Bloomberg — (Bloomberg) -- La oferta de Tether Holdings SA para adquirir el Juventus Football Club SpA enfrenta a una potencia criptográfica de rápido crecimiento con una dinastía industrial italiana más que centenaria.
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La propuesta totalmente en efectivo de la criptoempresa para comprar la participación del 65,4% de Exor NV por 2,66 euros la acción valora a la Juventus en unos 1.100 millones de euros (1.300 millones de dólares), según una carta enviada a Exor y vista por Bloomberg el sábado. Representa una prima de aproximadamente el 21% sobre el precio de cierre de las acciones de la Juventus en Milán el viernes.
Tether, más conocida por su stablecoin USDT, dijo que inyectaría otros 1.000 millones de euros para apoyar el desarrollo del club y se comprometió a comprar a todos los accionistas restantes a un precio “al menos igual” al de su oferta, según la carta.
Exor, el vehículo de inversión de Agnellis, rechazó rápidamente el acercamiento, señalando que no tiene intención de vender su participación a Tether ni a ninguna otra parte. El consejo “rechaza unánimemente” la propuesta de Tether, dijo en un comunicado el sábado.
“La Juventus forma parte de mi familia desde hace 102 años”, dijo el consejero delegado de Exor, John Elkann, en un comunicado grabado en vídeo el sábado. “A lo largo de un siglo, cuatro generaciones la han hecho crecer, la han fortalecido, la han cuidado en los momentos difíciles y la han celebrado en los felices”.
“La Juventus -nuestra historia, nuestros valores- no está en venta”, dijo Elkann, que es nieto y heredero designado del industrial Gianni Agnelli.
Tether no respondió a las peticiones de comentarios.
La oferta es una jugada audaz en un momento delicado para los Agnelli, que están remodelando su cartera y sopesando cesiones, incluida una posible venta del grupo mediático Gedi Gruppo Editoriale SpA. La familia controla el Juventus desde hace más de un siglo.
Se produce en un momento en el que la Juventus lucha en el terreno de juego y en el que aumentan los costes para seguir siendo competitivo en el máximo nivel del fútbol europeo. El club turinés, actualmente séptimo en la liga Serie A, corre el riesgo de quedarse fuera de las competiciones europeas, lo que amenaza sus cruciales ingresos comerciales y de retransmisión.
El equipo no ha logrado recuperar el dominio que exhibió durante su racha de nueve títulos consecutivos de la Serie A, que finalizó en 2021, cuando terminó cuarto en la máxima categoría del fútbol italiano. También ha experimentado reveses fuera del campo. En 2023, la federación italiana de fútbol le restó 10 puntos en la clasificación de la Serie A tras una investigación sobre cómo contabilizaba los traspasos de jugadores. Sus acciones han caído un 27% este año.
Tether, ahora el segundo mayor accionista del club con una participación del 11,5% acumulada desde febrero, está presionando para conseguir la propiedad total.
Para su consejero delegado de origen italiano, Paolo Ardoino, la puja es personal.
“Para mí, la Juventus siempre ha formado parte de mi vida”, dijo Ardoino en un comunicado. “Crecí con este equipo”.
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Pero las relaciones entre los accionistas han sido tensas. La comunicación ha sido “muy, muy limitada”, dijo en una entrevista en junio.
El contraste entre ambas partes difícilmente podría ser más marcado. A través de Exor -una de las mayores sociedades de cartera de Europa, con un valor neto de activos de 36.400 millones de euros- los Agnelli presiden activos de marquesina, como Ferrari NV, Stellantis NV y la marca de lujo Christian Louboutin.
La Juventus, aunque icónica, representa sólo una pizca del valor de Exor.
Tether, por el contrario, es emblemática del dinero nuevo. Fundada en 2014, operó durante años sin oficinas públicas antes de establecer su sede oficial en El Salvador en enero. La empresa no tiene un consejo de administración independiente, ni revela mucho sobre su estructura.
Al mismo tiempo, se ha convertido en una de las empresas más rentables de la criptoindustria.
USDT es la stablecoin más utilizada del mundo, respaldada por una cartera de activos de 181.000 millones de dólares que incluye 135.000 millones de dólares en bonos del Tesoro de EE.UU., según un informe de su página web. Los beneficios superaron los 10.000 millones de dólares en los nueve primeros meses de 2025, según el informe.
La firma está acelerando las inversiones en todos los sectores, desde la inteligencia artificial hasta la agricultura, ya que busca diversificarse más allá de los activos digitales.
Para los Agnelli, la Juventus es menos un activo financiero que un símbolo, un club entretejido en la identidad de la familia desde hace más de un siglo.
Tether está presentando un caso de valor con capital inmediato sobre la mesa, mientras que Exor está señalando que la tradición pesa más que cualquier prima.
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