Latina, en medio de la incertidumbre del crecimiento económico tibio que se espera que tenga la región este año por el limitado desempeño de los países que tradicionalmente jalonan el resultado (Brasil, México y Argentina).
Tanto en Chile como en Colombia y México, la inflación se mantendría por encima del rango meta de los bancos centrales, principalmente por cuenta de la desaparición de los shocks (Chile), la débil demanda interna (Colombia) y los precios no subyacentes (México).
En Argentina es posible que la inflación mensual y anual alcancen un nuevo máximo desde 1990. “Una cifra mensual enorme del IPC en diciembre subrayará el impacto de la devaluación de la moneda a principios del mandato del presidente Javier Milei”, advirtieron los economistas Adriana Dupita y Felipe Hernández, de Bloomberg Economics.
Por otro lado, en México se conocerán los datos de inversión fija bruta para octubre de 2023, que podría aumentar respecto al año anterior, y de producción industrial para noviembre de 2023, que también aumentaría respecto al año anterior, de acuerdo con las previsiones de Dupita y Hernández.
Finalmente, en Perú, es probable que el banco central reduzca la tasa de referencia en 25 puntos básicos para llegar al 6,5%, según los analistas de Bloomberg Economics: “las tasas de interés siguen altas y las condiciones monetarias son estrictas”, advirtieron.
A continuación los eventos económicos de la semana por país y día:
Argentina
El jueves 11 de enero se publicará el Índice de precios al consumidor (IPC) de diciembre de 2023. Según Dupita y Hernández de Bloomberg Economics, la inflación probablemente alcance otro nuevo máximo posterior a la era de la hiperinflación, de 222,4% interanual, impulsada por la devaluación monetaria del 54% a mediados de mes.
“Los alimentos deberían liderar las ganancias de precios en el mes. La inflación subyacente puede estar por debajo del nivel general, pero aún por encima del 20% mes tras mes. Nuestra previsión sería la cifra mensual y anual más alta desde marzo de 1990”, indicaron.
Brasil
El jueves 11 de enero se publicará el Índice Nacional de Precios al Consumidor Amplio (IPCA) para diciembre de 2023. Las proyecciones de Bloomberg Economics le apuntan a que la inflación interanual llegue a 4,56%. De ser así, la cifra se mantendría dentro del objetivo de 3,25% más o menos un punto adicional, y muy por debajo del 10,06% registrado a finales de 2021, incluso del 5,78% de finales de 2022.
“La inflación brasileña probablemente terminó 2023 dentro de la banda de tolerancia objetivo, una gran victoria para el banco central. (...) Las medidas de inflación subyacente probablemente se mantendrán moderadas”, señalaron Dupita y Hernández.
Chile
El lunes 8 de enero se publicará el Índice de Precios al Consumidor correspondiente a diciembre de 2023. Los analistas de Bloomberg Economics esperan que la tasa baje del 4,80% reportado en noviembre al 4,67%, en línea con las expectativas del banco central del 4,5%. De hecho, el indicador viene 12 meses cayendo, aunque se mantiene por encima del objetivo del 3% más o menos un punto adicional.
Ese mismo día se conocerá también la Balanza comercial de diciembre de 2023. El pronóstico de Dupita y Hernández es que los datos muestren un gran superávit de alrededor de US$1.970 millones (en noviembre fue de US$1.288 millones): “Las importaciones deberían estar en línea con la demanda interna por debajo de los niveles de hace un año, pero recuperándose lentamente después de una fuerte caída”, dijeron.
Colombia
El martes 9 de enero se publicará el Índice de Precios al Consumidor (IPC) para diciembre de 2023. La proyección es que la inflación caiga al 9,60% interanual, pues en noviembre se ubicó en 10,15%. Esta variación estaría explicada en la desaceleración de la inflación de los alimentos, debido a la desaparición de los shocks de oferta, según Bloomberg Economics.
México
El martes 9 de enero se publicará el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) de diciembre de 2023. Los analistas de Bloomberg Economics prevén que la inflación general se acelere a 4,51%, lo que significa que se ubicaría por encima del objetivo del 3% más o menos un punto adicional. “Esto no debería generar preocupación, ya que se debe principalmente a los precios no subyacentes y está en línea con las previsiones del banco central de una inflación promedio del 4,4% en el cuarto trimestre”, dijeron Dupita y Hernández.
El miércoles 10 de enero se conocerá el dato de inversión fija bruta para octubre de 2023. La proyección de Bloomberg es que el dato aumente respecto al año anterior y llegue hasta el 21,0%. De alcanzarse esta cifra, la inversión llegaría en su punto máximo desde 1993. “México se está beneficiando de los esfuerzos de nearshoring, así como de las empresas automotrices que aumentan la producción y se adaptan a la transición de los motores de combustión a los vehículos eléctricos”, explicaron los expertos.
Además, el jueves 11 de enero se divulgará la producción industrial correspondiente a noviembre de 2023. Se prevé que la cifra aumente un 5,17% respecto al año anterior, “un pequeño avance intermensual tras un crecimiento del 0,62% en octubre y una producción industrial en su nivel más alto desde 1993″, concluyeron Dupita y Hernández.
Perú
El jueves 11 de enero tendrá lugar la reunión de Política Monetaria del banco central, por lo que es probable que haya ajustes en la tasa de interés. El pronóstico de Dupita y Hernández de Bloomberg Economics es que las autoridades reduzcan su tasa de referencia del 6,75% al 6,5%. “Esperamos que las autoridades mantengan un tono cauteloso, diciendo que la medida no implica más reducciones de tasas y que las decisiones futuras dependerán de nueva información”, dijeron. Vale la pena recordar que ha habido reducciones de 25 puntos básicos por parte del banco central en todas las reuniones mensuales desde septiembre de 2023.
