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Bloomberg — Los bonos se vieron presionados el martes por el tono más duro del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sobre la política monetaria. Los futuros de las acciones estadounidenses y europeas cayeron, mientras que las acciones asiáticas subieron.
Los bonos del Tesoro ampliaron las pérdidas del lunes, que incluyeron una de las mayores subidas diarias de los rendimientos a corto plazo de la última década. La deuda australiana y neozelandesa cayó. La diferencia entre los rendimientos a cinco años y a 30 años en Estados Unidos es la menor desde 2007, lo que indica un crecimiento más lento a medida que la Reserva Federal aumenta los costes de los préstamos.
Las acciones subieron en Australia, Corea del Sur y Japón, donde un yen más débil podría reforzar las perspectivas de los exportadores. Los contratos estadounidenses fluctuaron después de que Wall Street se tambalease tras los comentarios de Powell, antes de cerrar con pocos cambios.
Powell dijo que la Fed está preparada para subir los tipos de interés en medio punto porcentual en la próxima reunión de política monetaria si es necesario. La semana pasada los subió en un cuarto de punto y señaló otros seis movimientos de este tipo este año. Un indicador del dólar avanzó.
El petróleo siguió subiendo, ya que la guerra de Rusia en Ucrania está a punto de cumplir un mes y no se vislumbra su conclusión, lo que agrava la preocupación por la pérdida de crudo ruso. Los países de la Unión Europea están presionando para que se impongan más sanciones a Rusia, aunque algunos siguen oponiéndose a incluir el petróleo en ellas.
La trayectoria de los bonos es un punto de atención para los inversores preocupados por una desaceleración económica. La alta inflación, avivada por las perturbaciones del mercado de materias primas debido a la guerra, ha aumentado la presión sobre la Fed y algunos otros bancos centrales clave para que endurezcan la política monetaria.
“Si Powell está reforzando que van a abordar la inflación - que han cometido errores, que sus expectativas de inflación eran incorrectas - sólo admitiendo eso, y diciendo que estamos dispuestos a hacer todo lo necesario, es definitivamente tranquilizador para los inversores de renta variable”, dijo Erin Gibbs, director de inversiones de Main Street Asset Management, en Bloomberg Television.
Los operadores de derivados fijaron el lunes el precio de unas subidas de tipos de 7,5 cuartos de punto en las seis reuniones restantes de la Fed este año, lo que supone una previsión de más de medio punto de subida.
“Para el largo plazo, el 2,3% a 10 años no es una cifra tan alta en absoluto”, dijo Linda Duessel, estratega senior de renta variable de Federated Hermes Inc. en Bloomberg Television. “Lo que asusta al mercado es cuando hay movimientos muy rápidos, como los que estamos teniendo ahora”.
Duessel dijo que, si bien el endurecimiento de la Fed podría causar trastornos en toda la curva de rendimiento, la brecha entre los plazos de tres meses y 10 años sigue teniendo una fuerte pendiente ascendente, lo que apoya la opinión de que la economía estadounidense sigue siendo fuerte.
Mientras la Reserva Federal se endurece, crecen las expectativas de que China flexibilice su política monetaria para apoyar la expansión económica.
El gabinete chino prometió un mayor apoyo a la política monetaria, al tiempo que advirtió que no se inundaría el mercado con liquidez, según informó el lunes la cadena estatal CCTV. Las autoridades prometieron evitar medidas que puedan dañar el sentimiento del mercado.
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