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Mercados emergentes golpeados, pero resistentes

También en Línea de Partida: Día será de escaso volumen en los mercados por festivo en EE.UU.; Tiger Global, SoftBank y Sequoia: ¿Cómo pinta el panorama VC frente a la crisis? y Bitcoin ha muerto 459 veces en la historia: ¿qué viene para la cripto?

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Tiempo de lectura: 6 minutos

¡Buenos días! Esto es Línea de Partida, el newsletter diario de Bloomberg Línea con las noticias más destacadas sobre negocios y finanzas de América Latina y del mundo.

Los mercados emergentes no pasan por su mejor momento, pero estarían bien posicionados para enfrentar a una recesión en Estados Unidos, de acuerdo con algunos de los mayores bancos de inversión, entre los que se encuentran JPMorgan Chase & Co. y Deutsche Bank AG.

Algunos analistas observan que estos mercados están en un pico de pesimismo y existen razones para pensar que el rendimiento de los mercados emergentes podría aguantar mejor que en recesiones pasadas. La clave podría estar en las valoraciones baratas, los mayores rendimientos, el crecimiento más rápido y, sobre todo, el resurgimiento de China.

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Los países más vulnerables podrían ser aquellos que dependen de las exportaciones a EE.UU. y Europa, así como los que tienen balanzas exteriores débiles y bajos rendimientos reales. La resiliencia estaría del lado de los exportadores de materias primas que podrían sostenerse por la demanda de China.

En general, los economistas encuestados por Bloomberg prevén que el ritmo de crecimiento de los mercados emergentes, más rápido que el de los desarrollados, se duplicará con creces hasta alcanzar los 2,5 puntos porcentuales en 2023. Si EE.UU. entra en recesión, los inversionistas que buscan el crecimiento no tendrán ninguna duda de adónde deben ir.

Lee más: Los mercados emergentes están preparados para una recesión en EE.UU.

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Hay razones para pensar que el rendimiento de los mercados emergentes podría aguantar mejor que en recesiones pasadas, de acuerdo con Deutsche Bankdfd

En el radar de los mercados

La jornada será de escaso volumen financiero, ya que las bolsas y el mercado de bonos de Estados Unidos estarán cerrados por el Día de la Independencia.

Las bolsas europeas subían esta mañana, aunque sin el respaldo de buenas noticias. Los contratos de futuros sobre índices - que a diferencia del mercado al contado se negocian hoy en EE.UU. - retrocedían. La doble amenaza de desaceleración económica (que podría incluso evolucionar a una recesión) y la inflación persistentemente elevada han enfriado los ánimos de los operadores.

La semana se presenta como un periodo de pocas referencias llamativas en términos macro y microeconómicos. Habrá una pausa en la publicación de los balances empresariales del segundo trimestre, cuya temporada comenzó tímidamente la semana pasada. Sin embargo, en las siguientes semanas de julio, además del regreso de los informes financieros, el mercado volverá a calentar los motores para las decisiones sobre las tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal (Fed).

⛈️ Nubes cargadas en Europa. Esta mañana, una noticia ha llamado la atención sobre la crisis que parece avecinarse: las exportaciones alemanas cayeron inesperadamente en mayo y la mayor economía europea registró su primer déficit comercial mensual en tres décadas, desde 1991. La invasión a Ucrania por parte de Rusia y las restricciones a la movilidad impuestas por China están provocando estragos en las cadenas de suministro internacionales y trayendo consecuencias sustanciales para la economía alemana, impulsada por las exportaciones.

👀 Escepticismo. ¿O será pesimismo? El aumento de la inflación y los signos de ralentización de la economía, que será sacudida por la subida de las tasas de interés, han deteriorado la confianza de los inversores en la Eurozona. El indicador de confianza Sentix empeoró en julio hasta el nivel más bajo desde junio de 2020. Marcó un -26,4, frente a las estimaciones de -20 y los -15,8 informados anteriormente.

Los mercados en sentidos contrarios en Europa y en EE.UU., donde el mercado al contado no funciona por festivodfd
🟢 Las bolsas el viernes: Dow Jones Industrials (+1,05%), S&P 500 (+1,06%), Nasdaq Composite (+0,90%), Stoxx 600 (-0,02%)

Las acciones repuntaron al final del día en medio de una jornada bursátil de bajo volumen antes del feriado estadounidense este lunes. Los rendimientos de los bonos se hundieron. Pese a las ganancias de los índices bursátiles, las acciones no lograron reunir un repunte con mucha fuerza, ya que la preocupación por una posible recesión aumentó tras el informe del sector manufacturero en EE.UU., que cayó a su nivel más bajo desde mayo de 2020.

