Buenos Aires — El gigante estadounidense Bank Of America (BofA) mantuvo su postura bullish respecto de Banco Macro S.A. (BMA), según quedó plasmado en un informe publicado este miércoles 25 de marzo.
"Se sigue considerando a Banco Macro como una de las entidades mejor posicionadas del sistema en términos de capital y liquidez, respaldada por recientes emisiones de deuda destinadas a financiar el crecimiento del crédito, tanto orgánico como inorgánico, en particular en proyectos de energía, minería e infraestructura“, destaca el estudio publicado por BofA. Y sentencia: “Se mantiene la recomendación de compra".
Asimismo, los analistas de BofA le asignaron un precio objetivo a la acción de Macro que se opera en Argentina de AR$17.600, lo que implica un upside del 69% en pesos, respecto del precio actual.
El estudio fue publicado luego del Analyst Day que llevó a cabo Macro en New York. El evento contó con la participación del equipo directivo de la compañía, entre ellos, el presidente, Jorge Brito, y el CEO, Juan Parma.
Según expone BofA, las exposiciones se centraron en:
- la mejora del contexto macroeconómico de Argentina.
- el plan estratégico del banco hacia 2030.
- la adquisición de Personal Pay.
- los principales impulsores del desempeño financiero.
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En un apartado del informe, BofA se refirió al Plan 2030 de Banco Macro como “ambicioso” y “detallado”.
Contexto nacional
Según describe Bank Of America, "Argentina atraviesa un proceso de reconfiguración macroeconómica relevante tras una década de inestabilidad". El documento detalla que el retorno al superávit fiscal primario, la aprobación del presupuesto 2026 y la sanción de la ley de modernización laboral “reflejan un giro hacia la disciplina fiscal y la desregulación”.
Por otro lado, y a pesar de que las mediciones en los últimos meses mostraron una interrupción en la tendencia, el reporte resalta que la inflación desciende con rapidez, “lo que abre el camino a una normalización de las tasas de interés, mientras que los mercados financieros comienzan a reabrirse gradualmente al ingreso de capitales”.
Según BofA, en este entorno “más estable”, el crédito bancario empezó a recuperarse desde niveles históricamente bajos. No obstante, los autores del documento aclaran que la penetración de préstamos aún se ubica muy por debajo de los pares regionales, lo que deja margen para un crecimiento estructural significativo.
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Plan 2030 de Banco Macro
Según señala BofA, la administración del Macro apunta a incrementar la participación de mercado en préstamos y depósitos en aproximadamente tres a cinco puntos porcentuales hacia 2030, hasta alcanzar un estimado de 11% a 14%, manteniendo la morosidad por debajo del 3%, lo que ubicaría al banco en el cuartil superior en calidad de activos.
El plan también prevé reducir los gastos operativos sobre activos totales a menos del 5% (frente al 10,6% actual) y lograr una relación costo-ingreso cercana al 45% (desde aproximadamente 65% actual), agregan.
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Por ello, desde BofA creen que a medida que mejore la eficiencia del capital —con un capital excedente que descendería de alrededor del 30% actual a cerca del 15% en 2030—, se espera que el retorno sobre el patrimonio promedio se eleve hacia niveles cercanos al 20% (frente al 6,6% actual), respaldado por un ratio de distribución de dividendos de 70% a 80% y recompras de acciones en curso. Y recordó que “se prevé que Argentina deje de aplicar el ajuste por inflación contable en 2028″.
