Barcelona, España — Tras mucha expectación y anticipación en los precios de los activos, los inversores por fin conocerán el veredicto de la Reserva Federal (Fed) sobre los tipos de interés y su programa de recompra de bonos.
El consenso es que el banco central de EE.UU. inicie el “tapering” a mediados de noviembre o diciembre, es decir, dejará de aportar tanta liquidez al mercado. La medida se introdujo para estimular una economía golpeada por la pandemia, pero algunos signos de recuperación económica y el aumento de la inflación hacen innecesario seguir con esta inyección de recursos. Se espera que la reciente subida de los precios de la energía, además de la escasez de algunas materias primas y los problemas en las cadenas de suministro, mantengan la inflación en niveles elevados.
El mercado parece estar muy seguro de la decisión de la Fed y ayer volvió a superar máximos históricos, guiado sobretodo por los balances de las empresas, cuyos márgenes de beneficio han sorprendido positivamente y han resistido el aumento de los precios de las materias primas y los problemas en las cadenas de suministro.
A primera hora de la mañana, tanto las bolsas europeas como los futuros de los índices en Nueva York operaban sin una dirección definida, con la mayoría inclinándose al campo negativo. En Asia, la caída fue generalizada (la bolsa de Japón estaba cerrada hoy por ser día festivo).
En el mercado de la deuda, las curvas de rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense se están aplanando. La diferencia entre la prima de los bonos a 30 años y a dos años ha bajado tres puntos básicos. Esta diferencia se ha reducido desde mayo: las apuestas por una subida de los tipos de interés sostienen los valores a corto plazo, mientras que la preocupación por la actividad económica limita las ganancias de los bonos a largo plazo.
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Más elementos que analizar
Las expectativas en torno al Banco de Inglaterra, que mañana anuncia su decisión sobre la política monetaria, también rodean al mercado. Algunos analistas estiman que la autoridad monetaria británica podría aplicar ahora una subida de los tipos de interés básicos, de 10 puntos, hasta el 0,20%.
- Por cierto, ya que estamos hablando del país, hoy se ha anunciado que los precios de la vivienda en el Reino Unido subieron más de lo previsto en octubre, a pesar del fin de una rebaja fiscal a la compra, pero la Nationwide Building Society ha advertido de que el aprieto del nivel de vida y la subida de los tipos de interés probablemente enfriarán el mercado.
- El precio medio de la vivienda subió un 0,7% respecto a septiembre. Los economistas esperaban un aumento de sólo el 0,3%. La tasa de crecimiento anual se mantuvo prácticamente estable en el 9,9%.
Hay que vigilar también el comportamiento del petroleo. Mañana la OPEP+ decidirá si aumenta o no la producción de la commodity. Los Estados Unidos están presionando al cártel para que éste aumente la oferta. El petróleo se ha disparado en 2021 a medida que la recuperación de la demanda drena los inventarios, y el barril de crudo tipo WTI se ha disparado cerca de un 70%.
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La agenda de los inversores
- Fed: decisión sobre los tipos de interés y la política de estímulo monetario a través de la recompra de bonos, hoy
- Pedidos de fábrica de EE.UU., indicador de bienes duraderos, hoy
- Reunión de la OPEP+ sobre la producción de petróleo mañana (4/11)
- El Banco de Inglaterra anuncia mañana (4), su decisión sobre los tipos de interés y el programa de compra de bonos
- Desempleo en EEUU, nóminas no agrícolas, viernes (5)
- Balances empresariales: Qualcomm, Booking Holdings, Fox Corp, Marriott International
En Latam
- El Banco de la República en Colombia revela las minutas de la junta del viernes pasado, en la que subió en 0,50 puntos las tasas de interés
- También se prevé la divulgación de las minutas de la reunión de política monetaria del Banco Central de Brasil donde se explicará el alza de 150 puntos básicos, la más fuerte en casi 20 años, en la tasa líder.- A las 9h de Santiago, se revela el Informe de Estabilidad Financiera (IEF) del segundo semestre de 2021.
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-- Con informaciones de Bloomberg News
