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El ritmo de crecimiento con el que se endeudaron los mercados emergentes de América Latina fue casi el doble al aumento de la deuda soberana global (14,8% frente al 7,8%), a causa de los problemas económicos desatados por la pandemia del Covid-19 y que obligaron a los gobiernos a expandir sus gastos para atender las necesidades que dejó la crisis sanitaria.
🇧🇷 Un informe del grupo de gestión de activos globales Janus Henderson destacó casos como los de Brasil, la principal economía de la región, que apoyó su economía a través del gasto público, pero con un aumento de un 27,3% en sus niveles de deuda entre 2019 y 2021.
🤑 “La pandemia ha tenido un gran impacto en el endeudamiento de los gobiernos y se espera que los efectos secundarios continúen durante algún tiempo”, consideró Bethany Payne, gerente de cartera de bonos globales de Janus Henderson.
🇦🇷 También, hay casos atípicos como el de Argentina, con un aumento de un 88,7%, a causa de una deuda denominada en dólares estadounidenses y una moneda que se deprecia rápidamente.🇲🇽 Hay excepciones como la de México, cuya deuda solo aumentó un 13,8% en el periodo de tiempo analizado, debido al enfoque “fiscal conservador” del Gobierno de Andrés Manuel López Obrador.
En el radar de los mercados
Una serie de elementos forman el telón de fondo de los mercados. La escalada de la guerra, el inicio de la temporada de balances empresariales y los indicadores macroeconómicos, especialmente los de inflación. Sin embargo, después de tres caídas sucesivas en Wall Street, los cazadores de gangas pueden verse tentados a actuar.
🚨 ¿Armas químicas?
La guerra se intensifica. El Pentágono ha dicho que está siguiendo los informes de que las fuerzas rusas habrían implantado una sustancia venenosa en la ciudad asediada de Mariupol. Todavía no hay informaciones claras, pero si se confirma que se trata de un arma química, la escalada de la guerra alcanzará un nivel aún más preocupante. Las acusaciones fueron realizadas por miembros del batallón Azov, una milicia de derecha de la Guardia Nacional de Ucrania que participó en la defensa de Mariupol.
El gobierno de Estados Unidos está preparando un paquete de ayuda militar de aproximadamente US$ 750 millones para Ucrania, según Bloomberg. El presidente Joe Biden ha reiterado las acusaciones de que Vladimir Putin está cometiendo un genocidio. Por otra parte, China y Rusia siguen desarrollando y desplegando armas que pueden atacar los satélites estadounidenses.Lee también: Putin dice que conversaciones de paz con Ucrania están en un “punto muerto”
📊 Datos macro
Nueva ronda de datos inflacionistas en el radar. Ayer, el mercado supo que los precios al consumo en EE.UU. subieron en marzo hasta el 8,5%, la tasa más alta desde finales de 1981, lo que refuerza la presión sobre la Reserva Federal para que suba más las tasas de interés. La buena noticia es que la inflación subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, fue mejor de lo esperado.
💸 Tendencia entre los bancos centrales
Nueva Zelanda aplicó a sus tipos de interés un aumento de medio punto porcentual, el más alto en 22 años, hasta el 1,50%. La acción pone de manifiesto la tendencia al endurecimiento monetario en varias economías. Para frenar la inflación, también se espera que Canadá suba hoy el coste del dinero en la misma proporción, 0,50 puntos, hasta una tasa del 1,00%. El Banco Central Europeo (BCE) anuncia mañana su decisión de política moentaria.
⇒ Y hoy se dará el pistoletazo de salida a la temporada de balances corporativos. JPMorgan, BlackRock y Delta Air Lines están entre los más destacados.
🟢 Las bolsas ayer: Dow (-0,26%), S&P 500 (-0,34%), Nasdaq (-0,30%), Stoxx 600 (-0,35%)
Las bolsas de Estados Unidos extendieron las pérdidas del lunes. El alza de los precios del petróleo avivó la preocupación de que la inflación seguirá golpeando al bolsillo de los consumidores. Las acciones de los grandes bancos fueron las principales perjudicadas en la sesión, previo al inicio de la temporada de los balances que arranca hoy. La preocupación por el petróleo caro al final le ganó a los datos de inflación que se conocieron ayer, que subieron un 8,5% en marzo, la mayor tasa en 40 años, aunque en línea con lo esperado (+8,4%).
