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Mercados

Mercados en vilo ante las dudas sobre el rumbo de las tasas de interés e inflación

La cautela y la menor propensión al riesgo deberían durar hasta que el mercado conozca la nueva política de tasas de interés del BCE y el comportamiento de los precios en EE.UU.

Las variables que orientarán a los inversores
07 de junio, 2022 | 07:42 am
Tiempo de lectura: 3 minutos

Barcelona, España — (Esta nota actualiza y amplía la versión publicada originalmente a las 6h45 de NY)

Los mercados operan cautelosos e inclinados a la baja. Este tono debería mantenerse hasta la decisión sobre las tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE), el jueves, y la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos el viernes. El movimiento es a la baja tanto en las bolsas europeas como en los contratos de futuros de índices estadounidenses. Los bonos soberanos recuperan parcialmente su valor nominal y el bitcoin tiene una caída expresiva.

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Hay mucho ruido de fondo en los mercados. Los indicadores macroeconómicos han estado enviando mensajes contradictorios en un entorno con perspectivas poco o nada alentadoras. Por esta razón, los inversores están reluctantes a tomar posiciones de riesgo. Y la volatilidad sobrevuela los mercados financieros.

🆙 Hacia arriba. La única certeza de los inversores es que los bancos centrales del mundo seguirán utilizando las tasas de interés como remedio para controlar la inflación galopante. Aunque la dosis y la duración del tratamiento siguen siendo una incógnita.

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🇦🇺 Hoy, otro banco central se ha sumado a la ola de aumento del coste del dinero. La autoridad monetaria de Australia sorprendió con su mayor subida de tipos en 22 años: un alza de 0,50 puntos porcentuales, hasta el 0,85%. Sólo tres de los 29 economistas consultados por Bloomberg han logrado acertar la predicción. La institución australiana indicó que sigue comprometida a “hacer lo necesario” para contener las presiones inflacionistas.

🔥 Bonos en ebullición. Los inversores se preguntan si la inflación estadounidense ya ha tocado techo y qué peso tendrá la mano de la Reserva Federal (Fed) a la hora de subir las tasas de interés. A la espera de los datos de inflación de EE.UU., el mercado de bonos soberanos opera con volatilidad. Ayer, las primas de los bonos de EE.UU. superaron la barrera psicológica del 3%, desinflando su valor nominal.

🇪🇺 En Europa, la perspectiva de una actitud más agresiva del BCE también trae volatilidad a los bonos. Tras las pérdidas de ayer, esta mañana los títulos se recuperaban ligeramente a ambos lados del Atlántico.

Armados con nuevas previsiones y con los precios subiendo a un ritmo récord, la presidenta Christine Lagarde y sus colegas del BCE dejarán de destinar billones de euros a la compra de activos, cimentando la salida de un periodo de ocho años de tasas de interés negativas. Los inversores especulan ahora con que el fin de la política de alza de los tipos podría materializarse ya en julio.

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Los precios al consumo en Europa, más de cuatro veces por encima del objetivo del 2%, son alarmantes. Sin embargo, las perspectivas económicas a medio y largo plazo son las que sustentarán la actuación del BCE. Según sus proyecciones, la inflación no volverá a situarse por debajo del objetivo hasta 2024.

→ Lee también Línea de Partida, un newsletter de Bloomberg Línea: ¿Y si no hay recesión en EE.UU.?

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Los mercados mayoritariamente en rojo esta mañanadfd

🟢 Las bolsas ayer: Dow Jones Industrial (+0,05%), S&P 500 (+0,31%), Nasdaq Composite (+0,40%), Stoxx 600 (+0,92%)

Las bolsas de EE.UU. iniciaron la semana al alza con la reducción de los contagios de Covid-19 en Asia, aunque las ganancias en la sesión no repuntaron más ante el avance del rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, cuyas primas superaron el 3%. En la jornada la acción de Twitter cayó casi un 1,5%, tras nueva advertencia de Elon Musk de que podía frenar la compra de la red social. Amazon también fue protagonista en el primer día de negociación de sus acciones divididas en la proporción de 20 por 1.

La agenda de los inversores

Estos son los eventos previstos para hoy:

EE.UU.: Informe del Banco Mundial sobre las perspectivas económicas globales. Balanza Comercial/Abr, Índice Redbook, Crédito al Consumidor/Abr, Inventarios Semanales de Petróleo API

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Europa: Eurozona (Confianza del Inversor Sentix/Jun); Alemania (Pedidos de Fábrica/Abr, PMI de la Construcción-IHS Markit/May); Reino Unido (PMI Compuesto/May); España (Producción Industrial/Abr, Confianza del Consumidor

Asia: Japón (Índice de Indicadores Adelantados/Abr, Cuenta Corriente, Préstamos Bancarios/May, PIB/1T22)

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América Latina: Chile (Balanza Comercial/May; Reunión del Banco Central); Colombia (Indicadores Económicos de la Construcción/Mar)

Bancos centrales: Decisión sobre las tasas de interés del banco central australiano. Discurso de Janet Yellen, Secretaria del Tesoro de los Estados Unidos

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📌 Para la semana:

Miércoles: Decisión del banco central de la India sobre los tipos de interés; la OCDE publica el informe bianual sobre las principales tendencias económicas mundiales y las perspectivas para los próximos dos años

Jueves: Decisión de Política Monetaria del BCE y entrevista de su presidenta, Christine Lagarde. Datos comerciales y de préstamos de China.

Viernes: EE.UU.: IPC y Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan. China: Índices de Precios al Productor y al Consumidor

-- Con informaciones de Bloomberg

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