Bloomberg Línea — Las bolsas estadounidenses abren con un tono mixto el miércoles mientras los inversionistas evalúan el repunte de los precios de la energía provocado por la guerra en Medio Oriente, un factor que ha eclipsado un dato de inflación en Estados Unidos que, en condiciones normales, habría sido recibido de forma positiva por el mercado.
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El S&P 500 subía 0,19% pero el Dow Jones caía 0,07% en las primeras horas de negociación, reflejando la cautela de los operadores ante el impacto potencial del encarecimiento del petróleo sobre la inflación y el crecimiento económico global.
El foco de los mercados está concentrado en el fuerte movimiento de las materias primas energéticas. El crudo Brent volvió a superar los US$90 por barril, en una sesión marcada por alta volatilidad tras haber llegado cerca de US$120 a comienzos de la semana.
La escalada responde a las interrupciones en el suministro derivadas del conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán, así como a los ataques a embarcaciones en el estrecho de Ormuz, una de las rutas marítimas más importantes para el comercio mundial de petróleo.
El aumento de los precios del crudo ha impulsado al alza los rendimientos del bono del Tesoro estadounidense a 10 años, que han subido en siete de las últimas ocho sesiones, reflejando el temor de que el encarecimiento de la energía reactive presiones inflacionarias.
En este contexto, el dato de inflación de febrero en Estados Unidos mostró señales de moderación que, sin embargo, han quedado en segundo plano frente al riesgo geopolítico. El índice de precios al consumidor subyacente, que excluye alimentos y energía, avanzó 0,2% mensual, en línea con lo esperado por el mercado, mientras que en términos interanuales se mantuvo en 2,5%, el ritmo más bajo en casi cinco años.
El índice general, por su parte, subió 0,3% frente a enero y 2,4% en comparación anual. Brian Jacobsen, economista de Annex Wealth Management, señaló que “las cifras de inflación de febrero iban en la dirección correcta, pero luego llegó el conflicto en Medio Oriente y ahora la trayectoria está cambiando”. En la misma línea, David Russell, estratega de TradeStation, afirmó que estos datos se han convertido en “una reliquia del pasado” debido al reciente salto de los precios de la energía.
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La guerra en Medio Oriente está generando disrupciones significativas en los mercados energéticos globales. El cierre de facto del estrecho de Ormuz ha reducido la oferta mundial de crudo, obligando a productores del Golfo como Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos e Irak a recortar su producción.
Ante este escenario, la Agencia Internacional de Energía (IEA) evalúa una liberación extraordinaria de reservas estratégicas de petróleo de hasta 400 millones de barriles, lo que constituiría la mayor intervención coordinada de su historia.
El posible anuncio se discutirá entre los países del G7, mientras algunas economías ya actúan por su cuenta. Japón, por ejemplo, anunció que liberará parte de sus reservas estratégicas a partir del 16 de marzo para contener el impacto del encarecimiento energético sobre su economía.
La tensión en los mercados energéticos también se refleja en el gas natural licuado. La interrupción de las exportaciones desde Ras Laffan en Qatar, la mayor instalación de exportación de GNL del mundo, y las dificultades logísticas en el Golfo han reducido el suministro global, obligando a redirigir cargamentos originalmente destinados a Europa hacia Asia.
Esta situación ha provocado una intensa competencia entre compradores y ha elevado los precios del gas, mientras algunas compañías, entre ellas Shell, han declarado fuerza mayor en contratos de suministro.
El encarecimiento del combustible está comenzando a trasladarse a otros sectores de la economía. Varias aerolíneas internacionales, entre ellas Qantas, Air India, Cathay Pacific, Finnair y Thai Airways, han anunciado incrementos en tarifas o recargos por combustible ante el alza de los precios del jet fuel.
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Algunas compañías advierten que el petróleo cerca de US$90 por barril ya resulta insostenible para el sector, mientras el combustible para aviación ha llegado a encarecerse hasta 150% en las últimas dos semanas.
La volatilidad de la energía también ha repercutido en otros mercados de materias primas. El oro se ha mantenido relativamente estable cerca de US$5.179 por onza, después de subir alrededor de 1% en la jornada anterior.
Aunque el metal precioso acumula un avance cercano a 20% en lo que va del año, su reacción al conflicto ha sido limitada debido al fortalecimiento del dólar y al aumento de los rendimientos de los bonos, factores que reducen el atractivo de los activos que no generan intereses. La plata caía 2,1% hasta US$86,45 por onza, mientras que platino y paladio también registraban descensos.
En el mercado de metales industriales, el aluminio extendía su avance ante los recortes de producción en Medio Oriente. Los futuros a tres meses superaron los US$3.400 por tonelada en la Bolsa de Metales de Londres, cerca de máximos de cuatro años, mientras que las primas ofrecidas a compradores japoneses alcanzaron su nivel más alto en más de una década. En contraste, el cobre retrocedía 1,3%, y el mineral de hierro avanzaba 0,4% hasta US$104,20 por tonelada en Singapur.
¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
El dólar inicia la jornada con avances en medio del entorno internacional marcado por la elevada prima de riesgo geopolítico y una persistente incertidumbre en torno al conflicto en Medio Oriente, factores que continúan respaldando la demanda por activos refugio y presionando a monedas emergentes.
Mieres señaló que “la atención se ha centrado en los reportes que sugieren que Irán estaría tomando medidas para colocar minas en el Estrecho de Ormuz, lo que mantiene la preocupación por eventuales interrupciones en el flujo de crudo”.
En medio de ese contexto, las monedas de América Latina ceden. El peso chileno (USDCLP), el mexicano (USDMXN) y el argentino (USDARS) caen, al igual que el real brasileño (USDBRL). El peso colombiano (USDCOP) avanza ligeramente.
Francesco Pesole, analista de ING, anticipaba poca reacción del dato de inflación en el desempeño de la divisa estadounidense y veía un “efecto contagio” relativamente contenido sobre el dólar debido al peso de los factores geopolíticos y energéticos en los mercados.
Las noticias corporativas del día:
- Rheinmetall decepcionó con su previsión de ingresos pese al auge del gasto militar en Europa. La empresa alemana de defensa proyectó ventas para 2026 de entre €14.000 millones y €14.500 millones ($16.300 millones–$16.900 millones), por debajo de los €15.000 millones (US$17.400 millones) esperados por analistas, lo que provocó una caída de hasta 6,3% en sus acciones.
- Porsche planea más recortes de empleo ante el desplome de ventas en China y presión por aranceles. El nuevo CEO, Michael Leiters, anunció que el fabricante alemán aplicará más despidos para reducir costos mientras enfrenta una fuerte caída de demanda en China, donde las ventas podrían desplomarse casi un tercio hasta unas 30.000 unidades en 2026, tras haber caído 26% el año pasado.
- Nvidia (NVDA) anunció una inversión estratégica de US$2.000 millones en Nebius Group, proveedor europeo de infraestructura de inteligencia artificial, para desarrollar y operar centros de datos especializados en IA. El acuerdo permitirá que la firma con sede en Ámsterdam despliegue más de 5 gigavatios de sistemas Nvidia para 2030.
- Uber (UBER) anunció un acuerdo multianual con Zoox, la división de conducción autónoma de Amazon (AMZN), que permitirá a los usuarios solicitar robotaxis a través de la app, comenzando en Las Vegas este verano y expandiéndose a Los Ángeles en 2027. La noticia impulsó las acciones de Uber. El acuerdo llega en medio de creciente competencia en el mercado de movilidad autónoma.