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La agenda de los inversores
Estos son los eventos previstos para hoy:
• EE.UU.: IPP/Mar; Informe Mensual de la AIE; Solicitudes de Hipotecas de la MBA; Índice de Compras de la MBA; Inventarios de Crudo; Actividad de las Refinerías de Petróleo de la AIE (semanal); Informe semanal de inventarios de destilados
• Europa: Zona Euro (Producción Industrial/Feb); Reino Unido (IPP e IPC/Mar; Índice de Precios al por Menor - IPR/Mar; Índice de Precios Inmobiliarios); España (IPC/Mar); Italia (Producción Industrial/Mar)
• Asia: China (Balanza Comercial/Mar)
• América Latina: Brasil (Ventas Minoristas/Feb; Préstamos Bancarios/Feb; Reuters/Ipsos/Abr); Argentina (IPC/Mar)
• Bancos centrales: Decisión de política monetaria del Banco de Canadá; discurso del gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda
• Los balances del día: JPMorgan, BlackRock, Delta Air Lines, Tesco, entre otros
📌 Y para mañana:
• Festivos: Argentina, México, Colombia, Perú, Venezuela, España
• EE.UU.: Solicitudes iniciales de Subsidio de Desempleo; Ventas Minoristas/Mar; Proyecciones de Ventas Minoristas/Mar; Inventarios Empresariales/Feb; Confianza del Consumidor de Michigan/Abr; Índice de Confianza del Consumidor - Universidad de Michigan/Abr; Expectativas de inflación de Michigan/abril; Inventarios Minoristas excluyendo automóviles/Feb; Inventarios de Gas Natural
• Europa: Zona Euro (Tasa de Facilidad de Depósito Permanente - BCE/Abr); Alemania (Índice de Precios al Por Mayor/Mar); Reino Unido (Encuesta sobre las Condiciones de Crédito del BoE)
• Asia: China (Inversión Extranjera Directa)
• América Latina: Brasil (IBC-Br/Feb)
• Bancos centrales: Reunión de Política Monetaria del BCE. Discurso de Loretta Mester (FOMC/Fed)
• Los balances del día: TSMC, Wells Fargo, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Citigroup, PNC Financial, UnitedHealth, Coinbase, Ericsson
Solo en Bloomberg Línea
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• La migración volvió al Ecuador el segundo mercado de la Harina P.A.N.
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Por si te lo perdiste
• Elevada inflación en EE.UU. sacude presupuestos y cambia hábitos de gasto. Cerca del 84% de los estadounidenses tiene previsto recortar sus gastos como consecuencia del aumento de los precios, según una encuesta representativa a nivel nacional realizada por Harris Poll para Bloomberg News.
• Perú pierde atractivo para el sector minero mundial. El país ocupa el puesto 42 de un total de 84 posiciones, que incluyen ciudades y países, para la inversión minera, de acuerdo con la nueva encuesta anual del Instituto Fraser. Fue el país que tuvo la peor caída de cualquier posición en América Latina y el Caribe.
• Chile finaliza abruptamente su “luna de miel” con el presidente Boric. En pocas semanas, el mandatario chileno inició un abrupto descenso en su popularidad. El último sondeo de Plaza Pública indicó que Boric había aumentado 21 puntos de desaprobación en su primer mes de Gobierno. “Fue como un matrimonio que entra en crisis en la noche de bodas”, dijo un experto consultado por Bloomberg Línea.
• Femsa compra Sigma Supply y expande su negocio logístico hasta Texas. La compra permitirá a Envoy Solutions, su subsidiaria estadounidense de distribución de productos especializados, integrar 18 centros de distribución ubicados en el sur de ese país, llegando al estado en donde no tenía presencia, informó la compañía con sede en el estado de Nuevo León.
Opinión Bloomberg
El default ruso es inevitable, la pregunta es cuándo ocurrirá
A menos que Vladimir Putin recupere rápidamente el sentido y se retire de Ucrania, Rusia está a punto de ser expulsada de los mercados internacionales de capital durante mucho tiempo. Todos los tenedores de bonos que aún invierten en la deuda de la nación están solos.
Gráfico del día
🖼️ Bonus track: Cultura cripto debutará en Bienal de Venecia
Por primera vez en la historia de la Bienal de Venecia, será instalado un pabellón oficial de la cultura cripto abrazando una exposición de arte digital y tokens no fungibles (NFT).
El Pabellón de Camerún, El tiempo de las quimeras, estará compuesto por dos espectáculos que se llevarán a cabo en formato híbrido, y será en el Palacio Ca’Bernardo donde realice la muestra virtual de criptoarte, en donde serán presentadas las obras digitales de cuatro argentinos.
El trabajo de Julio Le Parc, Gyula Kosice, Miguel Ángel Vidal y Alberto Echegaray Guevara fue seleccionado de entre más de 500 creadores de todo el mundo por la Global Crypto Art DAO (GCA DAO), formada por artistas, curadores, empresarios, coleccionistas, entre otros.
Con la más moderna tecnología, se logró transformar las obras de Le Parc, Kosice y Vidal, grandes maestros y pioneros del arte cinético, en piezas de arte digital.
❇️ La muestra incluirá obras con inteligencia artificial, hologramas de alta definición, realidad aumentada, mapping y arte digital a partir de la tecnología desarrollada por la plataforma Superorange .io.
❇️ Con el lema La leche de los sueños, que se desprende del libro de la artista surrealista Leonora Carrington, la 59 Bienal de Venecia propone un viaje imaginario a través de la metamorfosis de los cuerpos y las redefiniciones de lo humano.
