Bloomberg Línea — Wall Street abre la sesión del jueves con un sesgo bajista tras el sobresalto provocado por los resultados de Oracle (ORCL), que reavivaron las dudas sobre la magnitud del gasto destinado a infraestructura de inteligencia artificial y su sostenibilidad en el tiempo.
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El S&P 500 cae -0,42% en las primeras operaciones, al igual que el Nasdaq Composite que cede -0,73%. El ánimo inversor llegó presionado por el retroceso de las grandes tecnológicas y por un mercado que aún procesa el reciente recorte de tasas de la Reserva Federal. El Dow Jones Industrial sube 0,26%.
El desplome de más de -15% en las acciones de Oracle se convirtió en el eje del nerviosismo, justo un día después de que el S&P 500 quedara a las puertas de un máximo histórico impulsado por la flexibilización monetaria.
La empresa, considerada un termómetro del boom de gasto en infraestructura de inteligencia artificial, reportó ventas en la nube por debajo de los pronósticos y elevó en US$15.000 millones su proyección de capex para 2026, hasta un total de US$50.000 millones.
Su caída arrastró al segmento tecnológico y reavivó interrogantes sobre las valoraciones del sector. Nvidia (NVDA) retrocedía alrededor de -2,3% en las operaciones previas, situándose a la cabeza de las pérdidas entre las llamadas Siete Magníficas.
Según Susana Cruz, estratega de Panmure Liberum, los mercados se han vuelto mucho más cautelosos con el gasto vinculado a la IA, a diferencia de lo que se veía a mediados de año, cuando cualquier indicio de mayor inversión generaba entusiasmo. La analista le dijo a Bloomberg que Oracle “ha sido el eslabón más débil” porque financia una parte considerable de su expansión con deuda.
El foco también se desplazaba hacia Broadcom, cuyo informe de resultados previsto para después del cierre ofrecerá una nueva prueba sobre la solidez del ciclo de gasto en infraestructura de IA.
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La compañía acumula un alza superior al 180% desde abril, y Bloomberg Intelligence anticipa cifras en línea o ligeramente por encima de lo esperado, apoyadas en el incremento de compras por parte de clientes de computación a gran escala.
El telón de fondo macroeconómico seguía dominado por la decisión de la Reserva Federal, que optó por un recorte adicional de un cuarto de punto y dejó abierta la puerta a nuevas reducciones en 2026, pese a las divisiones internas.
La interpretación de la política monetaria adquirió matices complejos: por un lado, la mejora en las previsiones de crecimiento y una trayectoria de inflación más suave ofrecieron soporte a los mercados; por otro, la ausencia de unanimidad en el Comité y el matiz de incertidumbre en el comunicado limitaron la reacción positiva.
En el mercado de renta fija, los rendimientos del Tesoro prolongaban su descenso, con el bono a 10 años rondando 4,14%, sostenido por la lectura de solicitudes de subsidio por desempleo por encima de lo previsto y por la decisión de la Fed de activar compras de letras del Tesoro para recomponer reservas bancarias.
El alivio en la curva reforzó el ánimo de los inversores en metales, donde el cobre retomó su avance hacia máximos históricos por encima de US$11.700 la tonelada, impulsado por el mayor atractivo de los commodities en un entorno de tasas más bajas y por expectativas de demanda más firme ante las revisiones al alza del crecimiento estadounidense.
El oro, en cambio, retrocedía levemente tras la fuerte escalada de los últimos meses. El mercado interpretó con cautela la división interna en la Fed y el mensaje menos concluyente sobre la trayectoria de futuras rebajas de tasas. Aun así, la visión estructural para los metales preciosos sigue sostenida por compras oficiales, tensiones geopolíticas y una prolongada diversificación de reservas por parte de bancos centrales.
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En el ámbito de los activos digitales, el bitcoin profundizó su reciente volatilidad al caer por momentos por debajo de los US$90.000, en un movimiento que contrastó con el avance de las acciones estadounidenses tras la decisión de la Fed.
El debilitamiento del apetito por riesgo también se reflejó en el petróleo, que retrocedió hasta mínimos no vistos desde octubre. El Brent volvió a situarse por debajo de US$62 el barril, lastrado por expectativas de sobreoferta en 2026 y por el impacto de resultados corporativos decepcionantes.
Las tensiones entre Estados Unidos y Venezuela, tras la interceptación de un buque sancionado, añadieron ruido geopolítico, aunque no fueron suficientes para revertir la sensación de exceso de crudo en el horizonte.
¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
Para Chris Turner, analista de ING, la reunion de la Fed de ayer era probablemente el mayor riesgo de evento positivo para el dólar antes de fin de año. Superado ese umbral, podría imponerse la debilidad estacional de la divisa hacia el cierre de 2025.
En medio de ese contexto, las monedas de América Latina tienen un desempeño al alza. El real brasileño (USDBRL), el peso colombiano (USDCOP) y el chileno (USDCLP) avanzaban, al igual que el peso mexicano (USDMXN), el sol peruano (USDPEN) y el peso argentino (USDARS).
Las divisas latinoamericanas podrían beneficiarse de un entorno externo más benigno tras la postura moderada de la Reserva Federal y su decisión de reconstruir reservas, según el equipo del BBVA.
La entidad recordó que las monedas habían “experimentado un impulso limitado del USD a raíz de las menores expectativas de un recorte de la Fed durante las últimas dos semanas” y que, más recientemente, el desempeño estuvo guiado por factores idiosincráticos, especialmente políticos.
Las noticias corporativas del día:
- Eli Lilly (LLY) reportó que su fármaco experimental retatrutide logró una reducción de peso corporal superior al 23% en pacientes con obesidad y osteoartritis de rodilla durante un ensayo de fase avanzada de 68 semanas, superando las expectativas de Wall Street.
- Broadcom (AVGO) se prepara para presentar sus resultados trimestrales con altas expectativas tras un repunte bursátil del 180% desde abril y un avance del 35% desde septiembre, impulsado por su papel clave en el desarrollo de chips personalizados para centros de datos de inteligencia artificial.
- La división de inversiones sistemáticas de BlackRock (BLK), liderada por un equipo de más de 125 doctores encabezados por Ron Kahn, Jeff Shen y Raffaele Savi, está en camino a registrar cifras récord en 2025 gracias al uso intensivo de inteligencia artificial y aprendizaje automático para procesar más de 1.100 señales de mercado.
- El analista de Bernstein, Adrien Rabier, levantó su recomendación sobre Rheinmetall a outperform tras una caída reciente de cerca de 20% que ha dejado la acción “cerca de un escenario bajista”. Aunque Rabier mantiene cautela, considera que el pesimismo ya está reflejado en el precio.
