Ciudad de México — Banco de México (Banxico) dejó la tasa de interés sin cambios y la mantuvo en un nivel de 6,50%, tal y como era esperado por la mayoría de los analistas, mientras la inflación general ha desacelerado hasta converger cerca del objetivo del banco central.
El banco central decidió por unanimidad de la Junta de Gobierno dejar sin cambio la tasa de interés y mantenerla en 6,50%, que fue el nivel con el que el instituto cerró su ciclo de recortes iniciado en marzo de 2024.
Con esta decisión, se trata de la segunda vez consecutiva que el instituto central mantiene sin ajuste el referencial.
“Hacia delante, la Junta de Gobierno considera que será apropiado mantener la tasa de referencia en su nivel actual”, dijo Banxico en su comunicado de política monetaria. “(La Junta de Gobierno) juzga que la postura monetaria es adecuada para enfrentar los retos del entorno macroeconómico, incluidos aquellos derivados del contexto internacional”.
Analistas consultados por la Encuesta Citi de Expectativas estimaron que Banxico mantendría la tasa sin cambios en su decisión de este jueves 6 de agosto y previeron que la dejará en ese nivel a lo largo del 2026, aunque prevén que la inflación general repunte en la segunda mitad del año.
En la primera quincena de julio de 2026, la inflación general se ubicó en 3,1% anual, un nivel que es menor al 3,18% anual observado en junio y el dato más bajo desde el año de la pandemia en 2020.
Con ese nivel de inflación, Banxico se acercó a su objetivo de inflación general de 3% +/- un punto porcentual.
En los cálculos del banco central de la anterior decisión monetaria, la inflación general convergería a la meta de 3% en el segundo trimestre de 2027, sin embargo, en el comunicado de hoy, la Junta de Gobierno retrasó la convergencia de la inflación al cuarto trimestre de 2027.
Los analistas estiman que, si bien la inflación se acercó en la primera quincena de julio a la meta de 3% del banco central, la inflación general tendrá un rebote en la segunda mitad del 2026, por lo que cerrará el año en un nivel de alrededor de 4,02% anual.
Banxico ajustó su pronóstico para la inflación subyacente. Para el cuarto trimestre de 2026 se espera que ese componente se ubique en 3,4% anual desde un dato previo de 3,1% anual promedio en el trimestre de referencia.
Entre los riesgos al alza para la inflación se encuentran la persistencia de la inflación subyacente; disrupciones por políticas comerciales o un impacto inflacionario de los conflictos geopolíticos; afectaciones climáticas; presiones de costos, y una tendencia a la depreciación del peso mexicano.
En los riesgos a la baja para la inflación se encuentran una actividad económica menor a la anticipada en México y/o Estados Unidos; un menor traspaso de aumentos en los costos; y menores presiones por la apreciación que la moneda nacional registra desde el año pasado.
Análisis de la decisión de Banxico
Gabriela Siler, economista jefe de Banco Base, dijo en una nota que Banxico decidió mantener sin cambio la tasa, como era lo esperado por el mercado, en consecuencia, el tipo de cambio “prácticamente” no se movió y cotizó en un nivel de MXN$17,20 por dólar que se ha convertido en un nivel técnico importante.
Priscila Robledo, economista en jefe de Fintual, dijo también en una nota de análisis que Banxico mantuvo sin cambio la tasa de interés debido a que, si bien la inflación ha continuado a la baja, la posición aparentemente más restrictiva de la Reserva Federal no permite considerar recortes a la tasa local sin comprometer la estabilidad del peso.
Dijo que este viernes 7 de agosto se conocerá el dato de inflación para todo el mes de julio, del cual se espera una nueva moderación ante una demanda interna débil y por la apreciación reciente del peso.
Robledo anotó que la inflación de servicios persiste alta incluso cuando la economía pierde fuerza y dijo que entre los riesgos para la inflación se encuentran el conflicto en el estrecho de Ormuz y a una posible presión del fenómeno de El Niño sobre los precios de los alimentos.
El equipo económico de Scotiabank México apuntó en una nota de análisis que la decisión de política monetaria refleja una postura neutral, aunque mantienen cautela ante un balance de riesgos inflacionarios sesgado al alza.
Señaló que el comunicado reitera que la Junta de Gobierno cree que es apropiado mantener la tasa en su nivel actual para enfrentar los retos del entorno macroeconómico, por lo que será importante monitorear el desarrollo del conflicto en Medio Oriente y los precios energéticos, así como la debilidad económica interna y externa, y la postura relativa frente a la Reserva Federal.
Esta historia fue actualizada a las 14:25 horas con información a partir del octavo párrafo.
