Bloomberg Línea — La apertura de Wall Street transcurre con un tono contenido, mientras el S&P 500 abre con pocos movimientos en un contexto dominado por la fuerte debilidad del dólar y un rally histórico del oro, que vuelve a captar el centro de los mercados.
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La atención de los inversores está puesta en el mercado cambiario y en los activos de refugio, en medio de crecientes especulaciones sobre una eventual coordinación entre Estados Unidos y Japón para frenar la depreciación del yen, así como por la expectativa ante la decisión de política monetaria de la Reserva Federal esta semana.
El dólar cae por tercera sesión consecutiva y se ubica en su nivel más bajo desde septiembre, presionado por las señales de inquietud oficial ante la caída del yen y por la percepción de que Washington podría tolerar, o incluso favorecer, condiciones financieras globales más laxas.
La divisa japonesa llegó a apreciarse más de 1% y tocar máximos de dos meses, en una reversión abrupta frente a la debilidad observada semanas atrás, cuando había llegado a mínimos de 18 meses.
Operadores interpretan los llamados de verificación de precios realizados por el Banco de la Reserva Federal de Nueva York como una advertencia previa a una posible intervención conjunta, un movimiento inusual que recuerda episodios históricos como el Acuerdo del Plaza de 1985.
“La señal más importante es la coordinación de políticas”, afirmó Daniel Baeza, vicepresidente senior de Frontclear a Bloomberg, al señalar que si el mercado interpreta esta coordinación como una disposición a aceptar un dólar más débil, especialmente con una Reserva Federal de tono más dovish, la presión bajista sobre la moneda estadounidense podría intensificarse en el corto plazo.
En ese contexto, el índice Bloomberg Dollar Spot se aproxima a mínimos de 2022, acumulando una caída cercana al 10% desde comienzos de 2025.
La debilidad del dólar ha servido de catalizador para un nuevo salto del oro, que superó por primera vez los US$5.000 la onza y marcó un máximo histórico. El metal avanza impulsado por la huida de los inversores de monedas y bonos soberanos, en un entorno de creciente preocupación por el endeudamiento fiscal, la volatilidad geopolítica y las tensiones en torno a la independencia de la Reserva Federal.
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“El oro es el inverso de la confianza”, explicó Max Belmont, gestor de portafolio en First Eagle Investment Management, al destacar su rol como cobertura frente a episodios inesperados de inflación, caídas de mercado y riesgos geopolíticos. La plata también se suma al rally y registra alzas superiores al 5%, mientras otros metales preciosos acompañan la tendencia.
En renta fija, los bonos del Tesoro estadounidense suben a lo largo de la curva, a medida que los operadores refuerzan sus apuestas a recortes de tasas más adelante en 2026. Este movimiento se ve alimentado por la expectativa de que la Reserva Federal mantenga sin cambios las tasas esta semana, tras tres recortes consecutivos, y por la especulación política en torno al futuro liderazgo del banco central.
El presidente Jerome Powell anunciará la decisión el miércoles, en una reunión que se produce bajo una intensa presión política y legal, factores que añaden incertidumbre al panorama de política monetaria.
En el mercado accionario, Wall Street refleja cautela antes de una semana clave de resultados corporativos. Cuatro de las llamadas “Siete Magníficas” del sector tecnológico presentarán balances, en un momento en que los inversores buscan señales sobre el retorno de las fuertes inversiones en inteligencia artificial.
Aun así, algunos estrategas comienzan a detectar señales de un crecimiento de ganancias más amplio dentro del índice. Análisis de JPMorgan Chase (JPM) muestran que cerca de la mitad de las empresas del S&P 500 que han publicado previsiones para 2026 superaron las expectativas, mientras Goldman Sachs (GS) anticipa que la expansión económica del primer semestre favorecerá a sectores más cíclicos y a compañías fuera del núcleo tecnológico.
Otros activos también reflejan el clima de tensión. El bitcoin inicia la semana con volatilidad, tras caer a mínimos del año antes de un rebote moderado, afectado por la preferencia de los inversores por refugios tradicionales como el oro.
En materias primas energéticas, el gas natural en Estados Unidos se dispara cerca de 20% debido a una ola de frío extremo que recortó la producción y elevó la demanda de calefacción, sumando otro foco de presión inflacionaria potencial.
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¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
Un índice de divisas de mercados emergentes alcanzó un máximo histórico este lunes, impulsado por la debilidad del dólar ante la especulación de una posible intervención conjunta de Estados Unidos y Japón, con el won surcoreano encabezando las ganancias.
El MSCI EMFX Index, que incorpora el retorno por tasas de interés, avanza 0,5%, su mayor alza en tres meses, en un contexto en el que las monedas asiáticas reaccionaron con fuerza al repunte del yen japonés.
El debilitamiento del dólar también ha sido un factor clave para el conjunto de las divisas emergentes. “Un dólar más débil es un impulso mecánico para las monedas de mercados emergentes”, dijo Nick Rees, jefe de investigación macro en Monex Europe, a Bloomberg.
No obstante, advirtió que “los acontecimientos recientes ayudarán a aumentar la volatilidad, lo cual es desfavorable para las operaciones de carry trade que han respaldado a las divisas emergentes”, y subrayó que aún no está claro qué dinámica terminará predominando.
En medio de ese aversión al riesgo, las monedas de América Latina muestran un desempeño mixto. El peso chileno (USDCLP), el real brasileño (USDBRL), el peso mexicano (USDMXN) y el sol peruano (USDPEN) avanzan, mientras que el peso colombiano (USDCOP) y el argentino (USDARS) retroceden.
Las noticias corporativas del día:
- Nu Holdings (NU), matriz de Nubank, destinará US$475 millones en los próximos cinco años a la expansión y modernización de oficinas en Brasil, como parte de su plan para incrementar la presencialidad laboral a partir de julio. La inversión incluye dos nuevos edificios en São Paulo, y nuevas sedes en Campinas, Río de Janeiro y Belo Horizonte. La fintech planea que el 70% de su personal regrese a la oficina dos días por semana en 2026, y tres días en 2027.
- Nvidia (NVDA) anunció una inversión adicional de US$2.000 millones en CoreWeave, su socio estratégico en infraestructura de inteligencia artificial, con el objetivo de ampliar la capacidad computacional en 5 gigavatios hacia 2030. La operación incluye la compra de acciones a US$87,20 cada una y se suma a un acuerdo previo de Nvidia para adquirir más de US$6.000 millones en servicios de CoreWeave hasta 2032. Además, CoreWeave (CRWV) será de los primeros en implementar el nuevo CPU de Nvidia, Vera, el primero de la compañía ofrecido de forma independiente, que competirá directamente con chips de Intel (INTC), AMD (AMD) y Amazon (AMZN).
- USA Rare Earth firmó un acuerdo preliminar con el Departamento de Comercio de EE.UU. para acceder a un financiamiento gubernamental de US$1.600 millones, destinado a impulsar la producción nacional de tierras raras, en paralelo a una inversión privada adicional de US$1.500 millones. El proyecto se centrará especialmente en elementos pesados críticos para aplicaciones de defensa, y busca reducir la dependencia estadounidense de China en minerales estratégicos.
- La Comisión Europea abrió una investigación formal contra X, la red social de Elon Musk, por la presunta difusión de imágenes deepfake sexualizadas generadas por su chatbot de IA, Grok, que podrían constituir material de abuso sexual infantil. La investigación, amparada en la Ley de Servicios Digitales (DSA), busca determinar si X evaluó y mitigó adecuadamente los riesgos de integrar Grok en la plataforma dentro de la UE.
