Bloomberg — Holcim Ltd. está comprando una participación mayoritaria en el productor peruano de materiales de construcción Cementos Pacasmayo en su mayor adquisición en América Latina, lo que hizo que sus acciones se dispararan.
La empresa con sede en Suiza adquirirá el 50,01% de la firma a la familia controladora Hochschild por unos US$550 millones, según un portavoz de Holcim. El valor de transacción de la totalidad de Cementos Pacasmayo es de US$1.500 millones, incluidos US$400 millones de deuda neta.
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Holcim dijo que la operación reforzará su presencia en una de sus regiones más rentables: América Latina. El analista de Vontobel Mark Diethelm acogió con satisfacción el acuerdo desde el punto de vista estratégico y financiero, ya que refuerza la visibilidad de los beneficios a medio plazo. Las acciones de Holcim que cotizan en Zurich cerraron el martes con una subida del 1,6%, alcanzando un nuevo máximo histórico.
Es probable que Holcim aumente su participación en Cementos Pacasmayo más allá del nivel actual, añadió el portavoz. Una vez que esta transacción se cierre en el primer semestre de 2026, desencadenará una oferta pública de adquisición obligatoria por un 25% adicional de las acciones en una etapa posterior, de acuerdo con los requisitos reglamentarios.
Pacasmayo es la segunda empresa cementera de Perú y opera principalmente en el norte del país. Su competidora Unacem es más fuerte en el centro de Perú, mientras que Cemento Yura lidera en el sur. Estas tres empresas controlaban el 84% del mercado en agosto.
Las agencias de calificación han observado una “escasa rivalidad entre las empresas competidoras” en la industria cementera peruana. El regulador antimonopolio de Perú multó a Yura con unos US$18 millones por “restringir la competencia” a principios de este año.
Hochschild, una de las familias más ricas de Perú, es conocida principalmente por sus inversiones en minería, entre las que se incluyen la productora de metales preciosos Hochschild Mining Plc y la firma de tierras raras Aclara Resources Inc.
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Se espera que Cementos Pacasmayo registre unas ventas netas de US$630 millones este año. Tiene tres plantas con una capacidad anual combinada de unos 5 millones de toneladas, así como 28 plantas de hormigón premezclado y prefabricado.
La adquisición se produce un año después de que Holcim entrara en Perú, donde ha realizado varias compras. En lo que va de año, el fabricante suizo de materiales de construcción ha realizado 15 adquisiciones, en la marca de lo proyectado por su consejero delegado, Miljan Gutovic, mientras escindía sus operaciones norteamericanas de Amrize Ltd.
A principios de este año, Bloomberg informó de que Holcim podría estar interesada en las operaciones colombianas de Cemex SAB.
En octubre, Holcim anunció la adquisición de Xella por US$2.200 millones a la firma de capital riesgo Lone Star Funds para reforzar su división de soluciones para la construcción, ya que pretende fortalecer su oferta más allá del cemento tradicional. La empresa aspira a que las ventas netas de la unidad -incluidas las procedentes de pavimentos, revestimientos y cubiertas- alcancen el 50% del total del grupo en 2030.
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