IPC de Chile sorprende con caída y se consolidan expectativas de recorte de tasas

La inflación de junio registró una variación mensual negativa, lo que fue inferior a lo proyectado por analistas del mercado

Un comprador en un comercio del mercado central de La Vega Central en Santiago de Chile, el lunes 20 de marzo de 2023. Fotógrafo: Cristóbal Olivares/Bloomberg
07 de julio, 2023 | 08:29 AM

Santiago — La inflación continúa cediendo en Chile. Esto se revela en el Índice de Precios al Consumidor (IPC) del mes de junio, que tuvo una variación mensual de -0,2%, según datos del Instituto Nacional de Estadísticas (INE) publicados este viernes.

La cifra se sitúa por debajo de la estimación mediana de una encuesta de Bloomberg, que esperaba un alza de 0,1%. Esta vez, en términos anuales, la inflación alcanzó un 7,6% en junio desde un 8,7% anotado el mes anterior. El dato también es inferior respecto a lo esperado por analistas de Bloomberg y aún se aleja de la meta del 3% del instituto emisor.

La proyección de Felipe Hernández, economista de Bloomberg, es que el promedio de la inflación sea del 8,8% en el segundo trimestre de este 2023, en línea con las estimaciones del BCCh, dijo ayer en una nota.

En tanto, el IPC sin volátiles tuvo una variación mensual nula, cuando el escenario base del Banco Central de Chile (BCCh) apostaba a un 0,3%. El indicador de precios subyacentes aumentó un 9,1% en junio respecto del mismo mes de 2022, lo que también significa una baja respecto a la cifra interanual registrada en mayo: 9,9%.

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Mario Marcel, ministro de Hacienda, dijo que la cifra refleja que continúa la desaceleración de la inflación con una velocidad similar o aún superior a la de meses anteriores. El secretario de Estado dijo que, como se observó los datos de actividad económica de mayo, si se excluye el bajo desempeño de la minería, se “sigue mostrando relativa resiliencia”.

Mario Marcel, ministro de Hacienda de Chile, habla durante una entrevista con Bloomberg Television el 13 de abril de 2023. Foto: Bloomberg

Resaltó que el consumo privado se ha ajustado de manera importante. “Eso se refleja luego en el efecto que tiene sobre la inflación. Así, que sin cantar victoria aún porque nos queda todavía camino por recorrer, todas las medidas y los pasos necesarios para llegar allá ya se han tomado y simplemente con el impulso que esas políticas generan sobre la inflación podemos tener bastante seguridad de que vamos a retomar cifras muy normales hacia finales de este año”, dijo Marcel.

Crecen las expectativas por un recorte de tasas

Con el nuevo dato de inflación se consolidan las expectativas de que los responsables de la política monetaria podrían comenzar el ciclo de recortes de la tasa de política monetaria en un par de semanas.

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Ayer, el organismo encabezado por Rosanna Costa publicó las minutas de su reunión de política monetaria realizada el 19 de junio, cuando mantuvieron su tasa en el nivel de 11,25% con votos divididos. “El Consejo estima que la evolución más reciente de la economía apunta en la dirección requerida”, indicaron las actas.

¿Qué bajó y qué subió de precio en junio?

Según el INE, siete de las doce divisiones que conforman la canasta del IPC incidieron en forma negativa en la variación mensual del IPC, cuatro aportaron una incidencia positiva y una presentó nula incidencia.

La mayor parte de la desaceleración se explica por una baja de los precios de las divisiones de vestuario y calzado y de transporte, mientras que destacó un alza de alimentos y bebidas no alcohólicas.

En detalle, el vestuario y calzado anotó disminuciones mensuales en cuatro de sus cinco clases. “La más importante fue vestuario (-2,6%) que incidió -0,039 puntos porcentuales, mientras que zapatos y otros calzados (-2,5%) contribuyó con -0,030pp. De los 28 productos que componen la división, 22 presentaron bajas en sus precios, siendo el más relevante zapatilla infantil (-8,0%), con una incidencia de -0,012pp., seguido de zapatillas para mujer (-5,1%), con -0,010pp. Los restantes productos con incidencias negativas acumularon -0,050pp”, dijo el INE.

Un cliente mira un par de pantalones dentro de una tienda de Hennes & Mauritz AB (H&M) en el distrito de Tsim Sha Tsui de Hong Kong, China, el viernes 24 de octubre de 2014. Foto: Bloomberg

En el caso de transporte hubo descensos mensuales en seis de sus diez clases. La más significativa fue combustibles y lubricantes para vehículos de transporte personal (-2,5%) que aportó -0,092pp., seguida de vehículos a motor (-0,5%), con -0,015pp. “De los 24 productos que componen la división, once consignaron bajas en sus precios, destacando gasolina (-2,5%), con una incidencia de -0,080pp., seguido de petróleo diésel (-2,3%), con -0,012pp. Los restantes productos con contribuciones negativas acumularon -0,040pp”, agregó el reporte de la agencia estatal.

En lo específico, alimentos y bebidas no alcohólicas anotó incrementos mensuales en ocho de sus once clases. La más relevante fue productos lácteos, quesos y huevos (1,7%) que aportó 0,048pp., seguida de carnes (0,6%), con 0,030pp. “De los 76 productos que componen la división, 43 consignaron alzas en sus precios, destacando huevos (6,9%), con una incidencia de 0,037pp., y cecinas (2,7%), con 0,028pp. Los restantes productos con contribuciones positivas acumularon 0,187pp”.