Se devolverá el dinero a los clientes de FTX, con intereses. De todos modos, están furiosos

Los clientes estarían recibiendo dólares estadounidenses basados en lo que valían sus cuentas cuando FTX quebró, pero no recuperarán sus criptodivisas

Sam Bankman-Fried
Por Steven Church - Jonathan Randles
19 de mayo, 2024 | 01:41 PM

Bloomberg — Para personas como Arush Sehgal y Acaena Amorós Romero, el colapso fraudulento de FTX supuso la pérdida de los ahorros de toda una vida.

Entonces, el mercado de las criptodivisas experimentó una espectacular remontada desde los abismos de la quiebra del año 2022.

El resentimiento de algunos sectores supone un factor de incertidumbre en este proceso, ya que la cantidad de acreedores es muy superior a la de una quiebra convencional. Fotógrafo: Andrey Rudakov/Bloombergdfd

Durante los 18 meses siguientes, el bitcoin (XBT) aumentó tanto que, según sus cálculos, lo que se habían invertido en FTX (si no estuviera bloqueado en el tribunal de quiebras) hubiera alcanzado por lo menos los US$4 millones.

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Esta es la causa del cada vez mayor disgusto provocado por lo que es, al menos desde el punto de vista tradicional, un triunfo sorpresivo para los más de 2 millones de clientes de FTX, tendrán la oportunidad en tu totalidad de votar acerca del plan de resolución de la quiebra de la compañía.

La empresa FTX señaló que prevé recaudar suficiente dinero para pagar la totalidad de lo que se les adeuda, más los intereses, no van a recuperar sus criptomonedas. En su lugar, están recibiendo dólares estadounidenses basados en lo que valían las cuentas cuando FTX quebró en noviembre de 2022.

Dado que el precio del bitcoin se ha cuadruplicado aproximadamente desde entonces, eso significa que se perdieron la mayor racha alcista de criptomonedas desde los días de la pandemia.

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“Cien centavos de dólar realmente no significan mucho para mí”, dijo Sehgal, un ex miembro del comité de acreedores de FTX que ha criticado abiertamente cómo los asesores de reestructuración han manejado el caso. Sehgal y Romero dicen que pueden recuperar alrededor de US$1 millón, una cuarta parte de lo que valdría su cuenta.

En comparación con los resultados de la mayoría de las quiebras, FTX se perfila como un éxito improbable, considerando que los acreedores a menudo luchan por solo unos centavos de dólar.

Cuando la empresa quebró, las perspectivas de los clientes parecían especialmente sombrías, después de que el fondo de cobertura del cofundador Sam Bankman-Fried apostara en secreto sus criptomonedas, dejando un enorme agujero . Algunos titulares de cuentas vendieron sus reclamaciones de quiebra con un gran descuento en lugar de tirar los dados sobre el resultado.

Luego, el repunte de las criptomonedas, impulsado por el lanzamiento de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin, infló el valor de los activos de FTX a medida que fueron liquidados lentamente.

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Al mismo tiempo, los administradores recién instalados de FTX rastrearon el efectivo y las criptomonedas esparcidas por una red bizantina de cuentas y vendieron otros activos, como una participación en la startup de inteligencia artificial Anthropic.

Gráfico de hoja de balance de FTXdfd

En conjunto, las medidas compensaron con creces el agujero dejado por el fondo de cobertura de Bankman-Fried.

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El 7 de mayo, la compañía dijo que espera tener hasta US$16.300 millones una vez que haya terminado de vender activos, mucho más que los aproximadamente US$11.000 millones que adeuda a clientes y otros acreedores del sector privado, dejando a la mayoría de ellos en la fila para obtener el 118% de lo que tenían en sus cuentas FTX.

Los reguladores gubernamentales seguirán recibiendo sólo una parte de lo que se les debe, y los accionistas de la empresa serán eliminados, como suele ocurrir en caso de quiebra, ya que normalmente no queda nada para los propietarios originales.

Sólo un puñado de grandes quiebras corporativas estadounidenses en los últimos tiempos, incluida la de Hertz, han terminado pagando a sus acreedores en su totalidad.

Los pagos de FTX también superarán los de otros casos de criptomonedas. Si todo va según lo planeado, los cheques deberían comenzar a llegar a finales de este año, un cambio inusualmente rápido.

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“Eso es un grand slam de bancarrota cuando se lo compara con otros casos de fraude importantes en los últimos veinticinco años”, dijo Deirdre O’Connor, directora gerente de Epiq, que brinda procesamiento de reclamos en grandes casos de bancarrota.

Pero el plan no ha apaciguado a algunos clientes de FTX. Más de 80 han presentado cartas ante el tribunal de quiebras atacando las decisiones tomadas por el CEO de FTX, John Ray, incluida la forma en que se determinó el valor de sus cuentas.

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Sehgal dijo que escuchó a unas 1.500 personas con opiniones similares a través de FTXvote, que creó para generar oposición al plan.

En enero, un grupo presentó una demanda ante un tribunal de quiebras, alegando que su criptomoneda no era el tipo de propiedad que a FTX se le permitía vender. Es probable que el juez que supervisa el Capítulo 11 de FTX deba resolver ese caso antes de que los pagos puedan llegar a los clientes.

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Ray, un experto en quiebras desde hace mucho tiempo que fue contratado para manejar el colapso de FTX, dijo que las decisiones se tomaron de acuerdo con la ley de quiebras y cómo se han manejado casos similares.

El fraude de Bankman-Fried y el deficiente mantenimiento de registros significaron que devolver las criptomonedas a los clientes no era una opción porque simplemente no había suficiente para todos. Lo que sí tiene se vende para pagar a los acreedores.

“No somos un fondo de cobertura”, dijo Ray en una entrevista antes de que se publicara el plan actual. “Creo que esto es algo perdido. Estamos administrando un patrimonio en beneficio de todos los acreedores, no tomamos riesgos.”

No está claro si las quejas de los clientes serán lo suficientemente numerosas como para poner en peligro el resultado, y es probable que muchos agradezcan sus pagos.

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En junio, el juez de quiebras de EE.UU., John Dorsey, considerará enviar el plan FTX a los titulares de cuentas para su aprobación. Y tendrá en cuenta ese voto, así como los comentarios de los acreedores, cuando considere aprobarlo.

El rencor de algunos sectores está añadiendo un elemento de incertidumbre al proceso, dado que el número de acreedores es mucho mayor que lo que se ve en una quiebra típica.

Los criptoespeculadores (incluidos algunos incondicionales que estaban preparados para superar la depresión del mercado) también son diferentes de las empresas de inversión, vendedores y otros acreedores que normalmente determinan el resultado de un caso de quiebra.

“No recuerdo un caso con tantos votantes”, dijo Cliff White, un abogado especializado en quiebras que supervisó la Oficina del Síndico de Estados Unidos durante 17 años. “Aquí tienes una gama más multifacética de grupos que es más difícil de acorralar”.

Gráfica de valuación de activos cripto de FTXdfd

Veno Bojanovsky, de 34 años, no quiso seguir demasiado de cerca la noticia de la repentina desaparición de FTX, resignado a sentirse “estafado” por la empresa.

Bojanovsky, quien como muchos clientes de FTX vive en el extranjero, dijo antes de que se publicara el último plan que se muestra escéptico sobre si obtendrá lo que cree que se le debe. A pesar de sus dudas, mantuvo su reclamo de FTX en lugar de venderlo.

“No me arrepiento, aunque todavía no confío en recibir mucho a cambio”, dijo.

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