:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/HBLHSPHZBVFOPEGGN3EAK5J7E4.jpg "Nayib Bukele reveló su intención de recomprar los bonos soberanos emitidos por el Gobierno de El Salvador con vencimiento 2023 y 2025")
Bloomberg — El Salvador planea la recompra de entre 20% y 30% de sus bonos en dólares y está en conversaciones con los bancos para hacer una oferta a los bonistas dentro de seis semanas, dijo el ministro de Hacienda, Alejandro Zelaya.
El Gobierno del presidente Nayib Bukele ofrecerá comprar hasta el monto total en circulación de sus notas con vencimiento en 2023 y 2025, de US$1.600 millones, afirmó Zelaya en una entrevista. La expectativa, sin embargo, es que los tenedores de más de dos tercios de los bonos optarán por quedarse con las notas hasta su vencimiento.
La deuda en dólares de El Salvador ha estado este año entre las de peor desempeño en los mercados emergentes, a medida que algunos inversionistas dudan de la disposición o capacidad del Gobierno para realizar los próximos pagos de vencimiento de notas. El martes, Bukele anunció en una serie de tuits que la nación planeaba recomprar sus bonos a precio de mercado, sin dar más detalles sobre el trato.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/QPFQFTXUPNDH5CQLMEVSC7EBWI.jpg "Bukele ofrece recomprar los bonos 2023 y 2025 “a precios de mercado”")
“Los inversionistas pueden tener muy claro que sí tenemos la capacidad de pago y también el compromiso de las autoridades para realizarlo”, aseguró Zelaya. “Entre más público es un anuncio de este tipo, mayor confianza puede generar entre los inversionistas”.
Zelaya se negó a decir qué banco está manejando la transacción, pero dijo que es una institución prominente y respetada.
Los US$800 millones en bonos denominados en dólares con vencimiento en enero han subido casi US$0,11 desde que Bukele anunció la recompra, con un precio indicativo de US$0,87, el más alto desde febrero. Los bonos a 2025 subieron alrededor de US$0,12, a US$0,48, según precios indicativos compilados por Bloomberg.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/UFXLJZUJJNHKLMSHAHEVLSDX44.png "Los bonos de El Salvador rebotaron al alza tras el anuncio de un programa de recompra, que comenzará en septiembre.")
El ministro reconoció que el anuncio público de la recompra de deuda podría aumentar su costo, pero agregó que el Gobierno optó por hacerlo para garantizar la transparencia y enviar un mensaje al mercado de que El Salvador tiene la capacidad de cumplir con sus obligaciones.
“Si le apostamos todos a una ganancia en el mercado bursátil, parecemos traders, y somos autoridades de un Estado soberano”, dijo.
Fondos
El Congreso de El Salvador aprobó el martes dos proyectos de ley para financiar las recompras. Parte del financiamiento provendrá de un préstamo de US$200 millones del Banco Centroamericano de Integración Económica y una transferencia de US$275 millones en Derechos Especiales de Giro del banco central al Ministerio de Hacienda. El Ministerio de Hacienda emitirá un bono a 10 años al banco central para pagar el préstamo, dijo Zelaya.
Según el ministro, las recompras de bonos generalmente permiten que un emisor recompre entre un 20% y un 30% del monto de la deuda pendiente, que es lo que el Gobierno espera que suceda en este caso.
“Si nadie quisiera entrar a la opción de compra anticipada cuando salga al mercado, esos fondos los guardo y con ellos también cumplo mi compromiso 2023 al valor nominal”, dijo Zelaya.
Prestamistas multilaterales
Dado que emitir bonos en este momento resulta costoso para el país, el Gobierno seguirá buscando créditos de prestamistas multilaterales, dijo Zelaya. El Salvador ha firmado recientemente préstamos con Banco Interamericano de Desarrollo y el Banco Mundial. Señaló que el Gobierno todavía está en conversaciones con el Fondo Monetario Internacional sobre un potencial Servicio de Fondo Ampliado de US$1.300 millones.
El Salvador anunció en marzo de 2021 que estaba en conversaciones con el FMI para un servicio de crédito ampliado de US$1.300 millones. Hasta ahora no se ha llegado a un acuerdo y el Fondo instó al Gobierno a deshacerse del bitcoin (XBT) como moneda de curso legal.
“Algunas personas dicen que el financiamiento multilateral se nos ha bloqueado en El Salvador. Es totalmente falso”, indicó. “El Salvador ha sido excesivamente castigado por los mercados porque se creía erróneamente que no teníamos la capacidad ni la voluntad de cumplir con nuestros compromisos”, lamentó.