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La agenda de los inversores

Estos son los eventos previstos para hoy:

Festivo: Estados Unidos (Día de la Independencia) y Colombia

 Europa: Eurozona (Indicador Sentix de Confianza del Inversor/Jul, PPI/May); Alemania (Balanza Comercial/May); España (Variación en la Tasa de Desempleo)

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 Asia: Japón (Ganancias Salariales/May, PMI del Sector Servicios/Jun); China (PMI de Servicios Caixin/Jun)

• América Latina: México (Venta de Coches Nuevos/Jun); Brasil (Boletín Focus, Préstamos bancarios/Mar, Balance Presupuestario/May)

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Bancos centrales: Discursos de Joachim Nagel (presidente del Bundesbank), Luis de Guindos (BCE) y Frank Elderson (BCE)

📌 Para la semana:

Martes: Decisión sobre las tasas de interés en Australia, PMI de la Zona Euro, China e India, entre otros. EE.UU.: Pedidos a las Fábricas, datos de bienes duraderos

Miércoles: Actas del FOMC/Fed EE.UU.: Indicador PMI, índice ISM de servicios, informe JOLTS sobre el mercado laboral

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Jueves: Informe del BCE sobre su reunión de junio. Hablan Christopher Waller y James Bullard de la Fed. EE.UU.: inventarios de crudo de la EIA

Viernes: Informe sobre el empleo en EE.UU. en junio. Discurso de la presidenta del BCE, Christine Lagarde

Solo en Bloomberg Línea

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Por si te lo perdiste:

Fabricantes de chips en dificultades despiertan temores de recesión. El índice de semiconductores de la Bolsa de Filadelfia cayó un 3,8% después de que Micron, el mayor fabricante de semiconductores de memoria de EE.UU., señaló que la demanda de chips se estaba enfriando. Históricamente, las acciones de empresas de semiconductores han sido un barómetro clave para el mercado de valores y la economía en general.

JPMorgan ve el barril de petróleo a US$380 en el peor escenario de cortes rusos. Si las sanciones de EE.UU. y Europa llevan a Rusia a reducir su producción de crudo, los precios mundiales del petróleo podrían alcanzar unas cotizaciones “estratosféricas” de US$380 por barril, advirtieron este viernes los analistas de JPMorgan Chase.

Una alcadesa borró la memoria visual de barrios en Ciudad de México. Las calles de la capital de México están siendo vaciadas de su color en medio del aumento de los costos y el auge del turismo. La pintura blanca y azul grisácea cubre ahora los puestos que alguna vez exhibieron sandías de color rojo brillante, rebanadas rosadas de jamón dentro de una rebosante “súper torta”, caricaturas o simplemente letras

Venecia busca reducir el turismo desincentivando a los que gastan poco. Visitar Venecia es una calle de doble sentido, y como mínimo se exige respeto por el patrimonio único de la ciudad. La ciudad planea cobrar a los excursionistas una tarifa de entre 3 y 10 euros (alrededor de US$3,20 a US$10,60) para acceder a la ciudad a partir de enero.

Opinión Bloomberg Línea

¿Preocupado por la recesión? Comience a pensar como un freelancer

Por Erin Lowry

Trabajar por cuenta propia suele considerarse inestable, pero también obliga a aprender a lidiar con la incertidumbre, a recuperarse rápidamente de los contratiempos y a diversificar las fuentes de ingreso, todo lo cual es útil en tiempos de turbulencia económica. Es probable que la ansiedad por una recesión nos acompañe durante un tiempo. En lugar de entrar en pánico, canalízala hacia la creación de un flujo de ingresos secundario, aunque sea modesto. Y lo que es más importante, ahorra.

Gráfico del día

Expansión más rápida El crecimiento de las economías en vías de desarrollo seguirá siendo superior al de EE.UU., lo que dará soporte a las monedas locales.según Deutsche Bank. Sin embargo, el panorama está diversificado.dfd

🍿Bonus Track: Los Minions superan a Elvis y a Lightyear

La segunda entrega cinematográfica sobre los pequeños ayudantes amarillos, que torpemente gustan de unirse a los villanos, superó las expectativas de la taquilla estadounidense durante su fin de semana de estreno.

La película de corte familiar superó en entradas al otro gran estreno del fin de semana, la biografía del rey del rock & roll Elvis Presley. También estuvo por arriba de la película de Pixar “Lightyear” que se estrenó hace 15 días.

🟡 Todo parece indicar que con Los Minions las familias estadounidenses perdieron el miedo de regresar a las salas de cine.

➡ Lee más: Minions’ lidera la taquilla en EE.UU. mientras las familias se liberan de temores por Covid-19

Minions recabó US$108,5 millones durante su fin de semana de estreno en Norteamérica. (Fotógrafo: Bloomberg/SeongJoon Cho)
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¡Que tengas un buen día!

Edición: Michelly Teixeira | News Editor, Europe
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