Bloomberg Línea — Citi Wealth (C) ha delineado cinco estrategias para el segundo trimestre de 2026 que, en su visión, guían la construcción de portafolios en un contexto global más volátil e incierto.
La visión de Citi Wealth favorece la calidad y la resiliencia, incluyendo las acciones de gran capitalización de EE.UU., la renta fija de alta calidad y duración corta, con una asignación estratégica al oro, que “sigue siendo una mezcla atractiva para el equilibrio y el potencial de ingresos en las carteras”.
Los analistas de Citi indican que temas estructurales como la IA, la seguridad energética y el reajuste de la cadena de suministro continúan creando oportunidades potenciales a largo plazo en medio de una inflación persistente y una política monetaria más estricta.
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El informe de Citi indica que el primer trimestre estuvo marcado por la absorción de shocks simultáneos en los mercados, lo que incrementó la volatilidad y llevó a los inversionistas a reevaluar rápidamente su exposición al riesgo.
La directora de Inversiones de Citi Wealth, Kate Moore, dice que, aunque la economía de Estados Unidos se mantiene resiliente, los riesgos inflacionarios elevados y las expectativas de una política monetaria más restrictiva refuerzan la preferencia por la calidad en la construcción de portafolios.
En visión de Citi, si bien estas fuerzas perturbaron los mercados y a los inversores, también reforzaron la importancia de “centrarse en la resiliencia, la calidad y la diversificación en las carteras”.
Las cinco estrategias de Citi incluyen:
- Mantenerse anclado en los fundamentos durante la volatilidad: Citi cree que las acciones de EE.UU. siguen siendo una exposición central preferida para las carteras “debido a sus sólidas bases fundamentales”.
- Mantener una menor duración en medio de preocupaciones inflacionarias y fiscales: la exposición a bonos a corto plazo “parece ofrecer ingresos atractivos” con “menos riesgo de precio” que los bonos a más largo plazo si las tasas suben aún más, indica.
- Asumir riesgo de renta variable en lugar de riesgo de crédito: con los diferenciales globales aún ajustados, no creen que “se les pague lo suficiente a los inversores para asumir un riesgo de crédito excesivo, ya que el conflicto puede afectar el crecimiento en varias regiones”.
- El oro sigue siendo una pieza importante de la construcción de carteras: a medida que las entidades globales diversifican los saldos de reservas globales, el oro tiene el potencial de un beneficio continuo, según Citi.
- Los temas de inversión estructurales se están volviendo más accionables: el conflicto en Oriente Medio está exacerbando fuerzas de lento movimiento en torno al reajuste de la cadena de suministro, la transición energética y la política fiscal, “lo que lleva a oportunidades potencialmente duraderas”.
Citi dice que, a pesar de un comienzo de año desafiante, con los mercados de renta variable experimentando oscilaciones significativas, la caída del 9% de pico a valle en el S&P500 durante el T1 2026 se mantuvo dentro de “las normas históricas”.
Esto “refuerza la importancia de la resiliencia de la cartera a largo plazo en lugar de un posicionamiento reactivo”.
Axel Christensen, director de Estrategia de Inversiones para América Latina de BlackRock (BLK), dijo recientemente a este medio que la renta variable de América Latina puede seguir atrayendo asignación en el 2T del 2026 por tres razones.
En primera instancia se refirió a valuaciones razonables vs. el mundo desarrollado; en segunda medida a un componente de dividendos/retorno en efectivo “relativamente competitivo”, y tercero a la posibilidad de que la región se beneficie si el mercado vuelve a premiar disciplina macro y diversificación real.
“Pero el 2T es un trimestre donde la palabra ‘convicción’ compite con la palabra ‘cobertura’, con la geopolítica y energía en el centro, la gestión de riesgo será parte del retorno”, apuntó.
“Mantengan sus inversiones”
La firma de servicios financieros suiza UBS (UBS) recomendó a los inversionistas de largo plazo mantenerse invertidos, diversificar y cubrir sus portafolios para navegar la volatilidad, al advertir que intentar anticiparse a choques geopolíticos suele derivar en errores y pérdida de oportunidades.
“Nuestra recomendación para los inversores a largo plazo es clara: mantengan sus inversiones. La historia muestra que los intentos de anticipar eventos geopolíticos suelen terminar en fracaso", escribió en una carta Mark Haefele, director de inversiones en UBS Global Wealth Management.
El directivo señaló que, pese a la elevada incertidumbre y los riesgos geopolíticos, los inversionistas deben mantenerse invertidos priorizando la diversificación y las coberturas.
A medida que continúa la crisis en Medio Oriente por la guerra en Irán y el cierre del estrecho de Ormuz, UBS señala que una posible y prolongada interrupción del suministro energético global es un riesgo clave para los mercados.
En su opinión, los episodios de volatilidad también pueden representar momentos atractivos para que quienes mantienen altos niveles de efectivo entren gradualmente al mercado.
En este contexto, sugiere reducir concentraciones, aumentar la exposición a bonos de calidad, materias primas, oro y activos alternativos, y aplicar coberturas cuando sea necesario.
Por ejemplo, UBS ve en la volatilidad de los bonos una oportunidad para aumentar la exposición a deuda de calidad, especialmente de duración media como fuente de diversificación e ingresos.
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