:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/RSEASCRVD5HDHJZL4QADA6PSL4.jpg "Sede de Didi Global Inc. en Pekín, China, el 5 de julio de 2021.")
Bloomberg — Rara vez ha habido tanta anticipación cuando se trata de puntos de inflexión para las acciones chinas.
Los operadores que se quejaron durante todo el año de que las acciones chinas estaban estancadas en un punto en el que no se podía invertir podrían finalmente estar consiguiendo lo que querían. Los ADR del gigante de los viajes en auto Didi Global Inc. cotizaron hasta un 68% más en las operaciones de Nueva York el lunes después de que el diario Wall Street Journal (WSJ) informara que los reguladores de China podrían concluir una investigación de un año sobre su negocio tan pronto como esta semana. El índice tecnológico Hang Seng cerró con un alza del 4,6 % en Hong Kong, un máximo de dos meses, mientras que el índice Nasdaq Golden Dragon China subió hasta un 7,8 %.
La noticia se sumó a un tono más optimista en torno a los activos chinos, donde la perspectiva de un repunte considerable es demasiado buena para muchos inversores como para dejarla pasar. Los encargados de formular políticas en Pekín parecen estar cumpliendo las promesas hechas en marzo para apoyar la economía, evitar una espiral descendente en el mercado de la vivienda y poner fin a una ofensiva aplastante contra las empresas tecnológicas. El yuan sumó un 0,2% a las 9:45 p. m. en Hong Kong y se dirigía a su nivel de cierre más alto en cinco semanas.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/FZSHLRKLONHE3APZVV47F2CXV4.png "Los valores tecnológicos chinos superan la línea de resistencia")
“Creo que estamos tocando fondo aquí”, dijo Chi Lo, estratega senior de inversiones de Asia Pacífico en BNP Paribas Asset Management, en una entrevista de Bloomberg Television antes del informe del Wall Street Journal. “Cuando observas el mayor lastre para las acciones chinas, que fue el endurecimiento regulatorio en el sector tecnológico, lo peor ya pasó”.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/K5MUMGLC55RWDAIP4WR6NW65IE.jpg "Mercado de acciones en China vuelve a florecer con mejores estimaciones de analistas")
Las autoridades están tomando medidas más conspicuas para apuntalar el crecimiento. Solo la semana pasada, el gobierno de Shanghái liberó a la mayoría de sus residentes de un confinamiento por Covid, mientras que el Ministerio de Finanzas y el banco central de China dijeron que seguirían adelante con las políticas para compensar el daño a la economía. Una entidad estatal intervino para rescatar a un promotor inmobiliario privado, lo que provocó un repunte récord en sus bonos y señaló que el apoyo del gobierno podría ayudar a sacar a la industria de su recesión más grave en años.
Los movimientos parecen tener el efecto deseado. El índice CSI 300 de acciones ha subido un 10% desde un mínimo de dos años a fines de abril, superando a casi todos los índices de referencia nacionales seguidos por Bloomberg. Las salidas extranjeras se convirtieron en entradas la semana pasada por primera vez desde marzo, mientras que el interés por debajo de lo esperado muestra que los especuladores están deshaciendo sus apuestas más bajistas.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/VTB6NGZGYBEGPMSB4FX7VRNMQQ.jpg "Espectro de Cero Covid persiste en China aun cuando casos diarios caen debajo de 100")
Existen múltiples amenazas para el repunte de las acciones. La estrategia Cero Covid de China significa que la contención estricta podría continuar interrumpiendo la fabricación, el envío y el consumo. Las esperanzas de que Pekín se acercaba al final de la ofensiva contra la industria tecnológica se han desvanecido muchas veces anteriormente. Incluso si China aumenta el estímulo, no está claro si funcionará, ya que los bancos luchan por prestar y los consumidores no están dispuestos a gastar.
Pero mientras un caso alcista en China basado solo en el valor sigue fallando, cada vez es más difícil decir que las opiniones más optimistas finalmente no se están desarrollando. Incluso los estrategas de Morgan Stanley, uno de los únicos equipos de Wall Street que recomendó mantenerse alejado de los activos chinos durante el año pasado, dijeron que la confianza está mejorando en el país.
Para Du Kejun, socio de Beijing Gelei Asset Management Center Ltd., permitir que Didi vuelva a aumentar su base de usuarios marcaría el comienzo de una recuperación sostenida de las acciones chinas.
“Es probable que este sea el punto de inflexión: esta acción dice más que las palabras”, dijo Du.
-Con asistencia de Charlotte Yang , April Ma y Matt Turner .
