Bloomberg — El euro cayó en las primeras operaciones después de que las proyecciones iniciales mostraran que una coalición de izquierdas iba a ganar las elecciones legislativas francesas, sembrando la preocupación sobre las finanzas del país. Las bolsas asiáticas tuvieron un comienzo mixto en una semana crucial para los mercados mundiales.
El euro cayó hasta un 0,4%, ya que el Nuevo Frente Popular se perfilaba como el partido con más escaños en el parlamento, mientras que la ultraderechista Agrupación Nacional de Marine Le Pen -de la que se esperaba ampliamente que ganara el mayor número de escaños- se situaba en tercer lugar, tras la alianza centrista del presidente Emmanuel Macron.
El PNF ha prometido un importante aumento del gasto público, un incremento del salario mínimo y un recorte de la edad de jubilación, medidas que provocarían un gran enfrentamiento con la Unión Europea.
“La muestra de apoyo a la izquierda/larga izquierda y los llamamientos del líder de extrema izquierda Melenchon a promulgar la agenda completa de extrema izquierda del PNF inquietarán a algunos inversores”, escribió Krishna Guha, estratega de Evercore ISI, en una nota a clientes.
“Pero vemos el resultado como ampliamente favorable al mercado, con los riesgos relacionados con el Rally Nacional desapareciendo por ahora y el PNF de izquierda/larga izquierda a punto de quedarse muy lejos de una mayoría con esencialmente ninguna perspectiva de ser capaz de promulgar su agenda de alianza acordada”.
Mientras tanto, las bolsas asiáticas se preparan para un comienzo mixto. El testimonio ante el Congreso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y los datos de inflación de EE.UU. llegan a finales de esta semana. Los operadores estarán atentos a los dos eventos para consolidar las apuestas de que la flexibilización de la política podría comenzar ya en septiembre, en medio de señales de que la economía estadounidense se está resquebrajando tras un informe de empleo blando.
Los futuros de las acciones en Australia y China sugieren que los mercados caerán cuando comiencen las operaciones, mientras que los de Japón indican una ganancia temprana después de que el yen se fortaleciera. Los futuros de las acciones estadounidenses cayeron después de que el índice de referencia S&P 500 subiera un 0,5% el viernes para cerrar en un nuevo récord, con los operadores mirando más allá de las señales de desaceleración.
Las nóminas no agrícolas aumentaron en 206.000 en junio y el crecimiento del empleo en los dos meses anteriores se revisó a la baja en 111.000 puestos. La previsión mediana en una encuesta de Bloomberg entre economistas pedía un aumento de 190.000. La tasa de desempleo subió al 4,1%, la más alta desde 2021, y los ingresos medios por hora se enfriaron.
Los rendimientos del Tesoro a 10 años cayeron ocho puntos básicos hasta el 4,28% el viernes, ya que los operadores valoraron la perspectiva de dos recortes de tipos de la Fed este año. El dólar cayó la semana pasada, su primera caída de las últimas siete, cediendo su ganancia desde la reunión de junio del FOMC.
“La buena noticia para el riesgo es que todavía estamos en niveles de crecimiento, consumo y lecturas laborales que en gran medida dicen que si la Fed va a relajar, es por motivos de gestión del riesgo”, escribió Chris Weston, jefe de investigación de Peppersone Group en una nota a clientes. “Es cuando el mercado siente que la Fed necesita aflojar más allá de la neutralidad y estimular la economía cuando las estimaciones de beneficios se trocean, y la renta variable suele entrar en una prolongada caída”.
En EE.UU., el presidente Joe Biden se enfrenta a una nueva ronda de peligros por parte de miembros de su propio partido mientras intenta salvar su asediada candidatura a la reelección y esquivar los llamamientos de los legisladores demócratas para que se haga a un lado. Biden registró su mejor resultado hasta la fecha en una encuesta de seguimiento de Bloomberg News/Morning Consult sobre los estados disputados, incluso cuando los votantes ofrecieron valoraciones mordaces de su actuación en el debate.
La volatilidad de la jornada electoral estadounidense ha disminuido desde el debate entre Biden y su contrincante Donald Trump, según la estratega de RBC Amy Wu Silverman.
“Una interpretación: Los mercados (y las encuestas) están poniendo en precio una victoria decisiva de Trump. Utilizando el libro de jugadas de 2016, esto es un positivo neto para los mercados”, escribió en una nota el domingo. “Y sin embargo, si nos fijamos en las declaraciones políticas de Trump sobre los aranceles, la inmigración y tal vez incluso la independencia de la Reserva Federal - se podría decir que todos estos son generadores de vol”.
En el resto de la semana, los operadores estarán atentos a las decisiones sobre tipos en Nueva Zelanda y Corea del Sur, así como a las lecturas de inflación en Sudamérica y EE.UU.. Se esperan los resultados de los principales bancos estadounidenses, entre ellos JPMorgan Chase & Co., mientras que Powell pronunciará su testimonio semestral en el Capitolio el martes, seguido de una serie de oradores de la Reserva Federal.
En cuanto a las materias primas, el petróleo se situó el viernes cerca de los 83 dólares por barril, registrando su cuarta subida semanal, con el descenso de las reservas estadounidenses y el huracán Beryl prolongando el rally de principios de verano del crudo. El oro alcanzó máximos de seis semanas.
Los acontecimientos clave de esta semana incluyen:
- El primer ministro indio, Narendra Modi, visitará Moscú el lunes.
- El presidente de la Fed, Jerome Powell, ofrece su testimonio semestral ante el Comité Bancario del Senado, martes
- La secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, testifica ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, el martes
- Michael Barr, vicepresidente de Supervisión de la Fed, y Michelle Bowman, gobernadora, hablan, martes
- IPP e IPC de China, miércoles
- IPP de Japón, miércoles
- El presidente de la Fed, Jerome Powell, declara ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, miércoles
- Austan Goolsbee, presidente de la Fed de Chicago, y Michelle Bowman, gobernadora de la Fed, miércoles
- Huw Pill, economista jefe del Banco de Inglaterra, y Catherine Mann, responsable de política monetaria, miércoles
- IPC estadounidense, solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, jueves
- Hablan el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, y el presidente de la Fed de San Luis, Alberto Musalem
- Producción industrial de Japón, viernes
- Comercio chino, viernes
- Sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, IPP, viernes
- Citigroup, JPMorgan, Wells Fargo y Bank of New York Mellon presentan sus resultados trimestrales, viernes
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